临阵换将、基民“躺枪”：宝盈基金“优质”产品深度亏损谁该担责？|界面新闻

文|面包财经

宝盈基金去年发行的一款“优质成长”基金让投资者蒙受损失。产品成立不久后即掉头向下，净值深度下跌。

图1：宝盈优质成长混合A单位净值走势图

这款名为宝盈优质成长混合A（以下简称“优质成长”）的偏股型混合基金型产品，成立不足6个月，复权单位净值跌幅达到16.91%；年化收益率负34.64%，在同类基金中排名靠后。

2022年初至今（截至2022年3月18日，下同），该产品复权单位净值下跌16.16%，跑输业绩比较基准6.22%。无论从哪个指标来看，表现都不算太理想。

图2：宝盈优质成长混合A业绩信息看板

这款产品当前的基金经理是侯嘉敏，是基金经理中的“一年级”新人，其基金经理任职年限不足300天。

不过，基金跌成这样还未必真的都能怪在侯嘉敏身上，侯嘉敏也许只是一个运气不太好的“接盘侠”。2021年12月3日才开始成为这只产品的基金经理，从12月17日之后才独立管理该产品。

宝盈优质成长混合在成立后仅两个多月便更换了基金经理。

相关公告显示，宝盈优质成长混合的基金合同于2021年10月11日生效，成立时净认购金额7.98亿元，基金经理为李健伟。

2021年12月3日，“优质成长”发布关于基金经理变更的公告，增聘侯嘉敏为基金经理。随后，12月17日又发布公告，宣布李健伟离任。离任原因是“因个人原因提出辞职”。

李健伟累计任职基金经理近5年时间，任职期间最佳基金回报为143.48%，曾获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖。

图3：宝盈优质成长混合A基金经理离任公告

从四季度报告中可近似看出李健伟任职期间宝盈优质成长A的业绩回报情况：净值微跌0.9%，与业绩比较基准差距不大。

图4：2021年末宝盈优质成长混合A业绩

2022年年初至今，宝盈基金在管的基金产品中（初始基金），有22只基金产品年内复权单位净值跌幅超15%，10只产品年内净值收益率跑输业绩比较基准达10%以上。

图5：2022年初至今宝盈基金旗下产品业绩表现（部分）

宝盈基金基金经理频繁出走。近一年多以来，除李健伟之外，基金经理李进、郝淼和李宇昂相继离职。今年2月份，基金经理肖肖也递交辞呈，因个人原因离职。

宝盈基金的管理层也较为动荡。2016年，时任宝盈基金副总经理的杨凯离职，后赴中融基金管理公司担任总经理。

对于成立20多年的老牌基金而言，截至2021年末，宝盈基金管理规模不足900亿元，其中股票型基金管理规模相较2020年末下降近48%，混合型基金管理规模同比也在下降。与同样作为老牌基金公司的易方达、银华基金、长城基金等公司相比，宝盈基金早已被甩在身后。

此外，宝盈基金曾被证监会采取暂停办理相关业务的行政监管措施。2016年，公司因移动电话管理不严；未有效执行公司的《股票库管理办法》和《研究报告管理制度》，被暂停办理公募基金产品注册申请3个月。

图6：证监会对宝盈基金行政监管措施决定书

2017年，宝盈基金时任总经理汪钦因个人原因离职。

不论基金产品的表现如何，基金公司都处在旱涝保收的地位。

从认购、赎回费率上看，以“优质成长”为例，若某投资者在该基金募集时认购10万元A份额产品，需要支付1.2%的认购费用（不考虑折扣），即1200元。若在6个月内赎回，则另需要支付500元的赎回费用（50%计入基金资产）。

图7：宝盈优质成长混合A管理费用

从管理费收入上看，截至2021年末“优质成长”资产净值合计为7.51亿元，按照基金合同中1.5%的管理费率计算，下一日计提的管理费达3.08万元。

对于基民而言，除了缴纳高额的费用之外，还要被迫承担基金经理更换的风险。若新聘的基金经理在投资风格、投资策略等方面与基金募集期宣传推介的基金经理有明显差异，这对初始认购的投资者是不公平的。