文｜消金界

“零售之王”招商银行的每一步变化，都牵动着银行业的眼光。

2021年，招商银行提出要打造“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织模式”的3.0模式，“零售之王”要发力财富管理业务，起步之年成绩如何，自然成为业界关注焦点。

3月18日，招行发布了2021年年报。年报显示，2021年，招行实现营业收入3312.53亿元，同比增长14.04%，实现归属于股东的净利润1199.22亿元，同比增长23.20%。一级资本充足率14.94%，较上年末增长0.96个百分点。不良贷款率0.91%，较上年末下降0.16个百分点。

总的来看，2021年，招行业绩保持高速增长，资本充足率提升，资产质量进一步改善。

虽然这时候，大家的关注焦点都在财富管理业务上，但消金界研究认为，招商银行高速增长的背后，还是传统信贷业务和财富管理业务共同发力的结果。

01、压舱石——零售信贷

招行董事长缪建民表示，招商银行要“做强重资本的信贷业务，做大轻资本的财富管理业务，使模式转型业务转型加快落地”。

作为一家银行，重资本的信贷业务始终是要做强的。

我们看到，2021年，招商银行净利息收入维持了较强势的增长，净利息收入为2039.19亿元，同比增长10.2%。

在零售信贷方面，虽然在经济下行压力较大、LPR下调等不利因素的影响下，贷款定价整体出现承压，招商银行贷款收益率较年初下降了22bp，但招商银行在零售资产端仍能维持较高速的增长，加大了投放力度。

2021年，招行全年新增贷款5409.06亿元，其中零售贷款新增3066.31亿元，占比56.7%。2021年末，零售贷款占比提升至53.6%。在个人住房按揭贷款增长放缓情况下，招行主要通过小微贷款、消费贷款和信用卡贷款来加大零售信贷投放力度。

值得注意的是，招行消费信贷的质量也在持续改善，截至2021年底，招行消费信贷类业务（含信用卡）的不良率与关注率分别为1.55%和2.63%。较2020年底分别下降0.05个百分点和0.02个百分点。

2021年底招行的逾期贷款率达到2.87%，较2020年上升了0.36个百分点。主要是由于招行按监管要求，将信用卡逾期认定时点由下一个账单日提前到本次账单的还款截止日。

招商银行的零售贷款占比还在提升，新增贷款中，零售贷款的增长也占了将近60%。所以，零售贷款仍然是招行盈利的压舱石。

02、增长新动力——财富管理

当然，走在行业前列的招行看到了传统信贷业务增长的放缓或者上限，开始寻找新的增长动力。

招行行长田惠宇表示，“2021年是招行的大财富管理元年”。事实上，从数据上看，财富管理业务正在成为招商银行新的增长动力。

截至2021年末，招行零售客户数1.73亿户（含借记卡和信用卡客户），其中财富产品持仓客户数较上年末增长29.68%，金葵花及以上客户数较上年末增长18.38%。

截至2021年末，招行零售客户总资产余额10.76万亿，较上年末增长20.33%，管理金葵花及以上客户总资产余额8.84万亿，较上年末增长20.30%。私人银行客户12.21万户，较上年末增长22.09%。

2021年，招商实现非息收入1273.34亿元，其中手续费及佣金净收入为944.47亿元，同比增长18.82%，主要原因是财富管理与资产管理业务等收入的增长。

如此庞大的零售用户数与资产余额，成为招商银行发力财富管理业务最大的基础。

根据2021年年报，招商银行大财富管理收入包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入。

到2021年末，零售理财产品余额3万亿元，较上年末增长35.48%，代理非货币公募基金销售额6080.35亿元，同比下降0.44%，代理信托类产品销售额4151.41亿元，同比下降11.51%，代理保险保费770.73亿元，同比下降8.26%。

对于代理产品销售额下降的原因，招行解释其顺应市场趋势及客户需求变化，持续深化期缴转型、优化产品结构，加大推动高价值贡献的期缴业务，而高保费贡献的趸缴业务有所放缓。

虽然销售额出现微降，但收入还是保持了增长。

具体到每一项收入，2021年，财富管理手续费及佣金收入358.41亿，同比增长29%，其中，代理基金收入123.15元，同比增长36.2%，代理保险收入82.15元，同比增长42.8%，代理信托计划收入75.42元，同比下降1.10%，代销理财收入62.92元，同比增长53.69%，代理证券交易收入12.81元，同比增长22.73%，代理贵金属收入1.96元。

值得注意的是，零售理财方面，招行开始注重产品创新。

2021年推出理财产品“朝朝宝”，打通支付主账户和财富主账户，一分钱就可以起购。根据财报数据，截至2021年末，“朝朝宝”客户达1540.3万，持仓1354.42亿，其中两年内首次购买理财的客户占比达51.70%。这意味着，“朝朝宝”在吸引新的财富管理客户方面的效果还不错。

在运营方面也突破了原有模式，实行平台化运营，搭建开放的产品和运营平台。为资管机构打造的“招财号”开放平台，2021年，共引入87家资管机构，月活跃客户数209.74万户，为951.29万零售客户提供1.4亿次财富资讯服务。

可以看到，招行在产品结构、设计、运营方面都下足了功夫，财富管理业务的业绩也证明，招行“大财富管理模式”初见成效。