记者 | 赵晓娟

编辑 | 许悦

1月20日凌晨，英国《金融时报》援引两位知情人士的话报道称，瑞幸咖啡正考虑在纳斯达克重新上市，最早可能今年年底。

但瑞幸咖啡官方对此消息予以否认，称“消息不实”。即便如此，瑞幸咖啡所在的粉单市场股价受此刺激，大涨16.6%。

上海啡越投资管理有限公司董事长王振东告诉界面新闻，瑞幸的基本面不错，从新品推出和运营能力看，瑞幸的表现值得肯定，例如对于新品潮流的把握比较准确，尤其是在市场投入有所缩减缩减之后，没有影响到新品获得成功。此外，尽管瑞幸之前营运上出现了一些内讧，但是可以快速调整并且重新走上正轨，这非常不易。

对于重回纳斯达克，瑞幸似乎指日可待。

瑞幸自2020年9月开始在粉单市场交易，最初股价仅1.87美元，并在2020年12月之前一直介于4元以内，在瑞幸内部管理层重整之后，粉单市场的股价一路开始走高，最高时攀升至17.79元，几乎是低谷的10倍。

这可能是因为在中国目前的连锁咖啡店中，瑞幸的门店和销售规模仍然属于头部公司，且成功推出了生椰拿铁等爆品，展示了其产品能力。

自2021年6月以来，瑞幸咖啡陆续补发了2019年、2020年财报以及2021年前三季报，对比来看，瑞幸咖啡的亏损逐步收窄。2021年6月以来，瑞幸咖啡在粉单市场的股价表现也回到8-17美元的震荡区间。

以2021年瑞幸咖啡第三季度为例，其该季度净亏损为2350万元（其中包括因北京办公室搬迁而产生的一次性不可收回款项1420万元），较去年同期17.1亿元的净亏损额，亏损收窄98.6%。如果不算上述一次性不可回收的款项，瑞幸距离盈利就差不到1000万元了。

和合财富（香港）执行董事兼首席顾问陈达告诉界面新闻，粉单市场又叫OTC（柜台市场），由于没有交易所中心，不需要向SEC申报各类财报文件，为此监管较为松散，流通性也差。也有一些公司在没有达到纳斯达克上市条件时，把粉单市场作为转板上市的一个跳板。一般而言，大公司只要符合要求会直接上市。

12月1日，瑞幸咖啡宣布，2025年到期的4.6亿美元、年息0.75%的可转换优先票据重组计划获得债权人会议投票通过。56名计划债权人出席会议，占现有票据未偿还本金总额约97.7%。因此，该计划已获必要多数计划债权人批准。

根据法院文件，4.6亿美元票据的持有人将获得3.2亿美元现金加新债券。瑞幸咖啡CEO郭谨一对此表示，重组计划已经生效，这让瑞幸能够专注执行现有经营计划，实现业绩增长和盈利。

陈达对此向界面新闻分析，重组为瑞幸还债提供了一个时间缓冲，因为没有人认为瑞幸整个公司是个骗子公司，瑞幸自爆财务造假之后，并通过自查、重组、退市、还债等动作来扭转自身形象，瑞幸的口碑和产品表现已经被很多投资者看好，瑞幸重回纳斯达克也是很多基金公司所期望的动作，因为部分基金公司无法购买粉单市场的公司股票。此外，粉单上市公司的很多信息不透明，投资者往往更为谨慎。陈达认为，如果瑞幸完成重组，符合纳斯达克上市要求，回到纳斯达克并不难，这也意味着瑞幸有了正常的融资渠道，毕竟瑞幸自身经营仍然处于亏损状态，在运营和拓展店面等动作上仍需要资金支持。

截止2021年三季度末，瑞幸咖啡门店总数量增加至5671家，比其最大的竞争对手星巴克多出约500家门店。其中，瑞幸在2021年三季度新增自营门店4206家，较去年同期增加了6.4%；新增联营店（即加盟店）1465家，较去年同期增加了66.7%。