文|每日财报 吕明侠

第一件事，最近关于爱迪尔(002740.SZ)全资子公司江苏千年珠宝有限公司(下称“千年珠宝”)涉嫌虚开增值税发票的举报终于“实锤”。

2月7日，爱迪尔披露关于子公司收到税务行政处罚决定，千年珠宝违反《中华人民共和国发票管理办法》相关规定向江西省两家新能源企业开具合计1.94亿元发票。

早前在2021年11月，爱迪尔创始人、第一大股东及前董事长苏日明称，公司现任董事长李勇在2019年担任千年珠宝负责人期间，涉嫌虚开4.7亿元合金电解铜增值税发票等问题。对此，税务稽查部门也公开证实，千年珠宝确实涉嫌虚开增值税发票。

值得注意的是，与苏日明举报金额不同，此次税务部门“坐实”千年珠宝虚开发票金额为1.94亿元。不过，在相关公告中，爱迪尔并未披露涉事的两家开票公司的具体名称。

第二件事，间隔一周的2月13日晚间，爱迪尔珠宝发布公告称，2022年2月11日公司收到了福建证监局出具的警示函。经查，爱迪尔珠宝存在重大诉讼、仲裁事项未及时披露，未披露非公开发行股票认购款及收益权特殊事项，公司及控股子公司通过员工个人银行账户账外支付相关费用、虚增营业收入等问题。

次日，爱迪尔再发公告宣布，公司持股5%以上股东苏日明及一致行动人合计减持公司股份达454万股，减持数量占公司总股本的1%。值得注意的是，这则股份减持公告是被法院强制执行而造成的司法减持。

事实上，很早前爱迪尔就因被曝出高层内斗、虚开发票等消息而登上舆论的风口浪尖。如今接连的负面消息则彻底将内部“大战”拉出了水面。

股东激烈内斗

资料显示，爱迪尔主要从事珠宝首饰产品设计加工、品牌加盟。目前拥有“IDEAL”、“CEMNI千年珠宝”、“克拉美”等珠宝首饰品牌，主要产品为钻石镶嵌饰品、成品钻、黄金饰品和彩宝饰品，涵盖戒指、项链、耳环、吊坠、胸针等各个品类。

爱迪尔于2015年1月上市，为了打造“珠宝生态圈”，公司上市不久便提出“实体产业与资本运营协同发展”的战略方向。后在创始人苏日明的主持下，先后收购了大盘珠宝、成都蜀茂钻石有限公司、千年珠宝等公司股权。

后在2018年，爱迪尔收购了李勇夫妇控股的千年珠宝，交易完成后李勇、王均霞夫妇分别持有爱迪尔8.38%、2.12%的股份。

为了业务发展，2019年11月，爱迪尔发布公告，称公司向龙岩汇金申请不超过1.5亿元借款，其中股东李勇为该笔借款提供了2650万股股票质押担保。

有意思的是，2020年4月30日，公司的实控人苏日明突然辞去了董事长一职，当日李勇随即成为爱迪尔的新任董事长。

《每日财报》关注到，苏日明曾公开表示，他的辞职就是由龙岩汇金提出的要求，不然他们将不会继续推进对爱迪尔的支持。

丢掉董事长这一职位后，苏日明并未“善罢甘休”。2021年9月，爱迪尔公告，公司董事会收到苏日明召开临时股东大会的申请，议案之一即为罢免李勇董事、董事长、总裁、法定代表人等职务的议案。

再后来，被迫出局的苏日明转身成为举报人，指控李勇担任董事长和法人的千年珠宝在2019年涉嫌虚开4.7亿的增值税发票，由此才有了如今热议的千年珠宝被罚事件。

到了2021年11月12日，爱迪尔发布公告，公司第一大股东苏日明及其一致行动人(狄爱玲、苏永明、苏清香)合计持有公司的股份已被全部冻结及司法轮候冻结、部分股份尚存在质押情形，公司变更为无控股股东、无实际控制人状态。

另一边，李勇也不好过。2021年12月，李勇及其一致行动人王均霞持有爱迪尔的4,769万股股票，也被司法冻结。原因是受大盘珠宝破产重整事项影响，千年珠宝也受到影响，贷款无法正常续贷，李勇和王均霞的股票质押率分别为88%、100%。

最终来看来，新老董事长互撕的结果就是两败俱伤。2021年三季度，爱迪尔因为连500万都拿不出来，而被债权人向法院申请预重整，2021年11月，深圳市中级人民法院决定对爱迪尔启动预重整。

而在这场“各怀鬼胎”的争斗中，最惨的莫过于中小投资者。二级市场方面，截至2月24日收盘，爱迪尔股价报4.21元/股，较2015年5月的26.59元/股的最高价跌去了超过八成，市值仅剩19.1亿元。

业绩一塌糊涂

一边股东忙于内斗，另一边公司的业绩一塌糊涂。

由于苏日明先后收购的大盘珠宝、成都蜀茂钻石有限公司、千年珠宝等公司股权，但上述公司均未完成业绩对赌，爱迪尔便因此计提了大额的商誉减值，导致公司出现亏损。

《每日财报》发现，爱迪尔从2019年开始持续大额报亏，其中2019年亏损3亿元，2020年亏损高达15.6亿元。1月29日，公司2021年业绩刚公告，预亏6亿至7.85亿元。也就是说，近三年爱迪尔的亏损至少达到24亿元。

对此公司表示，亏损主要系公司经营业绩大幅下滑，应收账款计提坏账损失;全资子公司江苏千年珠宝有限公司、成都蜀茂钻石有限公司业绩未达预期，且未来业绩受疫情等因素影响具有较大不确定性，财务预测对合并商誉全额计提。

此外值得注意的是，2019年、2020年及2021年前三季度，该公司资产负债率分别为41.91%、65.82%、65.22%;长期资本负债率依次为2.87%、13.83%、13.98%。可以看到，自2019年开始，该公司资产负债率与长期资本负债率均呈大幅攀升趋势。

去年前三季度，爱迪尔经营活动产生的净现金流为-0.21亿元，同比下降58.48%。事实上，2014年以来，公司经营活动产生的现金流量就呈现持续净流出状态，2017年公司经营活动产生的现金流净流出高达3.56亿元。截至2020年末，公司经营活动产生的净现金流为-0.38亿元，造血能力持续承压。

其实想想，爱迪尔股东之间的争斗似乎并没有非常重大的意义，因为如果整个公司都“一地鸡毛”，那长远来看对谁都得不到好处，“互损”完全是荒谬的。作为当务之急，还是要形成各方一致的协调治理机制，改善公司业绩。