文|螺旋实验室 天宇

编辑|坚果

1月10日，36氪发布消息称，腾讯正计划收购游戏手机公司黑鲨科技。收购完成后，黑鲨科技将被并入任宇昕主导的腾讯集团平台与内容事业群（PCG）。

作为知名的“游戏公司”，腾讯收购游戏手机公司无可厚非，但是从行业来看，时至2022年初，智能手机行业早已不是一门好生意。

调研机构IDC发布的数据显示，2021年Q3，全球智能手机共出货3.312亿部，同比下跌6.7%，延续了2017年以来的颓势。此外，前五大智能手机厂商占据了69.5%的市场份额，环比增长4.5%，进一步挤占小众品牌的生存空间。

作为互联网行业的代表，腾讯不可能不知道社交、游戏、视频等轻业务模式相较于涉及制造业的智能手机重资产模式更利于现金流和营收。那么为何在入局智能手机行业十年后，腾讯再一次义无反顾地进军硬件市场呢？

01 急需讲一个新故事

不可否认的是，仅靠腾讯游戏、腾讯视频、腾讯音乐等业务，就足以撑起一个腾讯帝国。2021年Q3财报显示，腾讯单季营收约1424亿元，同比增长13%。

但是随着移动互联网进入末期，腾讯也不得不面临强监管以及流量枯竭的问题。

比如，2021年8月末国家新闻出版署下发的《关于进一步严格管理、切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，就极大地打击了腾讯的游戏业务。Q3财报显示，2021年9月，未成年人在腾讯本土市场游戏时长的占比为0.7%，同比下跌5.7%。未成年人腾讯本土市场游戏流水的占比为1.1%，同比下跌3.7%。

此外，在反垄断的浪潮下，腾讯也难以独善其身。2021年11月，百度、阿里腾讯等互联网企业因未依法申报违法实施经营者集中，被行政处罚50万元。

也正因此，2021年末，腾讯开始收缩阵地，宣布会将持有的约4.6亿股京东股票作为中期股息派发给腾讯股东，腾讯持有的京东股份将从17%降至2.3%，不再是京东的第一大股东。

另一方面，互联网公司驱动器很重要的一环，就是流量的增长。但是随着移动互联网红利消失，腾讯也不得不面对流量枯竭的问题。

QuestMobile2021发布的《中国移动互联网半年大报告》数据显示，截止到2021年中，中国移动互联网月活跃用户规模为11.64亿，同比增长率却下降了45%。百度创始人李彦宏也表示：“靠移动互联网的风口，已经没有可能再出现独角兽了”。

也正由此，我们再回溯腾讯的财报，也能相应地发现一丝隐患。Q3财报显示，腾讯净利为317.5亿元，同比下跌2%；净利润率从去年同期的27%下降到了 23%。这是近十年来，腾讯净利润首次出现下滑的情况。

反映到资本市场上，自2021年中以549港元/股收盘后，腾讯的股价就应声下跌，至2022年1月10日的收盘价仅为453港元/股，相较于2021年初739港元/股的高点，足足下跌了38.7%。

对于现在的腾讯来说，最重要的就是讲一个新的故事，以挽回资本市场的信心。几乎没有太多犹豫，腾讯就想到了智能手机。

这一方面固然是因为腾讯的业务大多依托于智能手机，另一方面，或许也与腾讯“眼红”苹果、小米等掌握终端“入口”的厂商所创造的增量生态有直接的联系。

以小米为例，其最初仅是一家互联网手机厂商，但是以智能手机为入口，小米却创造了一个旁人难以企及的IoT生态。2021年Q3财报显示，小米loT与生活消费品收入人民币209亿元，占总营收的26.7%。

事实上，早在移动互联网诞生之初，腾讯就染指智能手机行业。比如2010年，腾讯就参投了大Q手机的B轮投资，并在2012年并购后者。甚至2015年3月，腾讯还对标Google，推出了定制系统TencentOS。

然而时过境迁，时至今日，无论是腾讯的智能手机还是操作系统业务，都早已折戟沉沙。

所以，还是开头的疑问，十年前智能手机市场还处于蓝海期，腾讯都没能找到抢占市场，十年后，行业马太效应明显，腾讯为何还要往火坑里跳呢？

02 醉翁之意不在酒

尽管从全球智能手机市场来看，黑鲨手机的市场份额难以比肩三星、苹果、OPPO等一线厂商，但是在性能、游戏等细分领域，黑鲨手机却是当仁不让的王者。

安兔兔发布的Android手机2021年12月性能榜显示，黑鲨4s Pro以84.7万分成绩排名第一。这已经是黑鲨4s Pro第三个月位居榜单的首位。

凭借着强悍的性能，黑鲨手机也俘获了众多游戏玩家。Canalys发布的数据显示，2021年Q1，黑鲨科技在游戏手机领域的市占率为13％，排名第一。

不过腾讯收购黑鲨，或许并不是看中后者在游戏手机领域的市占率。36氪的消息显示，被腾讯收购后，“黑鲨科技未来的业务重点将从游戏手机，整体转向VR设备——由腾讯提供内容，黑鲨提供VR硬件入口”。

这主要是因为，随着Facebook抛出“元宇宙”的概念，腾讯看到了更大的风口，希望通过黑鲨，找到另一个业绩增长点。

2021年Q3财报会议上，马化腾就表示，公司拥有探索、开发元宇宙的技术和能力，此外，腾讯还早已注册了“王者元宇宙”、“天美元宇宙”、“QQ元宇宙”等商标。

虽然黑鲨科技此前专注的是智能手机业务，但是从技术的角度来看，智能手机的传感器、芯片、交互和VR设备有异曲同工之处，比如2021年以来，我们就见到了OPPO、华为等手机厂商推出VR、AR等相关设备。

因此，一方面本身就积累了丰富的游戏玩家基础，另一方面，对于高通等移动处理器又有独到的优化调校经验，作为游戏手机厂商的黑鲨科技，被“游戏公司”腾讯相中，就不足为奇了。

事实上，伴随着“元宇宙”风口的到来，目前不止腾讯一家厂商看到了硬件的战略意义。

比如，早在2014年7月，还未“all in”元宇宙的Meta的前身Facebook，就以20亿美元的代价收购了 Oculus。

2021年8月，有“App工厂”之称的字节跳动也拿出90亿人民币左右收购了Pico，创下了迄今为止中国VR行业最大的收购案。随后，Pico申请“Pico元宇宙”的商标，似乎昭示了字节跳动收购Pico的目的以及进军元宇宙的野心。

03 腾讯的背水一战

不过上述解释还未触及腾讯进军硬件市场的核心，毕竟腾讯的业务横跨游戏、社交、音乐等诸多领域，我们并未见到腾讯在每个领域都耕耘硬件。

之所以腾讯为了元宇宙不惜重仓硬件，或许是因为其看到了又一个比肩移动互联网的风口。2020年末，马化腾在《三观》中表示：“现在，一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为全真互联网。”

此外，马化腾还强调，“随着VR等新技术、新的硬件和软件在各种不同场景的推动，又一场大洗牌即将开始，就像移动互联网转型一样，上不了船的人将逐渐落伍。”

遥想智能手机诞生之初，马化腾或许永远也不会忘记拿到移动互联网船票时的庆幸。

财经作家吴晓波的《腾讯传》如此记载道：“2011年11月某日，马化腾告诉我，微信是腾讯新上线的一个产品，已经有3000多万的用户，并且每天新增20万。‘因为有微信，所以，微博的战争已经结束了。’这是他对我说的最后一句话，语调低沉，不容置疑。”

微信的诞生不光帮助腾讯继承PC互联网时代的社交关系链，同时也让腾讯继续以社交为根基向外赋能游戏、视频、音乐等产业。

2021年Q3财报显示，微信及WeChat的月活跃合并账户为12.6亿，同比增长4.1%。作为对比，QuestMobile 发布的《中国移动互联网半年大报告》数据显示，截止到2021年中，中国移动互联网月活跃用户规模为11.64亿。这也意味着腾讯基本实现了中国移动互联网的“全覆盖”。

与此同时，Q3腾讯的增值服务（包括游戏与通信社交网络收入两部分）收入也达到了约752.03亿元，占总营收的约52.8%。社交及其赋能的游戏，对腾讯来说，几乎就是营收的根基。

而元宇宙目前所能带来的两个想象空间，也主要集中在社交和游戏方面。

比如，2021年末，百度首次测试的“元宇宙产品”希壤在某种程度上就是沉浸式虚拟社交App。对此，百度表示，希壤可以“拍照捏脸创建自己的虚拟世界形象，和好友在数字世界无限遨游。”

此外，2021年末，伽马数据发布的《元宇宙全球发展报告》也显示，仅近四成中国上市游戏企业已经开始布局元宇宙。伽马还同时表示：“元宇宙将会成为游戏的下一个阶段，将非游戏体验也整合其中，由技术、消费者与游戏的互动方式来共同驱动。”

由此，我们再来看腾讯想通过收购黑鲨科技入局元宇宙，就能发现，其不仅仅是看到了一个简单的风口，而是看到了比肩智能手机、移动互联网的“全真互联网”。

不过对于腾讯来说，相较于从PC到智能手机，如今转型到“全真互联网”，不光需要引入硬件的变量，还要考虑到虎视眈眈的字节跳动、百度等竞争对手。

因此，在下个时代，腾讯还能否守住社交关系链，我们还是把答案留给时间吧。