文|侃见财经

“一拥而上，一地鸡毛”的故事，在小康股份上演了。

3月14日收盘，小康股份股价小幅下跌2.07%，报收40.7元，总市值接近550亿；虽然当天股价跌幅不大，但和3个月前的阶段高点77.77元相比，短短几个月时间小康股份的股价却已经下跌超过40%，市值更是较高点蒸发超过400亿。

作为国内老牌车企之一，在和华为“搭上关系”之前，小康股份的知名度并不大，市场热度也不高，股价自上市后更是长期在低位横盘，并不受投资者关注。

不过，随着去年搭上华为之后，小康股份便受到了众多大资金的疯狂追捧，股价更是一路狂飙，从最低的10块钱左右一路上涨到83.83元，短短一年时间股价便翻了8倍，市值在巅峰时期更是一度超过了1000亿。

然而，随着近期新能源汽车热度逐渐减弱，最近几个月小康股份股价又开始了大幅的回调，俨然一副要“跌回原形”的模样；而在持续下跌的股价之外，更令人担忧的则是为华为造车代工生产的赛力斯SF5销量惨淡。

很显然，虽然凭借着为华为代工造车成功走红，但小康股份为华为代工造车这条路并不好走，而且前路也充满了不确定性。

卖弹簧起家

在跟华为“搭上线”之前，小康股份在新能源汽车行业的知名度并不高。

不过，虽然小康股份的名气不算太大，但相比于国内一些大型车企而言，小康股份的历史其实更加悠久，甚至可以说是经历了国内汽车行业从无到有几十年的发展历程。

回溯过去，小康股份的历史要从一根弹簧说起。1986年，年仅23岁的小康股份创始人张兴海，拿出了打工时辛苦存下来的8000元，在重庆市沙坪坝凤凰镇注册成立了重庆巴县凤凰电器弹簧厂，主要生产电器弹簧、微车坐垫弹簧等产品。

在那个年代，由于技术落后的原因，虽然只是一根小小的弹簧，但也被国外大型企业所垄断，国内家电企业想要成功生产一个电器都需要向外企采购弹簧。

而凤凰电器弹簧厂的出现则打破了国外企业垄断弹簧的局面，张兴海也借着弹簧生意成功赚到了第一桶金；后来，随着时代的不断发展，国内汽车行业开始起步，张兴海的弹簧生意也慢慢延伸到了避震器，业务则从最初弹簧扩展到了摩托车、微面包车以及助力车减震器的生产，而这也为日后张兴海进军汽车行业埋下了伏笔。

伟大的人从不会止步于目前的成功，张兴海也是如此。虽然已经通过弹簧以及避震器生意获得了巨大的成功，但张兴海并未满足；时间来到2002年，随着摩托车行业的兴起，之前一直做配件的张兴海决定进军摩托车整车制造行业，新感觉摩托车公司成立。

不过，因为当时摩托车行业格局已经基本确定，新感觉摩托车并没有掀起多少的风浪，而张兴海的目光则从摩托车转到了微车领域——因为当时国内经济正处于腾飞阶段，张兴海相信低售价、高实用性微车的在当时一定会大卖，2003年，和国企东风集团联手的东风渝安车辆有限公司（后改名东风小康）正式成立，这也是国内汽车行业的首个国营加民营的车企。

和张兴海预期的一样，在东风小康的首量微型车落地后，由于市场需求高企，微型车推出后即大卖，短短7个月时间销量便超过了一万辆；后来，凭借着技术的越发成熟，东风小康的微型车更是卖到了欧洲；时间来到2011年，东风小康的微型车销量更是达到了100万辆，创造了微型车行业的历史，而东风小康也成为了行业的前三。

不过，虽然当时的小康股份已经借着微型车成名，但和现在的新能源汽车仍扯不上太大的关系。

进军新能源行业，和华为“搭上线”

那么，在微型车领域已经成名的小康股份，到底是怎么跟新能源汽车扯上关系的呢？要说清楚这件事，那就不得不提到2016年小康股份转型进军新能源。

时间拉回到6年前的2016年，那时新能源汽车的浪潮刚刚兴起，许多车企为了补贴开始进军新能源汽车行业，也有不少“大佬”出手造车。也是在那一年，张兴海派出了自己的儿子张正萍，正式进军新能源汽车行业，不过或许是因为过于低调的原因，当时郑兴海和小康股份的这个举措并没有受到太多媒体的关注。

和贾老板“PPT造车”不同，在进军新能源汽车这件事上，张家父子和小康股份都是真刀真枪实干。当时，因为国内新能源汽车人才紧缺，小康股份不惜花大价钱把新能源公司，即金康的总部和研发创新中心建在了美国硅谷。

后来，为了能在技术上更进一步，小康股份又花费重金收购AC Propulsion Inc，获得电驱动系统、控制系统、电池系统等“三电”技术；在收购完成之后，小康股份掌握了新能源汽车的核心技术，也因此有了敲开新能源汽车大门的钥匙。

时间来到2017年1月，金康新能源获得国家发改委关于其年产5万辆纯电动乘用车项目的批复，这意味着小康股份成功切入了新能源汽车领域；2018年10月，金康新能源获得工信部核准，正式获得新车公告准入许可，成为了第9家获得造车资质的车企。

不过，虽然在进军新能源汽车行业上花了大力气，但由于品牌固化的原因，小康股份的新能源汽车路走得也并不顺利。好不容易通过收购掌握了核心技术，但小康生产的新能源汽车产品却并不被消费者买账，SF MOTORS和赛力斯SF5销量最高峰时仅有500台/月，日常销量更是只有不足200台/月。

在这种情况下，和大厂合作无疑成为了小康股份可以最快解决问题的方法，适逢2020年华为在智能汽车领域开始加速布局，两家公司就这样牵上了线，展开了合作。

而自从和华为开始合作后，小康股份也迎来了大爆发。销量上，在和华为合作生产的赛力斯华为智选SF5上市仅仅两天，其订单量即突破3000辆。到了去年的6月，赛力斯SF5交付量攀升至约1100辆，一个月就超过了以往一年的销量。

跌回原形

在和华为搭上线之后，小康股份迎来了久违的爆发。

除了上面提到的销量之外，股价方面，小康股份股价更是迎来了持续爆发性的上涨，从最低的10块钱左右一路上涨到83.83元，短短一年时间股价便翻了8倍，市值在巅峰时期更是一度超过了1000亿，一度在A股整车公司中市值接近广汽、长安，排名第六。

不过，随着近期新能源汽车浪潮的逐渐退去，小康股份股价又开始了大幅回调，截至3月14日收盘，小康股份报收40.7元，总市值553.5亿，和高点相比股价接近腰斩，市值更是蒸发超过了400亿。

那么，为什么近期小康股份的股价会大幅下跌呢？

因为自身品牌固化、渠道布局不足等原因，小康股份的新能源汽车销量惨淡，直到和华为开始合作，这种情况才有了改变；不过，靠外部力量终究难以长久，华为带来的流量加持十分短暂，根据公开数据显示，赛力斯SF5去年4月到8月的销量分别为129辆、204辆、1097辆、507辆、715辆，很显然，小康股份又回到了“老样子”。

此外，虽然小康股份将一切都压在了华为的身上，但和华为合作的车企却并不少，除了小康股份之外，目前与华为合作的车企还有上汽、广汽、长安汽车、长城汽车、吉利汽车等等，而这也为小康股份带来了很大的不确定性。

今年的1月，华为再度推出了新产品问界M5，而作为代工企业的小康股份更是倾其所有：“2022年伊始，我们的当务之急就是要举全赛力斯之力、全集团之力确保问界M5的高质量交付”。张兴海在公司的内部信里写到。

很显然，跟华为搭上线之后，无论是销量还是股价上，小康股份都有了明显的好转，但这条路并没有想象中那么好走。