记者 | 穆玥

“主观+量化”并举的煜德投资，终究还是没能守住来之不易的百亿规模，据中国基金业协会数据，目前公司的管理规模已经回落至50-100亿元区间。

煜德投资成立于2017年9月，由原华商基金机构投资部总经理靳天珍所创办，据天眼查APP数据，在成立之初，靳天珍拥有其90%的股权，公司还有另外一位股东郭鹏，持股比例为10%。

近年来，煜德投资曾多次发生股权变更，2018年10月新增了两位股东蔡建军和冯超，分别持股6%和3%，靳天珍的持股比例随之下降至81%。次年11月，公司再次新增1位股东吴新雨，持股7.5%，同时蔡建军和冯超的持股比例分别上升至10%和5%，靳天珍的持股比例则进一步下降至67.5%。2020年5月，吴新雨退出煜德投资股东之列，其此前持有的7.5%的股份由蔡建军和冯超分别接手5%和2.5%。

图：煜德投资历史股东镜像

数据来源：天眼查APP

煜德投资官网显示，靳天珍拥有20年证券投资从业经验，曾就职新华制药、国泰君安证券、航天科工集团财务公司以及华商基金；蔡建军拥有12年证券投资从业经验，曾任华商基金基金经理、研究发展部副总经理、投资决策委员会委员等；冯超拥有12年大型企业及金融机构实际业务经验，曾就职于印钞造币总公司、昆仑信托、国投泰康信托等金融机构等。

除了拥有全行业覆盖的行业研究团队，煜德投资近年来还打造了一支总量和量化研究团队，公司总量及量化研究负责人赵宏旭曾任博时基金金融工程研究员，负责基金专户的绝对收益策略，2013年加入中信证券股权衍生品部，负责基本面对冲组合管理、衍生品及定向增发等投资业务。

不过，主观+量化“两条腿”走路的煜德投资在历史业绩方面，整体的表现却相对较为中庸，好买基金网数据显示，2016年-2021年连续6年里，公司旗下产品的年度平均收益率仅取得了“3正3负”的战绩，其中，2017年、2019年和2020年收益率分别为40.16%、39.97%和46.49%，2016年、2018年和2021年收益率分别为-3.34%、-21.25%和-3.07%。

今年以来，煜德投资旗下产品整体的收益表现也不乐观，年内平均亏损率为-11.9%，在同类中排名2199/3519。具体来看，公司旗下17只近期在好买基金网有净值更新的产品今年以来的收益率全部告负，其中15只产品年内的亏损率均超过了10%。

虽然旗下产品今年的业绩表现一般，公司也跌破了百亿规模，但是煜德投资似乎依然较为“淡定”，公司8月初发布的月度观点中表示，市场调整本身不足惧，而当前以布局长远应对短期波动是我们认为更好的把握未来结构性机会的核心策略。

中国基金业协会数据显示，今年以来煜德投资一共备案了8只新产品，其中最近的一只是在7月28日完成备案的“煜德投资贺瑞产业优选7号”。

只是不知，“淡定”的煜德投资，未来还有机会重回百亿私募之列吗？