记者 | 刘雨静

编辑 | 昝慧昉

以咖啡冻干粉为代表产品的精品速溶品牌三顿半，在过去四年中以每年至少一次融资的速度迅速发展，近日该品牌又宣布完成了新一轮融资，融资数额达到数亿元人民币，由中信产业基金领投，IDG、GGV和内向基金跟投，据称投资后估值达到45亿元人民币。

拿到新一轮融资后，这个发家于线上、依托电商迅速崛起的品牌，将正式进入线下渠道。

据三顿半品牌创始人吴骏对晚点LatePost等媒体透露，本轮融资将主要用于新产品线和新渠道的布局。今年8月，三顿半将在上海安福路开出品牌首个线下概念店，未来线下门店建立后，品牌会打通线上线下的会员成长体系。

截至目前，2015年成立的三顿半已经完成五轮融资。2018年11月，该公司获得峰瑞资本领投的千万级Pre-A轮融资；2019年下半年获得A、A+两轮超过数千万元融资，由天图资本领投、峰瑞跟投；2020年9月，三顿半又完成过亿元的B轮融资，由红杉资本领投、老股东峰瑞资本跟投。

三顿半是国内最早开始做咖啡冻干粉的品牌之一。过去，在非现磨咖啡领域，消费者传统认知中的产品是以雀巢三合一为代表的速溶咖啡粉。咖啡冻干粉与速溶咖啡的最大差别在于，它能在保持咖啡风味的基础上更易溶，不止是热水，也可以溶解于冰水、牛奶等饮料中，扩大了产品的消费场景，同时更还原咖啡风味的产品也扩大了速溶咖啡的受众。

不过，咖啡冻干技术并非新技术，技术门槛也不高，因此近几年乘着中国咖啡市场规模增长的东风，不少品牌都推出了咖啡冻干粉。拥有线下门店的咖啡连锁和线上新消费品牌是其中的主力，包括肯德基旗下的K Coffee、瑞幸、连咖啡、Greybox、永璞等品牌都已入局。

布局较早，加上依托天猫等电商平台的营销策略，目前三顿半已成长为咖啡冻干粉赛道上销量最高、且最为知名的品牌。据今年天猫618的数据，三顿半依然位居咖啡类目和冲调大类目的第一名，销售额超过了第二、三、四名的总和。

在精品速溶咖啡赛道，技术门槛相对更高的产品是浓缩咖啡液。早前市面上的浓缩咖啡液产品大多为冷萃咖啡液，冷链运输成本较高、保质期较短，销售半径有限；以“永璞”为代表的品牌推出了常温咖啡液，进一步打开了浓缩咖啡液的市场格局。

目前，在速溶咖啡工业化生产和浓缩提取技术上较为成熟的国家是日本，诸如永璞、隅田川等品牌，其咖啡液产品都是与日本代工厂合作开发出来的，产品也都由日本工厂代工生产、再进口到国内。以永璞为例，目前该品牌推出的常温咖啡液能达到12个月的保质期，大大扩大了这类产品的销售范围。

消费者需求增长，加上包装速溶咖啡产品的技术迭代和多元化的产品形态，也让资本愈发看好包装速溶咖啡品类的发展前景。

据中商产业研究院数据，目前速溶咖啡在中国咖啡市场中占比超过70%，位列其后的是现磨咖啡和即饮咖啡。过去一年中，有不少咖啡新消费品牌拿到了融资。今年3月，精品速溶咖啡品牌“时萃”完成了数千万元的A+轮融资，该品牌产品的最大特色在于包装，其挂耳咖啡被做成了甜甜圈的形状，具有一定的社交媒体传播度。时萃曾表示，该轮融资将主要用于线下咖啡门店拓展、品牌建设及咖啡产品研发及迭代。而永璞咖啡则在半个月前宣布完成超过5000万元的A+轮融资，融资将主要用于市场推广、品牌升级及供应链能力提升。

快速滚动向前的精品速溶咖啡赛道上，品牌们的发展路径和未来策略多少有相似之处——线上起家、营销投入高、依托资本迅速扩张，随着品牌们逐步在线上站稳脚跟，布局线下渠道以及优化供应链，通常是他们的下一步。

布局线下，能打通品牌在各个渠道与消费者的沟通，而诸如Manner等线下咖啡连锁品牌在资本市场表现出的吸金能力无疑也为他们拓展线下渠道增添了信心。

然而，精品速溶赛道上涌入的玩家越来越多，目前无论是冻干粉还是浓缩咖啡液领域，建立在代工、技术合作之上的品牌们并没有自己的核心技术壁垒，未来如何优化供应链、建立自己的竞争壁垒，则是三顿半们必须面对的课题。