记者 | 沈溦

4月8日，受益于基建投资预期带动，A股水泥上市公司继续走强，同花顺数据显示，当日收盘水泥指数上涨3.37%。

个股方面，海南瑞泽（002596.SZ）走出6连板，四川金顶（600678.SH）、宁波富达（600724.SH）、三和管桩（003037.SZ），青松建化（600425.SH）涨停。

此外，西藏天路（600326.SH）涨幅居前达到7.07%，西部建设（002302.SZ），韩建河山（603616.SH）、龙泉股份（002671.SZ）等涨幅超过4%。

相关分析指出，3月份之后水泥市场开始步出淡季，并在4、5月份开始进入旺季。而今年春节以后，全国多数企业结束错峰开始恢复正常生产，水泥行业供需局面逐步向好，水泥价格在2月份中旬止跌之后开启了反弹，全国各地区的价格不同程度调升。

中国水泥网行情中心消息，据市场反馈，4月5日-6日起重庆部分主要厂家对主城及渝西北市场上调水泥价格100元/吨。此前的3月28日，陕西关中西安、渭南、铜川、咸阳等多地一些主要厂家通知大幅上调水泥价格60元/吨。

多家水泥企业表示，由于煤炭价格持续高位，加上油价上涨导致原材料运费上升，对水泥生产成本影响较大。此外，3月以来重庆地区水泥价格持续下跌，整体水泥价格偏低，企业利润减少，压力增大，也是此次价格上涨原因之一。

国盛证券研报指出，短期因疫情管控影响需求恢复，水泥价格呈震荡走势，库存压力有所增加；中期宽信用稳增长预期上行，专项债发行速度有望进一步加快，基建链条上升动能有望加强。结构性宽信用下，水泥需求有望开启企稳回升周期，将支撑中期水泥价格中枢高于往年同期，而当前板块市净率和市盈率等相对估值尚处历史低位水平，行业估值也有望得到修复。

东吴证券研报表示，从中期来看，水泥需求有望企稳回升，经济下行压力加大下，稳增长将持续发力。短期疫情管控缓和后，实物需求有望逐步兑现。

界面新闻记者注意到，受基建需求端拉升，房地产回暖，水泥旺季来临等因素影响，近日以来水泥板块已连续五日走出阳线。

以板块最热的海南瑞泽来看，Wind数据显示，该股近5个交易日涨幅61.11%，20个交易日涨幅83.43%。

据悉，海南瑞泽主营业务主要有商品混凝土、水泥的生产与销售、园林绿化及市政环卫业务，是海南省最大的商品混泥土生产企业之一。

不过，从海南瑞泽前期业绩看，公司盈利能力不容乐观，2021年年报数据显示，报告期内公司实现营收27.78亿元，亏损11.41亿元。其中，水泥板块业务营收为5.33亿，占比总营收不足两成。

海南瑞泽在年报中表示，近年来，随着我国工业化、城镇化进程的加速推进以及地方政府专项债等财政资金逐步到位，基础设施建设成为了当下经济企稳的首要抓手，各省市政府工作报告对交通建设、水利工程、城市管网建设等传统基建方面都明确了具体目标，对水泥产品的市场需求形成强有力的支撑。

但目前水泥行业产能过剩矛盾依然存在，加快淘汰落后产能，促进能效提升，仍是“十四五”时期水泥行业转型升级的趋势。

在“碳达峰、碳中和”的政策背景下，新修订的产能置换政策、错峰限产、严禁新增产能、双碳等一系列政策的推行将加快落后产能出清，有利于优化行业供给格局，但水泥企业在减碳降耗方面面临的成本压力有所增加，同时煤炭、石灰石等原燃料价格上涨导致生产成本增加，水泥企业盈利能力有所弱化，部分中小水泥企业将面临被整合或淘汰的风险。

此外，4月8日，宁波富达也发布异动公告，近三个交易日公司股价累计涨幅达到 24.31%，远超行业同期水平；市盈率达到23.17，高于行业均值 9.57。

公告显示，2021年度公司共完成营业收入23.40亿元，与上年基本持平，归属于上市公司股东的净利润3.61亿元，同比下降14.49%；扣非后归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，同比下降5.59%。

宁波富达在年报中也指出，因环保要求升级、能耗双控、宏观调控等原因，水泥板块的业务受到不同程度的冲击。

目前水泥行业产能过剩矛盾依旧突出，加快淘汰落后产能，促进能效提升，仍是十四五期间水泥行业转型升级的趋势。

新修订的产能置换政策，错峰限产常态化，双碳、限产等一系列政策的推进将加速落后产能出清，虽然有利于水泥行业供给格局的优化，但同时水泥企业在减碳降耗方面的成本压力有所增加。