记者 崔璞玉

周三公布的美联储最新会议纪要显示，在12月15日结束的政策会议上，美联储官员们认为，通胀攀升以及劳动力市场紧张，可能促使该央行比预期更早或更快地加息。

会议纪要还显示，决策者们正在考虑，在加息的同时缩减资产负债表。这一讨论让风险资产再度承压。

在12月的会议上，美联储官员同意加快缩减购债步伐，从而使购债计划在3月时结束。一同发布的利率点阵图还显示，大多数美联储官员主张，今年将至少加息三次，以遏制高通胀。

3月加息？

过去几个月中，美联储官员们一直坚持认为，去年物价上涨的压力仅是暂时的，主要是由疫情相关的供应链瓶颈带来的，而且该压力将自行消退。

直到12月初，美联储主席鲍威尔才放弃通胀暂时论，称考虑提前几个月结束购债是合适的。决策委员会的官员们上个月也基本赞同这一观点。

“虽然与会者普遍继续预计，随着供应限制的缓解，通胀水平将在今年明显下降，但几乎所有人都表示，他们已经显著上调了对今年的通胀预期，许多人甚至对明年的通胀预期也进行了上调，”会议纪要中写道。

美联储此前表示，将在加息之前结束购债计划。而购债计划的提前结束，也为美联储在3月中旬的政策会议上加息打开了大门。美联储将于1月25至26日召开下一次会议。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）也在12月的一次讲话中指出，加速缩减的全部目的，就是为了3月加息。

在上次会后发布的政策声明中，美联储官员称，通胀水平现在已经实现了其适度超过2%的目标，这是该央行加息的两个重要标准之一。另一个则是实现劳动力市场的就业最大化，目前这一标准还未实现。

但会议纪要显示，大多数与会者认为，如果最近的就业进展得以持续，他们可以“很快接近”实现这一目标。还有几名官员表示，更高的通胀压力将迫使美联储在实现就业目标前加息；另有部分官员认为，就业最大化这一目标已经实现。

讨论缩表

会议纪要还显示，部分决策者认为，在开始加息后，美联储应相对较快地启动缩减其8.76万亿美元的资产负债表。这意味着缩表可能会在夏季之前开始。

“几乎所有与会者都同意，在联邦基金利率目标区间首次上调后的某个时间点开始缩减资产负债表可能是合适的，”纪要中写道。

会议纪要还表明，一旦该过程启动，“缩表的速度可能比2017年10月那次资产负债表正常化要更快”。

决策者的这一表态给美国股市带来了压力。美联储正在缩减购债规模，并已向市场暗示，将在3月完成缩减购债不久后加息。但市场仍在等待美联储关于如何处理其资产负债表的表态。

资产管理公司Infrastructure Capital Management首席执行官哈特菲尔德（Jay Hatfield）指出，缩表将是今年的主要风险，“如果美联储开始缩减资产负债表，那将是灾难性的”。

哈特菲尔德预计，美联储可能会保持资产负债表持平，但如果通胀持续升温，他们可能会启动缩表；而如果发生这种情况，那就不仅是没有注入流动性，反而是抽走流动性。“当美联储抽走流动性时，你不会想待在股市中，”他说道。

周三收盘，道琼斯指数下跌392.54点，或1.07%，报36407.11点。标普500指数下跌1.94%至4700.58点。科技股占比较重的纳斯达克指数下跌3.34%，收于 15100.17点，创下去年2月以来最大单日跌幅。