记者 | 孙梅欣

地产行业内似乎有一种默契：当传闻发生时，就离事实发生不远了。

朱荣斌离职就是这种情况。过去两年时间，这位“明星经理人”要离开阳光城的消息，一直甚嚣尘上。尽管一次一次地辟谣，传闻也一再发生。

真相终于在迈入新年后发生。2022年1月5日晚间，阳光城发布公告，朱荣斌因个人原因，申请辞任执行董事长兼总裁，辞职后将不在公司担任其他职务。

接替总裁职务的，是早前担任执行总裁的徐国宏。徐国宏加入阳光城已5年，早前担任阳光城大本营福建大区总裁。去年10月调任集团执行总裁协助朱荣斌开始，便被视为可能是其接替者。

与此同时，朱荣斌还在当日通过深交所大宗交易系统，以3.07元/股的价格，减持了391.81万股无限流通股，套现1202万元。加上之前的减持，朱荣斌亏了约3239万元。

落定离职后次日，朱荣斌在阳光城集团的群里写下大段留言，表达出“长时间的纠结、博弈与挣扎，离职确实无奈”的情绪、“难忘过去几年……无怨无悔，无愧无惧”、表示“万般不舍，不说再见”。

回望四年半前，当他和吴建斌共同从碧桂园离开，高调加入阳光城的“高光时刻”，此时的离开，显得更加黯淡。

如今阳光城也遭遇二股份泰康系抛售，面临债务兑付压力，不再是昔日的闽系“黑马”。

“明星”更迭

1995年，时年23岁的朱荣斌，从清华大学获得工程硕士学位，并随即加入中海地产。在之后的13年间，曾历任中海地产董事、助理总经理兼华东区总经理等职务，负责中海地产上海、南京、杭州等城市项目。

2008年，在调往华东区仅半年后，朱荣斌从中海地产离职，并在当年9月加入富力地产，担任富力地产总经理、华南区总经理。

2013年5月，朱荣斌加入碧桂园，担任联席总裁及执行董事，负责碧桂园及其附属公司投资、商业及产品设计的管理工作。

也正是从这一时期，朱荣斌真正在行业间名声鹊起。在他到来之前，碧桂园总裁莫斌已经到位，加上同为中海地产出身的首席执行官吴建斌的加入，碧桂园开启了“三斌”时代。

这也正是碧桂园的大发展时期。从2013年的破千亿，到2016年达到3088亿元，跃居行业排名前三。

“黑马房企”的出现，以及这一时期房企普遍对规模增速的需求，使得负责具体运营、投资、营销工作的职业经理人，备受关注。朱荣斌也正是在此时，一跃成为行业的“明星经理人”。

这一阶段正进入快速增长期的阳光城，也需要一位新领导者的加入。

在2012年之前，起家福建的阳光城，还是一家以福州及周边地区作为主要市场的区域型房企，尽管在2010-2011年间陆续进入西北、华东、海南等地区市场，但全国化路线尚不明显。

2012年，阳光城实控人林腾蛟，从龙湖挖来了陈凯担任总裁，由此开始了阳光城快速发展的3年，不仅将当时年销售额不足百亿规模的房企，迅速拉升至超过230亿元规模，开启了“高周转+高杠杆”模式，还进入全国多个城市，并正式将总部迁至上海，开始了阳光城的全国化路线。

2015年陈凯辞任之后，由时任万科深圳地产营销总经理张海民，接任了阳光城总裁职务。这一时期，正是房地产行业“收并购”最火热的阶段，张海民带领阳光城在收并购市场上大举进击，仅在2015-2016年间，就并购了29宗，销售规模也踏上了500亿，阳光城当时也被冠上“并购王”的称号。

但在短时间内的快速收购，也给后来的经营埋下隐患：一方面企业高速周转，资金需求强烈，债务攀升；另一方面，一些收并购项目存在的土地、股权、债务等复杂问题，也被一并纳入阳光城之中。

还有一个问题是，行业前十的门槛在2016年迈进千亿规模，原本把千亿目标定在2020年的阳光城，显然等不及了。

而在此前擅长拿地、高周转、布局三、四线，并且在碧桂园经历过3000亿规模管理的朱荣斌，和善于筹资、融资的吴建斌，作为“双斌”组合，在2017年正式加入阳光城。

分崩离析

彼时的朱荣斌和林腾蛟，惺惺相惜。林腾蛟提到朱荣斌时说”人品是最好的风水”、朱荣斌也一再说，阳光城会是自己职业生涯的“最后一站”，并豪迈地提出了要在3年时间，跨越1500亿-3500亿的规模目标。

林腾蛟给朱荣斌开出了600万的年薪，朱荣斌也拿出了真金白银，在2017-2018年陆续增持阳光城股份，加上2020年的股票期权和员工持股计划，累计持有2022万股份，耗资1.36亿元，和阳光城深度绑定。

同时，更多“中海系”出身的经理人，被带入了阳光城体系内，包括前世茂副总裁阚乃桂，以及前龙湖副总裁徐爱国，均在这一时期加入阳光城担任副总裁。

这也意味着，阳光城在内部架构和人事调整上，也发生了大变动。到2018年中旬，时任阳光城副总裁陈林、许珂，以及北京区域公司总裁李军、上海公司总经理宋友强就先后离职，这些职业经理人基本都是阳光城上一阶段发展的重要管理者。

朱荣斌和阳光城有过甜蜜期，加入后也不负众望，仅用1年时间，就将阳光城销售规模拉进了1000亿的门槛。到了2019年末，更是直接站上了2000亿规模，实现快速跨越。

要知道在他加入的2017年，阳光城当年在土地市场收获了惊人的120宗地块，权益货值接近5000亿元。

但此时行业内一些老板和职业经理人对“房住不炒”提出后行业的趋势发展预判不足，依然在大干快上。阳光城这个阶段跨越式增长的背后，也存在的财务隐忧。

2018年度业绩会上，朱荣斌表达出对财务指标的不满。当时公司超过1600亿规模的销售额，净利润只有30亿元，净利润率为6.9%，净负债率则仍然超过182%，这还是努力降债70个百分点的结果。

到2019年8月，朱荣斌已经感受到了一些“高处不胜寒”，并坦言2000亿销售额的阳光城“大但还不够强”，提到产品要回归品质，发展速度要跟杠杆、负债保持好平衡关系，要在财务指标优化下达成。

或许他和吴建斌此时已经感受到了行业的凉意，但想掉头调整，速度还是慢了。

2020年疫情的到来，以及连续的调控，使得行业整体增速开始放缓。也正是在这一年，泰康系作为战投股东，进入了阳光城。

2020年9月，泰康人寿及泰康养老，以33.78亿元的代价，从阳光城当时的第二大股东上海嘉文闻投资手中，获得了13.46%股权，共计5.547亿股，跻身第二大股东。

按照当时转让股权的对赌协议来看，要求在2020年-2024年，归母净利润年均复合增长率不低于15%，累计数不低于340.59亿元；2025年-2029年，归母净利润数分别达到101.72亿元、111.90亿元、123.08亿元、129.24亿元和135.70亿元。

也就是说，从2020-2029年间，阳光城的归母净利润要在10年间达到942亿元，如果没有达标，阳光城要对泰康进行相应的现金补偿。另外，还有限制阳光城减持，每年现金分红等一系列要求。

虽然在当时“险资+地产”的模式普遍出现，但承诺如此高额的净利润，还是引起行业侧目。此时的阳光城已经遭遇发展瓶颈期，合约销售额和营收，在疫情的影响下增长放慢，上半年甚至出现降速。

谁能想到，仅仅1年之后，阳光城股价大幅缩水，泰康系选择将9.41%的股票，转让给泰禾建设，亏本套现12亿元离场，剩余持股数量剩3.997%。

而此时地产圈内，又开始传出朱荣斌要离职的消息。虽然之后朱荣斌表示自己和林腾蛟有“五年之约”，不会离开阳光城，但也间接承认了，的确有猎头找上门来的事实。

但更大的危机，则在2021年到来。随着年初“三道红线”的提出，金融机构对开发商融资进行限制，包括阳光城在内的高负债、高杠杆企业，遭遇了持续高速周转的资金端突如其来的刹车。阳光城难以独善其身，下半年开始出现流动性危机。

去年10月底便有消息传出，金融机构对阳光城资金已经出现紧缩态势，数日后阳光城便正式为旗下多只债券寻求展期。同时召开董事会，以解决债务清偿、销售回款等一系列财务措施，之后公布了展期或实物资产兑付的理财解决方案。

绷紧的财务状况也让林腾蛟亲自下场，出售了其持有的兴业银行部分股份，以协助阳光城纾困。到了12月，开始传出高管降薪并缓发薪资的消息。

此时阳光城内部发生的一系列人事变化，让局面更加微妙。在公布了去年第三季度业绩后不久，朱荣斌被任命要求负责公司的经营管理、董事会战略管理和公司新赛道的研究及拓展；在福建大区担任总裁多年的徐国宏，则升为执行总裁，负责公司日常业务管理工作；原集团CFO陈霓则晋升为集团执行副总裁。

而跟随朱荣斌到来、分管投资的副总裁徐爱国，却在此时从阳光城离职。随着朱荣斌之后的陆续减持，似乎已经提前预示着离开的结局。

朱荣斌加入阳光城不到5年的时间里，这家公司经历了千亿、跨越、行业TOP20，再到增长缓慢、资金紧绷、债务压力的现状。

2021年中期业绩显示，阳光城剔除预收款后的资产负债率为78.8%，净负债率为93.8%，现金短债比为1.53，在“三条红线”要求下，维持“黄档”水平。

以高光开始的朱荣斌，则以黯淡落幕，在搭上了行业增速的最后一班过山车后，却并未能准确搭准行业变革的脉搏，及时调整企业发展节奏，最终陷入两难境地。

但他和阳光城的关联还未就此完结。根据公告显示，朱荣斌仍持有阳光城1175.44万股股票，占总股本比例0.28%。按照目前3.25元/股的价格，价值约为3820万元。

而阳光城的麻烦，也并未结束。就在1月7日下午，阳光城的控股股东阳光集团所持有公司的1705万股，遭到司法冻结，所占公司股比0.41%。

一贯爱从外部挖角的林腾蛟，这一次只能选择相信“自己人”，提拔了在内部实战多年的徐国宏，以及原浙江、上海的大区总裁。

阳光城前两年的热闹已经落幕，在2022年伊始上任的新一代管理层，能否将阳光城带出迷雾，还是未知数。