记者 | 王鑫

3月15日晚，指南针（300803.SZ）公告称，将作价15亿元收购网信证券100%股权。

2021年7月，沈阳中院裁定网信证券破产重整，并指定国浩律师（北京）事务所、北京德恒律师事务所联合担任网信证券管理人。2022年2月，指南针被确立为网信证券的破产重整投资人。（详见：指南针成网信证券重整投资人，能否复制东方财富成长路径？）

根据网信证券管理人制定的《重整计划草案》，联合创业集团、盛京金控及恒信租赁作为网信证券原股东在网信证券中的出资人权益将调整为零，指南针将投入15亿元重整投资款用于网信证券债务清偿，并取得重整后网信证券100%股权。

最终价格较预期增长50%，根据管理人初期的要求，参与网信证券破产重整，意向投资者必须在重整阶段投入至少10亿元用于偿还公司债务。

根据资产评估公司出具的报告，截至2021年12月31日，在持续经营、公开市场假设的前提条件下，网信证券资产总额账面值为8.7亿元，负债总额账面值为6.1亿元，所有者权益账面值为2.6亿元，采用市场法评估后股东全部权益评估价值为6.8亿元。

由于网信证券近年来一直处于非正常经营状态，历史财务数据无法反应标的公司真实价值，在综合考虑指南针与网信证券的业务协同、客户转化、业务重构等因素后，网信证券100%股权的估值为18.2亿元。

这桩收购还有多个程序要走，包括网信证券债权人会议表决通过《重整计划草案》、证监会核准指南针的证券公司控股股东资格、沈阳中院裁定批准。

指南者此前已经支付了3亿元投资保证金，自重整计划经沈阳中院裁定批准之日起 3个工作日内，指南针还需向管理人账户一次性支付投资款12亿元。

据指南针2021年财报，截至2021年12月31日，公司货币资金为16.07亿元，此次收购将一次性耗资现金12亿元，将会对指南针短期的现金流造成一定影响，为此，指南针分别向招商银行申和兴业银行请综合授信1.5亿元和1亿元，资金用于但不限于流动资金贷款、开立银行承兑汇票、保函等业务，授信期限1年。

若一切顺利，网信证券将成为指南针的全资子公司，指南针将成为继东方财富后A股的第二家互联网券商。对于后续的业务开展，指南针表示，首先会考虑化解网信证券的风险，恢复正常经营，“对于信息化建设和经纪业务发展，网信证券现有IT设备和系统都相对陈旧，指南针未来需要对网信证券IT系统进行升级改造等。在经纪业务发展上，指南针会在保持证券公司独立经营的情况下，发挥业务优势和协同效应。”