文｜化妆品观察

日前，中信证券发布《关于广州环亚化妆品科技股份有限公司（以下称环亚）首次公开发行股票并上市辅导备案报告》，正式宣告环亚将冲IPO。

截自中信证券官网

根据报告，环亚的上市辅导工作将于今年5月正式进入考核评估阶段。

环亚官网信息显示，其目前拥有美肤宝、法兰琳卡、幽雅、滋源、MOR、肌肤未来等品牌，涵盖洁肤护肤、洗护发、身体护理、精油、彩妆等产品领域。

去年，包括贝泰妮等头部美妆企业已顺利登陆A股，同时，毛戈平也顺利过会，敲钟在即。近期，上美集团、薇美姿陆续开启赴港IPO之路，随着环亚的加入，美妆在资本市场的话语权或将进一步增加。

01、上市之路已铺平？

环亚启动IPO之前，传统国货美妆集团/企业里，已有上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮等企业陆续登陆A股市场，上美集团也已启动港股IPO。这其中，部分美妆企业曾因“业绩依赖单一品牌”而上市受阻或饱受诟病。

目前来看，环亚似乎并没有这份担忧。

其官网显示，集团目前拥有十余个品牌，包括美肤宝、法兰琳卡、滋源、肌肤未来、MOR、冰泉等，部分品牌都曾有过不错的业绩表现。

据化妆品观察此前报道，根据欧睿咨询（上海）有限公司调研数据，中国大陆市场，按2020单年零售渠道销售额计，“美肤宝”是中国第一的国货防晒品牌，其已连续8年蝉联中国化妆品细分品类排行榜防晒品类TOP1。

同时，环亚于2014年推出的滋源品牌，开启了中国无硅油健康洗护新趋势。根据欧睿咨询（上海）有限公司调研数据，中国大陆市场，按2020单年零售渠道销售额计，“滋源”是中国第一的无硅油洗护品牌。

此外，环亚于2019年推出的多个新锐品牌，包括冰泉、肌肤未来（简称"SKF"）、Moina等，发展势头也尤为迅猛。据环亚集团总裁吴知情透露，冰泉2021年的销售额约为3亿。

在多品牌战略布局下，环亚也形成了广泛深入的销售网络，不仅覆盖了日化专营店、商超、百货等线下渠道，还进驻了天猫、京东、唯品会、抖音、快手、小红书等各大传统电商以及社交媒体在内的多种细分渠道，并不存在“依赖单一渠道”等问题。

有业内人士分析，多品牌战略协同、多渠道发展的局面，或将会让环亚冲击IPO之路更加顺畅，“这一前提条件或许是其品牌能实现焕新，比如在新兴渠道有较大突破，冰泉等新锐品牌，或许能让环亚焕发新的生机”。

02、上市为国货美妆带来了什么？

随着环亚的加入，国货头部美妆企业已然悉数前往资本市场——要么在上市的路上，如毛戈平、上美集团等，要么实现了上市，比如上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮等。

从近几年登陆A股的美妆企业来看，资本确实给予了较高期待，也让它们更有底气谋求新的发展。

首先，体现在股价上。以珀莱雅为例，其股价从上市首日的22元上涨至目前的171.50元，而在去年，其股价一度高涨至224元，总市值曾一度突破400亿；贝泰妮的股价，也从47元的发行价，上涨至目前的168元，其总市值曾一度突破千亿。

其次，体现在业务发展上。贝泰妮在上市之后，不仅于去年斥资1亿元设子公司开展试验技术研究等相关业务；还于近日牵头建设云南特色植物提取实验室，强化研发实力。根据其业绩预告，2021年，其归母净利润将达到8.2亿元至8.9亿元，同比增长超50%。

同时，珀莱雅在上市之后，不断拓展其业务模式，比如在彩妆品类上打造第二增长极——在彩棠等品牌的助力下，2021年上半年，珀莱雅美容彩妆类营收2.71亿元，同比增长97.45%。此外，其不断拓展新兴渠道，据果集数据，珀莱雅去年在抖音的GMV已然突破9亿，位居国货美妆第一阵营。

此外，丸美股份、丽人丽妆等也在上市后成立投资基金，其中丸美股份投资的产业基金规模达10亿元，除了投资品牌外，还投资了MCN机构“本新”、“白兔视频”等。

值得一提的是，大部分美妆企业IPO的募集资金主要用于扩充自有产能、加强营销等，而这也进一步强化了企业的实力。

不过，也并不是所有的美妆企业都能在资本市场一帆风顺。就在去年年底，一周之内，广州浪奇以及昔日“日化第一股”天夏智慧均被证监会开出罚单，其中，广州浪奇更是吃下史上最高罚单，罚款1405万元（详见《造假128亿！它吃下美妆上市公司最大罚单》）。

“资本市场监管趋严，对整个市场将有良好的促进作用，可以预见的是，优质企业必将会在这片市场迎来新的发展，”某业内资深人士如是说。

随着越来越多美妆头部企业上市，中国美妆行业将开启新的局面。