记者 | 李昊

7月1日晚，旗滨集团（601636.SH）发布半年度业绩预增公告。经财务部门初步测算，公司预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润为21.06亿元-23.27亿元，同比增长316%-360%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.68亿元-22.86亿元，同比增长349%-396%。

以上述数据计算，旗滨集团预计今年二季度实现净利润12.30亿元-14.47亿元，单季度利润水平创历史新高，远超历史同期。公司2017年至2020年第二季度净利润水平保持在3亿元左右。

对此旗滨集团表示，2021年上半年，玻璃供需紧平衡以及玻璃需求结构的变化，促进玻璃行业景气度进一步提升，量价齐涨，行业整体盈利能力提升。同时公司产品毛利率不断提高，盈利水平大幅提升。此外，2020年受疫情影响，同期基数较低。

7月2日，旗滨集团股价高开1.71%。截至收盘，微涨0.28%。

营收净利双增

旗滨集团主要从事玻璃及制品的产销、加工等。2020年年报显示，优质浮法玻璃原片为最主要产品，约占公司总营收的88%；建筑玻璃为浮法玻璃下游行业，约占公司总营收的12%。

近几年旗滨集团产品价格持续上涨。兴业证券研报显示，自2014年以来公司玻璃原片单箱售价保持上升趋势。浮法玻璃下游需求主要是地产、汽车，其中地产对玻璃需求影响最大。中银证券研报认为，当前玻璃价格快速上涨原因有二：一是地产竣工带来需求，二是公司平板转光伏导致传统浮法玻璃形成供需缺口。

与此同时，旗滨集团自2018年起玻璃原片单箱成本开始下降。对此公司称，大宗材料战略储备使成本地位持续低位运行。

售价提高、成本下降，旗滨集团销售毛利率持续走高。截至今年一季度末，公司销售毛利率已高达51.70%。中银证券认为，未来随着公司光伏玻璃、电子玻璃、药用玻璃业务逐步落地，公司业务结构将有较大改善，平均毛利率仍将进一步提升。

旗滨集团股价持续上涨。2020年年初至今，公司股价涨幅高达254%，并于今年6月25日触及18.77元/股的新高。

玻璃行业仍有想象空间吗？

近期旗滨集团股价创下新高的原因可能有二：一是玻璃行业产能集中于头部公司，二是近期光伏概念火了一把。

东兴证券研报显示，旗滨集团为浮法玻璃原片产能最大的企业。在“碳中和”背景下，无力改善燃料结构和升级环保处理设施的中小企业将逐渐退出行业，旗滨集团市占率中长期看处于持续提升的通道。

值得注意的是，近几年浮法玻璃行业监管逐年趋严。兴业证券研报显示，浮法玻璃行业伴随高污染、产品结构单一等问题。2009-2021年间不断推出政策，围绕淘汰落后、严禁新增、等/减量置换、产业升级等作出指引和约束，政策执行力度逐年加强。

兴业证券研报认为，随着价格/盈利走强，预计光伏玻璃产能置换竞拍途径会被更多关注。但不排除国家下达更为严格的行业政策文件，从而对公司的生产经营带来不利的影响。

旗滨集团还是想新增产能。2019年9月公司发布的《中长期战略规划纲要（2019-2024年）》显示，公司争取2024年末浮法原片产能规模比2018年增加30%以上、节能玻璃产能规模增加200%以上。

针对后续浮法原片价格的变动趋势，天风证券研报认为，竣工需求在年底之前仍有望保持环比上行的趋势，下半年旺季来临后玻璃价格仍有望持续上涨。东方证券研报同样认为，当前原片厂商库存较低，7月份即将迎来新一轮价格上涨。

对光伏行业的加码或也是旗滨集团股价大涨的原因之一。今年4月30日公告显示，公司拟投资13.35亿元新建1200t光伏玻璃生产线项目。

近期，国家能源局综合司下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》（下称《通知》）。《通知》指出，为加快推进屋顶分布式光伏发展，拟在全国组织开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作。

兴业证券研报认为，旗滨集团目前正积极向产业链下游进行延伸，布局的光伏玻璃等产业中长期需求增长空间广阔。