文｜翠鸟资本

捷成股份（300182.SZ）超前布局元宇宙业态？

这家创业板公司的“超前性”，更体现在股价上，1月14日及17日两个交易日快速上涨40%，让各路资金“蠢蠢欲动”。

捷成股份所处的影视版权业务，正经历壁垒逐渐高筑的过程，但突然转向元宇宙热点的探索，并进行了一场资产剥离。

公司估值将迎来重塑吗？或许，过于乐观。

跨界异动

2021年半年报，捷成股份曾如此形容主营业务范围：公司主营业务为新媒体版权运营，从事的其他业务包括音视频技术服务、影视内容制作与发行。

其中，影视内容制作与发行是捷成股份的关键业务。比如黄景瑜、张一山等知名演员参演的作品，在地方卫视和互联网平台播出。

此外，王凯、古天乐、韩庚、古力娜扎参演的电影，也是捷成股份参与的作品。

看似波澜不惊的业务运作，1月中旬捷成股份股价异动，股票交易价格连续2个交易日涨幅偏离值累计超过30%。

“特意安排”的机构见面会

翻查披露资料我们发现，这与捷成股份跨界参与元宇宙生态有关

1月11日捷成股份安排了两位人士，组织了一场投资机构的调研活动。参与接待的人分别为：董事会秘书马林；世优科技总经理纪智辉。

调研会上捷成股份强调：上市公司已完成对部分亏损影视及传统音视频技术业务的剥离，有利于减轻上市公司负担。

2021年11月底，捷成股份以5210万元转让子公司捷成君盛给北京一家机构，包括世奇影业、极地信息、中视精彩、瑞吉祥等多家企业。这次运作，还涉及被剥离公司对捷成股份3.02亿元的未来三年债权付款安排。

更为关键的是，上述机构调研是为了宣布更为重大的战略布局。

主要有如下三点：

1）布局超高清，VR、AR、虚拟数字人等相关音视频技术业务；

2）通过参股的子公司世优科技在探索虚拟IP运营业务，并打造了知名人物的虚拟分身；

3）考虑将上市公司的新媒体版权运用于世优科技元宇宙分身秀平台。

值得注意的是，公告显示，春节晚会《牛起来》中刘德华的虚拟形象，正是世优团队完成，实现了人在香港唱歌、互动。

券商机构还给出了各种看好理由。

比如：公司拥有大量影视版权、动画片版权，大量的IP角色可导入世优科技数据库，形成较大的IP循环矩；

再如：叠加2020年捷成股份引入小米战投加强与渠道方硬件厂商合作的动作，能从资本角度夯实元宇宙的转型；

又如：去年三季度捷成股份还发布了股权激励计划，向101名激励对象首次授予限制性股票1.44亿股。

私募潜伏？

上文提及的机构调研结束后，捷成股份的股价就开始了异常波动，而参与这场调研的买方机构背景值得关注。

如下图显示，除了多家耳熟能详的公募机构，还出现多家“名不见经传”的私募机构。

比如京港伟业，中基协有一家备案机构叫做“北京京港伟业投资有限公司”，只有5人在册员工，管理规模0-5亿元，在备案的出资人和高管名单中并没有找到对应的调研人员。

再如：还有一家叫“旭阳基金”的，也参与了调研。中基协有一家备案私募叫做“北京旭阳基金管理有限公司”，这家机构也是0-5亿元管理规模。

调研名单的“河清资本”，我们并没有在中基协备案系统中找到同名机构，并不知道其真正的来头。

另有一家老牌私募宏道投资也在列，这家机构管理规模超50亿元，创始人有媒体工作背景。

捷成股份剥离资产之后，高举高打一家子公司的元宇宙概念，叠加一场调研会之后的股价异动，背后究竟还有什么微妙信息没有“披露”？