记者 | 赵晓娟

编辑 | 牙韩翔

3月30日晚间，蒙牛集团（HK：02319) 公布了截至2021年12月31日的年度业绩。业绩公告显示，2021年蒙牛营收同比增长15.9%至881.415亿元人民币，净利润达50.255亿元，同比增加42.6%。这是5年以来蒙牛营收增长最快的一年。

分板块来看，包括常温、低温、鲜奶在内的蒙牛液态奶收入765.144亿元，同比增12.9%。这其中，蒙牛高端常温牛奶特仑苏营收业绩超300亿，取得了33%的增长，蒙牛集团总裁卢敏放在业绩会上指出，这有赖于特仑苏新品创新（例如沙漠有机高端牛奶）、数字化运营等方面的推动。

另一个增长强劲的业务是鲜奶，“通过创新产品的推出，短短4年我们已经在高端奶产品中占到第一，市场份额不断增长，去年我们的净收入增长超过85%，在一些超市渠道当中，例如永辉、山姆蒙牛鲜奶已经是整体鲜奶销售的第一名”。卢敏放在业绩会上表示，目前蒙牛鲜奶的7个工厂布局基本已经完成，这能够支撑蒙牛每日鲜语向100亿规模迈进。

从行业上看，受益于国内的冷链物流的快速发展，低温鲜奶近几年增速均快于常温奶及低温酸奶。根据尼尔森数据，2021年国内鲜奶行业增长17.8%。蒙牛鲜奶业务收入规模超过25亿元， 2021年已实现盈利。按照卢敏放提出的百亿元目标，鲜奶业务还需要指数级增长。

东吴证券研报称，2020年5月至今，原奶价格涨幅18%。主要因疫情带来饲料价格上涨及疫后消费者健康意识提升带来的需求景气，据其预计2022年原奶价格仍将维持高位，但增速放缓。乳制品终端需求逆势坚挺，乳企在提价与减促降费下利润弹性显现，盈利确定性强。

在液态奶之外的三个业务板块，冰淇淋收入42.402亿元，同比增长61%；奶粉业务收入49.491亿元，收入同比上升8.2%。而以奶酪业务为主的其他收入24.37亿元，同比增长126.3%。

卢敏放在业绩会上重点提及了成人奶粉。他称，蒙牛奶粉在成人粉、儿童粉、有机奶粉这些方面取得了非常好的成绩，特别在高端成人功能奶粉，针对人口老龄化趋势，蒙牛优睿是蒙牛重点投资一个高端的成人粉的品牌。

此前，2020年蒙牛推出可以提升免疫功能的康特力成人奶粉也是其明星新品，功能型奶粉作为成人奶粉一个重要的细分品类在近年来保持持续发力的态势。而在功能型奶粉中，消费者对增加免疫力的诉求成为成人奶粉消费市场中最基础、也最主要的需求。卢敏放在业绩会披露的数据显示，“成人粉2021年增长了76%，全面的帮助雅士利总体增长超过20%。”

奶粉业务向好的同时，蒙牛也萌生了私有化奶粉业务的计划。

3月16日，雅士利国际(01230.HK)对外公布了有关控股股东蒙牛乳业拟私有化公司的消息，不过目前交易架构和细节仍未确定，也没有签署任何协议，交易是否推进仍有很大不确定性。

乳业专家宋亮向界面新闻分析，如果雅士利私有化成功落地，蒙牛就可以通过雅士利退市重新整合资产，将收购的贝拉米整合到雅士利的奶粉体系中，这也让蒙牛在雅士利奶粉内部整合时会更加灵活。