文|美股研究社

由于股市近来对高估值、高增长的科技股不太友好，Palantir（PLTR）一直承受着巨大的压力，以致该股在21年累计下跌近26%。并且2022年对Palantir来说，可能也是动荡的一年，截至17日美股收盘，该股报价13.97美元，接近52周最低，整体处于走跌趋势。

因此投资者尤为关注Palantir新一季度的财报数据，并期望该公司能够依靠足够强劲的财报来稳定其股价并引发反弹。

当前，美国通胀仍在持续走高，加剧了市场对于科技股前景的担忧。那为何Palantir的股价表现不尽如人意？在此背景下，Palantir究竟会取得怎样的成绩？

为什么Palantir会下跌？

在去年的11月份，虽然Palantir的三季度财报表现超出预期，但因为业绩指引不及预期，该公司当周暴跌了18%。随后又因为美国政府业务增长出现放缓迹象（前三个季度平均增长74%，Q3仅增长34%），其股票更是跌至当时的最低点22.12美元。

此后，疫情加剧了该股的动荡，使Palantir持续处于20美元以下的水平，增加了投资者对其前景的担忧。

加上最近发布的美国就业数据强于预期，且通胀处于四十年来最高水平，交易员现在预计今年会出现4到7个季度的增长，一些分析师甚至认为从3月开始，在周期初期以50个基点的增量增加，这是20多年来的第一次。再随着10 年期美国国债收益率自2019年以来首次突破2%，目前的宏观经济背景为近期市场进一步波动提供了条件。

此后，不少分析师也增加了对其前景的担忧。

不过，SA的分析师Livy Investment Research认为，尽管Palantir在短期内仍然处于动荡不安的情况，但以目前的价格来看，该公司仍是一个有吸引力的长期投资。

该分析师表示，尽管Palantir从美国政府合同中获得的营收增长有所放缓，但根据公开数据表示，该公司在21年获得了价值超过2.28亿美元的交易业务。这些信息进一步支持了Palantir会在Q4中取得强劲的美国政府业务营收，同时强调了未来几年该公司在公共部门的持续实力。

但考虑到当前存在的不利因素，该分析师将Palantir的目标价维持在25.45美元，即较当前股价存在约82%的上涨空间。不过该公司如果真的在短期内急速上涨至25美元，在大盘还处于敏感阶段的时候，这可能会引起市场不安。

此外，SA的另一位分析师Business Quant表示，Palantir客户数量的快速增长表明该公司仍在相对轻松地扩大其业务足迹。且随着Palantir在过去4个季度中明显扩大了其销售团队，该公司的客户数量和合同的剩余交易价值将在即将发布的Q4财报中进一步增长。

当然，并非所有分析师都看好Palantir的未来，Jefferies的分析师Brent Thill就在该公司即将发布财报之前，将其目标价从24美元下调至21美元。该分析师称，季节性因素可能会在展望2022财年第一季度时产生影响。

五个季度均超市场预期

在今天（2月17日）美股开盘前，Palantir将公布其第四季度业绩，其数据的好坏或会直接影响到股价的走势和市场对该股的评级。

回看上一季度，Palantir公布了好于预期的第三季度财报，且利润率也在扩大，毛利润同比增长118%。在此基础上，该公司的管理层提高了对全年和第四季度的业绩指引，预计Q4营收为4.18亿美元，高于同时期分析师预期的4.0187亿美元。

图源：Seeking Alpha

而从以往的数据来看，Palantir在过去五个季度的收入和盈利均超过市场预期，这预示着，本季度，该公司有很大可能同样超出市场预期。

值得注意的是，据第三季度的财报显示，该公司美国地区商业营收同比增长103%。这意味着，Palantir正在将业务成功的扩展到美国政府部门之外，而商业领域的成功扩张也会成为该公司在第四季度及未来拿下优异业绩的一个关键点，毕竟此前，缺乏商业业务一直是空头对Palantir的质疑。

此外，随着该公司的自由现金流转正，它会被市场认为是更安全、更可靠的公司，从而获得更高的目标价和评级。

广“撒网”下星辰大海是全球？

如前文所述，Palantir的商业业务在最近几个季度中表现出了强势的增长，这主要和该公司近期建立的新合作有关。

在2月初，Satellogic宣布与Palantir建立新的合作关系。据了解，这种合作关系中获得的数据将进一步增加其长期的合作机会，从而加强其未来的增长前景。

往前看，Palantir还与韩国现代重工合作建设一个新的大数据平台，以进一步扩大其在美国以外不断增长的商业业务，同时还有助于该公司获得全球工业企业的青睐。

此外，Palantir不仅和法拉利将现有的合作伙伴关系延长了一年，它还投资了汽车互联数据专家Wejo。这些做法可能会将Palantir推动到更大的舞台上面，例如要求法拉利在赛车服上面展示该公司的品牌，从而挖掘更多的商业机会。

与此同时，Palantir在商业领域的影响力不断增长，在其任命Philippe Mathieu为Palantir EMEA（指欧洲、中东、非洲三地区）的负责人后，该公司将扩展到韩国和EMEA等地区，从而进一步扩大其在美国以外不断增长的商业业务。

结语

虽然美联储的鹰牌做法引发了对股市的冲击，但亚马逊、谷歌等巨头股价的反弹证明了科技股的实力。加之随着全球数字化成为目前及未来十年的主要趋势，Palantir的前景发展还是利大于弊的。

因此，如果该公司能够发布超出市场预期的强劲财报，并提供积极的指引，Palantir或能走出当前困境，引发反弹。