从美国的天量财政刺激，到中国的反垄断和防止资本无序扩张，以及浙江共同富裕试验区，再到全球最低企业税率，贫富差距与社会公平日益成为全球主要经济体关注的焦点。

三张图表可以解释这背后的原因：

图表一“了不起的盖茨比曲线”——中美阶层流动性日益固化

上图是著名的“了不起的盖茨比曲线”，由加拿大经济学家迈尔斯·克拉克提出，通过21个国家的数据反映出“社会不公平程度”与“代际收入弹性”之间的正相关性。很明显，在当下的美国和中国国内，阶层流动性日益固化，且收入差距也逐步拉大，这或许是中美两国自疫情以来宏观政策着力点从效率向公平转变的主要原因。

图表二 利率大幅下行，房价暴涨，继续推高贫富分化

虽然在疫情以前全球的贫富差距已日益严重——这导致了民粹主义的流行并解释了英国脱欧和特朗普上台等一系列现象，但疫情之后全球央行大放水及其导致的资产价格暴涨更是进一步拉大了贫富差距。

上图显示，当下全球的长期名义利率水平已降至有历史纪录以来的最低位，而短期名义利率也自2008年金融危机后再次触及零。利率大幅下行的背景下，资产价格的暴涨给全球贫富差距的治理带来了严峻挑战。

英国《金融时报》基于OECD的数据测算出，自疫情以来几乎全球每一个主要经济体的房价都出现了上涨。OECD国家房价在2021年一季度平均上涨幅度高达9.4%，创下过去三十年来的最大涨幅。房价的暴涨进一步让财富天平向“有房者”倾斜，而让“无房者”望洋兴叹。

图表三 股市暴涨，财富阶层加速分化

此外，受各主要经济体为应对疫情而采取的刺激政策等影响，全球股市也在疫情后暴涨，但正如美国的数据所显示的一样，大部分股权资产被最富有的10%人群持有，绝大多数民众并没有从股票价格的上涨中获得收益。

房价和股市的暴涨因此进一步加剧了全球的贫富差距。英国《金融时报》报道称，美国的贫富差距水平自疫情以来出现快速上升，最富有1%群体的净资产与负债比例创下过去三十年来的新高，而后80%的人群其真实财富水平几乎跟疫情前相比变化不大。这种变化或许将进一步促使美国推出左倾的社会政策，例如反垄断和加大政府支出等。反观国内，防止资本无序扩张也将持续推进，企业家或许也应顺势而为，承担起更多的社会责任。

 

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