记者 | 李昊

疫情重挫，2021年丽江股份（002033.SZ）由盈转亏。

2021年云南省3次暂停开展跨省旅游活动，令丽江股份在三季度的旅游旺季处于停业状态。此外，政府补助减少约3800万元，也是公司亏损的重要原因。

丽江股份并没有停下投资建设的步伐。与年报一起披露的还有多份投资、增资及建设计划，或对公司资金流造成一定压力。

不过也有知名基金经理看好丽江股份股价走势。2021年四季度，中欧基金周蔚文管理的三只基金均加仓公司股份，合计至少增持1030.49万股。

旅游受限、补贴下滑，同比由盈转亏

零星的疫情带崩了丽江股份的业绩。

2021年丽江股份实现营业总收入3.58亿元，同比下降16.87%；实现归属于上市公司股东的净利润-3780.32万元，同比由盈转亏。

丽江股份提供的产品包括索道运输、印象演出、酒店经营等。从经营层面来看，2021年丽江股份三条索道共计接待游客216.14万人次，同比下降22.40%；印象丽江共计演出334场，共计接待游客47.76万人次，同比下降26.68%。公司产品大多面临两位数的下滑。

2021年度受局部地区多点散发疫情的影响，特别是云南瑞丽等地涉旅疫情的影响，国务院联防联控机制对跨省游采取了有条件“熔断机制”，云南省3次暂停开展跨省旅游活动，全年暂停跨省游时长累计92天，旅行社停团时间平均长达150天。

历年来，第三季度是丽江玉龙雪山景区接待游客最多的季节，也是丽江股份接待人数最多的季节，公司历年第三季度的收入及利润占全年比重均较大且相对稳定。

但由于2021年7月南京、张家界相继发现新冠疫情，2021年8月5日至2021年9月15日云南省暂停开展跨省旅游活动。在原本的暑假旅游旺季，丽江股份处于停业状态。

此外，政府补贴的减少也令丽江股份雪上加霜。2021年公司获得的疫情相关优惠扶持政策资金较上年减少约3809万元。

拟进行多项投资，提升酒店品牌

摩梭小镇项目是丽江股份新的增长点。

2021年以来摩梭小镇项目的外部开发支撑条件逐渐完善，泸沽湖至永宁、竹地二级路开工建设，预计于2024年建成。摩梭小镇作为泸沽湖控湖转坝的核心项目，被列为丽江市2022年10大重点文旅项目。

目前摩梭小镇项目已完成全部行政许可审批手续，具备全面招商开发的条件。丽江股份也在年报中将推进摩梭小镇项目列入2022年公司重点投资计划。

考虑到差异化竞争优势和打造标杆项目，丽江股份拟对摩梭小镇的酒店进行品牌提升。

3月7日丽江股份披露称，公司董事会审议通过了《关于泸沽湖摩梭小镇·假日度假酒店品牌提升及投资方案调整的议案》,项目投资总额由2.91亿元调整为3.17亿元，酒店品牌由“假日度假”调整为“英迪格”。

值得注意的是，调整后的“英迪格”酒店面积不到原酒店的1/10，但需要的投资额却更高。

丽江股份证券事务部相关人士向界面新闻表示，这是公司旗下酒店品牌的提升。同时，原材料涨价也导致项目投资额变动。

公告显示，因2021年云南省发布新版工程计价标准，主要建筑材料如钢材、电缆、商品砼等建筑材料价格比2020年同期大幅上涨，导致该项目投资增加。

丽江股份表示，若投资酒店维持“假日度假”品牌不变，未来会与现有的希尔顿欢朋等酒店存在较大竞争。提升酒店品牌将具有长远的市场竞争优势。

值得注意的是，新酒店项目盈利能力不进反退。根据可行性研究报告测算，“英迪格”酒店项目投入运营后创造的年收入约为4899万元，净利润为116万元。与原 “假日酒店”相比，不论是营收还是净利润均有所不及。

该证券事务部人士表示，这是公司经过调研分析后做出的调整，未来该酒店将逐步投入运营。

此外，丽江股份还拟进行多项投资。同日公告显示，公司拟投资1.43亿元建设玉龙雪山景区甘海子游客集散中心项目，该项目预计于今年3月底动工，年底完工；此外公司拟对子公司雪川公司增资9700万元。

截至2021年末，丽江股份货币资金余额为6.32亿元，多处投资或对公司现金流造成影响。

2021第四季度股价上行，中欧周蔚文大笔加仓

或是出于对业绩的担忧，近期丽江股份股价震荡下行。但值得注意的是，2021年四季度公司股价呈震荡上行之势，并在今年一月快速上涨。

在2021年四季度丽江股份股价上行阶段，中欧基金经理周蔚文管理的三只基金均大幅加仓。

从十大流通股东来看，周蔚文管理的中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式基金、中欧洞见一年持有期混合型基金、中欧新蓝筹灵活配置混合型基金均有加仓动作。

与2021年三季度末对比，中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式基金加仓91.51万股，中欧新蓝筹灵活配置混合型基金加仓183.78万股。中欧洞见一年持有期混合型基金为新晋股东，但从十大股东门槛来看，其至少加仓775.20万股。

iFind数据显示，周蔚文任职以来投资回报率为591.23%，今年以来投资回报率为-8.49%。