文|张颗

2月10日，小康股份发布1月产销数据，销量为20762辆，环比减少27.1%，其中新能源车销量与上月相比骤降42.76%。

尽管小康没有发布各品牌的具体产销量，但此前小康股份发布的2021年业绩预估显示，归股净利润将亏损约为19.50 亿元到15.50 亿元，其亏损原因之一，是赛力斯业务板块让归股净利减少了约14亿元。

对此，中诚信国际认为，财务杠杆或有所攀升，将对小康未来汽车销售情况保持持续关注。

新能源车销量环比降42.76%

小康股份发布的2022年1月产销数据显示，小康股份当月生产汽车19440辆，同比减少9.68%，环比减少33.14%。其中，新能源汽车的产量为5499辆，同比增长348.17%，环比减少11.99%，其他车型的产量为13941辆，同比减少31.31%，环比减少38.93%。

销售方面，小康股份当月汽车销量为20762辆，同比增长2.42%，环比减少27.1%。其中新能源汽车销量为3520辆，同比增长176.08%，但是环比2021年12月份骤降42.76%，其他车型的销量为17242辆，同比减少9.23%，环比则减少22.78%。

赛力斯拖累2021年业绩

事实上，小康股份去年的业绩也不“漂亮”。

1月28日发布的2021年业绩预告显示，小康股份预计公司 2021年实现归属于上市公司股东的净利润约为-19.50 亿元到-15.50 亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-29.10 亿元到-25.10 亿元。

对于亏损的原因，小康股份表示，在新能源汽车业务板块，虽然2021年赛力斯新能源汽车销量较上年同期有所增长，但销售尚处于爬坡阶段，固定资产、无形资产摊销增大，研发投入、人工成本、营销渠道建设费用的持续增加，导致该业务板块影响归属于上市公司股东净利润约-14亿元。

在传统汽车业务板块，2021年传统燃油车行业整体呈下行趋势，传统燃油车销量较上年有所下降；同时受原材料价格上涨以及产品销售结构的影响，单台毛利率有所下降，该业务板块影响归属于上市公司股东净利润约-3.5亿元。

事实上在2020年，开始打造赛力斯的小康股份就出现了由盈转亏。

公开数据显示，2018-2020年，小康股份分别实现营业收入 202.4 亿元、181.32亿元、143.02亿元；归属于母公司股东的净利润分别为1.06亿元、6672.15万元、-17.29亿元。

机构认为小康财务杠杆或有攀升

小康的近况引发机构关注。

1月26日，小康股份发布《2022年非公开发行A股股票预案》，拟募集资金总额预计不超过71.30亿元，用于投入电动化车型开发及产品平台技术升级项目、工厂智能化升级与电驱产线建设项目、用户中心建设项目和补充流动资金。

对此，中诚信国际表示，小康公司2021年业绩预计亏损，财务杠杆或有所攀升。中诚信国际将对公司未来汽车销售情况保持持续关注，并及时评估上述事项对公司未来经营和整体信用状况的影响。

投资者对小康股份也表示出担忧，在上证e互动平台上，有投资者问及小康股份业绩预告亏损是否意味着即将被ST。对此，小康股份表示现行的《上海证券交易所股票上市规则》已将退市类的财务指标由原来单一的“净利润”指标修改为“净利润+营业收入”双重指标。公司不存在规则规定的“退市风险警示”或“其他风险警示”相关情形，不存在被ST的情况。