文|侃见财经

作为市场的风向标，每一次发布财报市场都会关注巴菲特的持仓动向。

8月7日，伯克希尔哈撒韦发布了2021年二季度财报。财报显示，伯克希尔哈撒韦Q2营收为691.14亿美元，较去年同期568.40亿美元，增长21.6%；归属股东净利润为280.94亿美元，较去年同期的262.95亿美元，增长6.8%。

财报发布前一个交易日，伯克希尔哈撒韦A跳涨2.1%，报收430160美元/股，一股约合人民币2788512元。

如今，伯克希尔哈撒韦、苹果、Facebook、谷歌、微软等一众知名的美股均在历史高位徘徊，偶尔还能再创新高。

对于市场而言，当下美国头部企业股价实在太高，且机会太少。对于这些企业来说，稍微有风吹草动动辄就是百亿、千亿级别的暴跌。例如前不久刚发布财报的亚马逊，由于业绩不及市场预期，财报发布后其股票直接跳空低开大跌7.56%，市值蒸发超1200亿美元。

当下，市场对于美股的防守态度已经非常明显了。

5月17日，伯克希尔哈撒韦曾公布了其一季度的持仓数据，数据显示，伯克希尔哈撒韦前几大持仓分别为苹果、美国银行、美国运通以及可口可乐等。其中苹果持仓超过了1200亿美元（其他基本都在400亿美元以下），为伯克希尔哈撒韦最大的持仓股。

实际上，这几年伯克希尔哈撒韦一直表现平平，尤其去年疫情期间，由于巴菲特判断失误抄底了航空股，导致了伯克希尔哈撒韦出现了大额的亏损，如果不是苹果持仓挽救了伯克希尔哈撒韦的业绩，那么股神真的有可能就跌落“神坛”了。

近几年，伯克希尔哈撒韦现金持有量一直在增多，截至今年二季度，伯克希尔哈撒韦现金持有量已经达到1440亿美元（约合人民币9335亿元），略低于今年一季度。

此外，财报还显示，今年二季度伯克希尔哈撒韦继续回购股票，回购金额为60亿美元，略低于一季度的66亿美元。财报还显示，伯克希尔哈撒韦回购了247亿美元的股票，创下了历史新高，根据财报数据推测，今年全年伯克希尔哈撒韦股票回购数量有可能超越去年全年。

从财报分析我们可以看出，今年以来，伯克希尔哈撒韦旗下许多业务都在恢复，盈利能力也正在提高，但伯克希尔哈撒韦的持仓一直没有增加。

据不完全统计，伯克希尔哈撒韦的现金持有量已经连续15个季度保持增长的趋势，说明巴菲特仍然觉得当下美股很贵，机会较少。

综合而言，当下全球商业逻辑已经被重构了，类似于特斯拉（行业龙头企业）一年十倍的涨幅在未来也将不会是个例，我们很明显的看到这几年巴菲特的持股逻辑也开始慢慢的在发生变化。不过，这种变化仍然显得比较“迟钝”。

手持现金，寻找好的公司是巴菲特一生都在做的事情。对于看不准的公司，巴菲特则认为，在这个纷繁复杂的世界里，最安全的就是购买指数基金。因为，很多时候挑选好的公司要比找有前景的行业困难很多。

短期来看，伯克希尔哈撒韦的持仓变动应该不会太大，且其现金持有量也大概会保持在一个比较高的水平，直至巴菲特完全退休，或者美股出现比较大的跌幅，有一些好的公司被市场低估。

我认为，从市场角度而言，伯克希尔哈撒韦公司近几年持仓应该不会出现大幅的调整，且随着疫情的恢复，伯克希尔哈撒韦的业绩也会有所回暖。但是，市场还是要警惕美股不断积累的风险，密切关注伯克希尔哈撒韦的调仓动态。