文|小食代  潘娴

在天价并购搁浅、宣布全球架构调整后，联合利华已准备好大刀阔斧地推行改革。

小食代留意到，在昨日面向分析师召开的业绩会上，联合利华首席执行官乔安路（Alan Jope）明确表示，该公司已与花4000多亿买下葛兰素史克消费保健品的提案“划清界限”，近期也不会进行重大收购。

“首先要明确指出，我对联合利华近期为投资者创造的价值并不满意。”乔安路在开场白中毫不掩饰地说道，“我们有能力利用现有产品组合做出更多成绩，我也将和我的团队全力专注于这项工作，为股东创造价值。”

据其提供的战略更新显示，联合利华已圈定五个重点来提升价值创造：1）利用品牌及创新制胜；2）加速在美国、印度、中国等市场发展；3）引领未来渠道趋势；4）打造目标为导向、贴合未来的组织及文化；5）推动产品组合向高增长领域转型。

还值得关注的是，乔安路也花了大篇幅来解释官宣不久的全球架构大调整，并透露新架构将于下半年正式落地。下面，请看小食代发回的现场消息。

买和卖

今年1月，联合利华被曝拟以500亿英镑（约合人民币4339.85亿元）收购葛兰素史克消费保健品部门，被指因开价太低遭拒。

谈及为何发动收购，乔安路最新的解读是，联合利华首要任务是专注有机增长，同时规划好长期发展方向也很重要。“经过数月的详细评估，董事会得出结论，加速产品组合朝有利于消费者健康的方向转型，将使公司在未来几十年实现更快增长。我们与葛兰素史克、辉瑞进行的秘密接洽正是基于这个结论”。

不过，外界对此似乎有不同看法。在上述交易被报道后，联合利华曾受到一连串“灵魂拷问”，随即宣布不再提价收购。在昨天会上，乔安路也首度公开谈到这桩并购“流产”的内情。

其表示，在过去几周内，联合利华花费大量时间与股东进行交流。“联合利华（推动产品向健康趋势转型）的发展方向一直备受支持，而我们收到的反馈认为，（葛兰素史克）交易规模太大且时机不对。”乔安路说，“我们已经和葛兰素史克消费保健品的收购提案划清界限，也不打算在可预见的未来进行任何重大收购。”

对此，还有分析师在会上提问乔安路称，是否受到了束缚？停止推进的原因是在于得不到支持，还是改变了对联合利华最佳方向的想法？

“我完全没有被束手束脚的感觉，因为我们有很多机会在现有业务中追求（增长），并继续通过补强收购，将高端美容和健康产品的规模从10亿欧元提升到30亿欧元以上。”乔安路回应称。

事实上，在乔安路任内，联合利华已经买下不少响应健康趋势的食品，包括植物肉品牌植卓肉匠、VMS企业OLLY Nutrition、美国健康科学营养和保健公司 Liquid IV等。同时，该公司也出售了部分增长疲软的食品饮料，包括涉及立顿的茶业务、人造黄油和涂抹酱业务等。

小食代今天翻查联合利华业绩会资料发现，自2017年以来，联合利华花160亿欧元（约合人民币1157.57亿元）进行了29笔收购。其中，功能性营养品是砸钱最多的板块，占比达到43%。

期内，联合利华也进行12笔出售，总共110亿欧元（约合人民币795.83亿元）的收益几乎全部来自茶和涂抹酱。此前更有猜测（甚至是来自一些大投资者的呼吁）认为，该公司有剥离大部分食品、饮料和冰淇淋的可能性。

“我们在解释对葛兰素史克消费保健品的兴趣时曾称，如果要收购该业务，我们还将剥离部分产品，最有可能是通过IPO来剥离食品饮料。”乔安路在会上强调道，但相关剥离是基于满足一定前提，而联合利华已与葛兰素史克收购划清了界限。不过，该公司预计会继续精简部分品牌和小型资产。

在这个“瘦身”过程中，拥有和路雪、梦龙等品牌的冰淇淋业务去留惹人关注。乔安路昨日形容，冰淇淋是一项拥有强大品牌的优秀业务，规模已达70亿欧元，过去几年表现也优于公司整体平均水平。在联合利华看来，冰淇淋业务前景十分光明，相信能在新的组织架构下蓬勃发展。

新架构

在巨额收购被喊停后，联合利华还要马不停蹄地投入到另一项“大手术”：全球架构重组。

“我们之前就认识到，目前这套由三大业务部（注：包括美容与个人护理、家庭护理、食品饮料）和15个区域绩效管理单位组成的矩阵式架构相对笨重。”乔安路在会上表示。

那到底有多笨重呢？据同场的联合利华首席财务官Graeme Pitkethly昨日透露，目前，该公司拥有约90位国家/地区市场的总经理，也有领导三大事业部门的高层，他们主要负责全球品牌战略、产品组合、并购决策、设定市场目标。设定目标后，就轮到首席运营官推动这些短期业绩目标的优化和实现，而这涉及15个区域绩效管理部门。

因此在乔安路看来，矩阵组织并不算最灵活的结构，不仅会拖慢跨维度决策速度，还令责任划分不够明确。此外，联合利华现有业务单元内部也分化出了不同重点，包括渠道、消费者和竞争格局，需要重新规划以避免分散注意力。

“早在2019年底，联合利华就着手研究新架构，但认为在疫情形势严峻时做出重大改变并不合适，所以推迟到去年下半年才重启这项工作。”乔安路说。这一最新的表态，似乎要消除外界对联合利华是在收购踏空后不得不“临时”变阵的猜测。

小食代介绍过，该公司是在上月底宣布新架构，重组成美容与健康、个人护理、家庭护理、营养品和冰淇淋五大部门，同时为各部门指派业务总裁。每个部门对其全球战略、增长和利润负全部责任。

在昨日的会上，乔安路进一步补充道，各业务部门将被划分成7～8个区域市场，以消费群体、客户和渠道是否相似为划分依据。Graeme Pitkethly则透露，新架构的根本不同在于，各个国家/地区市场总经理负责的业务范畴将发生变化，由原先统管所在市场的13或14个品类转向负责多个市场的同一品类。

“显然，这对联合利华来说是一个重大的组织变革。我不希望任何人将其视为小修小补。在过去几十年的大部分时间里，我们管理公司的方式发生了根本性变化。如今的变革与我们多年前进行名为One Unilever的变革同样重要。”Graeme Pitkethly说。

乔安路也指出，变革旨在令联合利华更简明、更快速、更敏捷，对所在品类变得更加专注和专业，并加强和明晰责任划分。他表示，新架构将在今年7月正式落地。在第二季度的过渡期内，现有管理团队仍对业绩和绩效激励负责。

值得注意的是，随着联合利华精简架构，该公司也打算进行人员优化，裁撤15%的高级管理职位和5%的初级管理职位。Graeme Pitkethly在会上称，预计2021及2022年的重组总支出将达20亿欧元，新架构预计将在两年内节省6亿欧元成本。

联合利华首席执行官乔安路（Alan Jope）（资料图片）

调价格

关注完这些热点，再来看下联合利华交出的最新财报。

财报显示，该公司2021年全年基础销售额增长4.5%，达到九年来最高增速。其中，价格和销量分别拉动了2.9%及1.6%的增长。“这一增长也有2020年比较基数相对较低的影响。”乔安路在会上说道，但即便是在两年对比基础上，增速也恢复到了3%以上，并在定价推动下加速增长。

再来聚焦下我们关注的食品饮料板块。今天，小食代翻查联合利华财报发现，2021年，该板块营收为199亿欧元（约合人民币1524.94亿元，按2021年度平均汇率换算1欧元等于7.663元人民币），基本销售额增长5.6%，是去年增长最快的业务板块。

分品类来看，冰淇淋实现了中个位数增长，由居家外业务拉动，居家内消费增长持平。梦龙和Ben&Jerry's均实现了高个位数增长。仍然保留的茶业务（注：包括与百事公司合资的立顿即饮茶等）实现双位数增长。家乐所在的居家食品实现了低个位数增长。

另外，联合利华饮食策划加速复苏，实现双位数增长。“在中国和美国这两个饮食策划的最大市场，该业务营业额已在去年下半年恢复到疫情前水平。”Graeme Pitkethly在会上说。

展望2022年，联合利华预计基本销售额将增长4.5%至6.5%，定价影响继续保持强劲，同时也会对销量产生一定影响。小食代在会上留意到，该公司称正面临着十多年来最高水平的通胀，并会通过进一步涨价、削减成本来保护利润。

“截至2020年的十年间，净原料通胀（注：联合利华内部衡量通胀的指标，指涵盖对冲、采购行动、产品配方重塑及外汇变动影响的市场通胀水平）一直相当低，到2021年则大幅上升至13亿欧元。”Graeme Pitkethly说。

其表示，预估市场通胀将从2021年的百分之十几上升到2022年的20%以上。随着对冲效应变小和成本持续上涨，预计2022年净原料通胀将继续攀升至36亿欧元。

“如果我们不采取定价措施或削减成本，36亿欧元净原料通胀将为毛利率带来约700个基点的影响。”Graeme Pitkethly表示，在采取定价和节省成本等措施后，联合利华预计利润率将在2023或2024年实现复苏。