文|侃见财经

又到了一年“交卷”的时间。

而巴菲特的持仓动向以及伯克希尔哈撒韦的业绩也总能搅动资本市场的情绪，尤其当巴菲特的持仓有大的变动时，他的投资动向一定会成为市场热点。

2月26日，伯克希尔哈撒韦发布了2021年四季度财报，财报显示，去年四季度，伯克希尔净利润为396.5亿美元，上年同期为358.4亿美元；运营利润为72.85亿美元，去年同期为50.21亿美元。

由此可见，伯克希尔的各项指标仍然比较健康。

实际上今年年初，随着全球经济起伏以及加息预期的影响，欧美股市走了一波比较明显的下跌行情。有统计显示，今年全球前十大富豪，除了巴菲特其他人身价多多少少都不同程度地缩水。

一方面这是资本市场的一个现状，另外一方面，也说明巴菲特的“防御”起到一定的作用。

伯克希尔财报显示，今年公司的总现金储备为1467.19亿美元。那么四季度的现金储备，跟三季度其现金储备相比并无明显的变化，并且一直处于高位，这是巴菲特对于当下市场的策略以及应对方式。

如果仔细研究伯克希尔哈撒韦的持仓，我们会发现，从2016年巴菲特建仓苹果开始，他就处于一种“防御”姿态，从当时他建仓苹果的节点来看，也并非一个好时候，因为当时苹果正处于单季度业绩下滑的转折点上。

事后有媒体曾采访过巴菲特为什么建仓苹果，当时巴菲特的回答是，“我并不关心这一季度或者明年的收入，因为成千上万百万的用户离不开他们却是不争的事实，苹果公司拥有数以亿计有购买力的用户，他们可以用手机来交易、学习甚至做些其它的事情，这俨然成了他们的生活习惯。”

这句话翻译成大白话意思就是，苹果的现金流良好。而现金流一直是巴菲特衡量一个公司最重要的标准，直到现在全球比苹果现金流更好的公司也没几家。

事实证明，巴菲特赌对了，其后他还一直加仓苹果，将苹果买成伯克希尔哈撒韦第一大持仓股。根据其四季度财报显示，截至去年年底，伯克希尔持有苹果的市值为1611亿美元，持有美国银行的市值为460亿美元，持有美国运通的市值为248亿美元，持有可口可乐的市值为236亿美元，持有穆迪市值为96亿美元……

换句话说，伯克希尔持有苹果的市值几乎等于后面公司持股数的总和，那么对一个公司下如此重注，对于巴菲特来说本来就是一种态度。而这六年的时间里，也是苹果公司的股价拯救了伯克希尔哈撒韦的投资业绩和保住了巴菲特晚年的名声。

综合而言，从巴菲特建仓苹果开始，其就一直增加现金储备并且逐年创下新高，另外除了现金储备的问题，伯克希尔哈撒韦的股份回购也一直没有停止。

巴菲特称：“伯克希尔在过去两年中花了517亿美元回购股票，2022年起到现在花了12亿美元回购股票”。不仅如此，他还说：“伯克希尔将始终持有超过300亿美元的现金和等价物”。

当下，需要注意巴菲特持仓的只有两点，第一，现金储备有没有明显的下降；第二，苹果的持仓数量有没有下降，此外其他的小变化则并不是特别重要。现在巴菲特的防御姿态依旧说明了美股处在高位，且风险较大。而他所做的“防御”今年也为伯克希尔扳回了一局，从开年的状况来看，今年全年，巴菲特的业绩应该是稳中有升，如果美股下跌比较多，不排除伯克希尔有新的建仓动作。