文｜深潜atom

新消费如火如荼，先是茶饮，又是面食，就连兰州牛肉面，也跻身其中，被投资人各种加持和看好。

其实在这波新消费的火被烧起来之前，餐饮领域最先发力的是黄太极煎饼和雕爷牛腩这些，但因为产品本身撑不起用户持续消费，也没赶上风口，很快就从昙花一现变成明日黄花了。但“互联网+餐饮”的营销思路和操作，却成为日后新兴餐饮品牌创业的常规操作。黄太极和雕爷没有改变餐饮，却歪打正着地影响了餐饮行业的营销模式。

2013年到2015年之间，是国内连锁品牌饺子馆的迅速而密集扩张的时间段。大娘水饺被欧洲私募基金CVC收购，东方饺子王则花落罗斯查尔德家族基金。

小恒水饺在2014年诞生，主打传统饮食年轻化、时尚化的产品定位。并在2015年获得“散财童子”徐小平的投资。​有别于其他品牌的水饺，小恒从一开始就非常注重线上渠道。

小恒水饺融资史

但吊诡的是，小恒水饺的声音似乎越来越弱了。在2016年的A轮5000万人民币融资之后，在融资方面就没有了新的动作。

01、好吃不过饺子

饺子可以说是最有话题性的食物了。南方人调侃北方人在一切节日都要吃饺子，但似乎最后都能普遍接受，不失为一种最大公约数的食物。在互联网的议题中，饺子几乎是最能引起大家讨论的焦点，在用户心智的占领方面，毋庸置疑。即便现在已经没有办法在短期内改变“北强南弱”的市场格局，但北方市场的纵深也已经足够大。

按照新消费崛起的标准，饺子这条赛道，一面是用户基础深厚，一面是行业标准稀缺混乱，是非常适合冲出来冒尖的单品。

尤其是对线上渠道的重视和布局，在这几年的餐饮环境中，按说是非常有优势的。但突如其来的疫情，改写了小恒的整个叙事逻辑。疫情导致很多上班族居家办公，也选择了在家做饭，生鲜电商因此一度火爆。

根据财经媒体深燃的报道，在疫情到来之前，小恒水饺已在北京市场占了美团和饿了么65%-70%的饺子市场份额。但即便对于这样一家线上业务已非常成熟的快餐企业，春节疫情期间的外卖订单量只有平时的20%，堂食减到30%左右。

2020年年初，有媒体报道，小恒的现金流只能维持三个月。2同时，小恒水饺创始人兼CEO李恒告诉媒体，小恒已经关掉了北京市场近100家门店的堂食，只保留了外卖。

疫情前，小恒能迅速把店面数量铺开并占领市场，再比照融资额来看，说明小恒的门店，营收应该是正向的。小恒的战略收缩，最合理的解释应该是因为现金流和融资有限。

也就是说，小恒在资本市场的迟钝，让它没有熬到风正一帆悬的时机。

02、缺失的产业闭环

在小恒哀叹自己的现金流告急之时，速冻水饺巨头三全也发布当年一季度财报，净利增长超500%。这个对比，最大的启示在于，你卖的饺子，不一定要是热乎的饺子。

也就是说，小恒之前太在乎店面的扩张，太在乎前台的布局，而对餐饮工业的布局和思考被忽略了。这一点在当下的新消费品牌商，可以看的更加直观，以喜茶为例，线下店面是品牌故事里最重要的资产，但也在积极研发和铺货快消品。

水饺这个赛道，有别于兰州拉面、和府捞面这些新品牌的地方还在于，它很早就有一些巨头的存在了。这些巨头的优势，尤其体现在供应链上。例如泰国正大集团，本就是是经营肉食起家，从上游供应链到下游食品，并不意外；东来顺的主业是牛羊肉火锅，顺势推出牛羊肉馅的饺子，食客对肉质更放心；白玉豆腐几乎独揽北京豆制品市场，其母公司旗下的必品阁饺子打开中国市场后，白玉豆腐饺子也算是一种新口味的试水。

今年8月，成立刚刚两年多的熊大爷水饺就获得了美团龙珠和番茄资本的A轮投资。公开资料显示，熊大爷成立于2019年3月，是一家经营饺子云吞连锁的品牌餐饮公司，主打广式手工水饺。截至2021年8月，熊大爷覆盖全国19个以上城市，共有75家以上的连锁门店，还在持续扩张中。

和小恒主打的明厨亮灶、现包手工水饺的卖点不同，熊大爷采取的是“生食外带、熟食外卖”的小店经营模式。无论是直营店或加盟店，熊大爷的店面大多在10到15平米之间，不设堂食，店内只需要5、6个员工包饺子，1位收银员称重即可。也就是说，相比小恒的堂食店面经营成本，熊大爷几乎做了极限压缩。

对照熊大爷在今年年初还能拿到融资，说明饺子这个单品，还是被资本看好的，重要的是，经营模式的选择。

小恒水饺想要翻盘，就必须需要解决几个问题，新品牌的进入和冷冻水饺的夹击，经营模式和产品种类的丰富和迭代，尤其是需要给资本新的故事和信心。