文|港股解码  燕十四

4月8日，以岭药业（002603.SZ）未能再度涨停，但截至收盘其股价（以下均指前复权）依然上涨了2.44%，报收39.09元/股，再度创下了上市新来的新高，总市值也来到了653.08亿元。

而如果从2022年年初算起至今，该公司的股价在4个月的时间内已经疯涨了99.44%，几近翻倍，算得上是这段时间内表现亮眼的牛股之一。

接连迎来利好消息，以岭药业遭资金爆炒

以岭药业于1992年创立，并在2011年成功于深交所上市。公司的主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。目前以岭药业重点布局中医药板块的研发管线围绕心脑血管病、糖尿病、呼吸、肿瘤、神经、泌尿等发病率高、市场用药量大的六大类疾病，开发系列拥有自主知识产权的专利中药。

与此同时，该公司还积极布局了化生药和健康产业。

从资金面来看，以岭药业2022年股价飙涨离不开各路资金的炒作。

4月7日的龙虎榜显示，买入金额前五的席位和卖出金额前五的席位中包含有深股通专用、国泰君安上海分公司、机构专用、华鑫证券宁波分公司、招商证券交易单元（353800）等。

而各路资金之所以会炒作以岭药业则是因为来自消息面的利好，其中既有行业层面的，也有公司层面。

从整个中药行业来看，自2016年以来，我国针对中药每年都在出台相关利好政策，包括推动上游药材规范、中医中药人才建设、医联体强化、新药申报审批减免/加速等，为中药行业发展带来巨大机遇。

例如，2021年12月30日，国家药品监督管理局、国家中医药管理局等八部委联合发布《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》也提出“鼓励医疗机构中药制剂向中药新药转化”等内容。

此后，还有多项支持中医药的政策陆续推了出来。

而在2022年3月29日，国家中医药管理局公布了《国务院办公厅关于印发“十四五”中医药发展规划的通知》，提出了诸多举措。

例如，直接作用于中医药临床需求的主要有三个方面：（1）建设优质高效中医药服务体系；（2）提升中医药参与新发突发传染病防治和公共卫生事件应急处置能力；（3）提高中西医结合水平。

综合而言，该文件对于中医药的发展有着指导、促进作用，对整个行业来说算是重磅利好消息。

除此之外，世卫组织也认可中医药治疗新冠疗效，鼓励成员国考虑应用。

从以岭药业个股层面而言，3月15日，国家卫健委官网发布了《关于印发新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）的通知》。以岭药业的连花清瘟胶囊再次被推荐，据悉这也是自疫情发生以来，连花清瘟胶囊第6次被国家方案推荐用于治疗新冠肺炎。

业绩延续增势，21年前三季度净利已超20年全年

值得一提的是，和以往一些遭各路资金爆炒的妖股不同，以岭药业不仅有利好消息的刺激，同时也有业绩方面的支撑。

数据显示，最近几年，该公司的营收和归母净利润在持续增长，尤其是在2020年，归母净利润更是同比增长100.95%至12.19亿元，直接上了一个台阶。

据悉，2020年业绩大增主要系报告期内公司连花清瘟产品的品牌知名度得到大幅提升，国内市场需求显著增加，并且在已注册的十多个海外国家也实现销售，报告期内连花清瘟产品销售收入较去年同期实现快速增长所致；另一方面是2020年1月公司荣获国家科技进步一等奖，对公司心脑血管产品市场影响力的提升作用得到初步显现，报告期内公司心脑血管产品销售收入同比实现增长。

目前以岭药业暂时还未披露2021年全年的业绩情况，不过2021年前三季度的数据显示，该公司在期内实现营收81.12亿元，同比增长25.81%，实现归母净利润12.24亿元，同比增长20.43%。

不难发现，以岭药业在2020年高基数的业绩上延续了增势，同时2021年前三季度的归母净利润也已经超过了2020年全年的归母净利润。

业绩得以延续增长里面也有连花清瘟的功劳。

行业销售收入稳健增长，创新中药东风已至？

展望未来，以岭药业的业绩增长趋势能否延续？

从行业前景来看，受国家利好政策影响，以及国民人均可支配收入的提高，中药综合收入近年来基本维持了增势，同时归母净利润也呈现出稳健增的状态。

其中，2020年营收相较于2019年出现下滑是受到了疫情的影响。

在近些年国家频频出台政策大力支持下，中药行业的收入和利润有望能够维持多年以来的增长势头，算是“东风”已至。

而在行业内，以岭药业的几款核心产品在细分领域则具有不俗的地位。

在心脑血管病领域，这也是该公司最看重的两大细分领域之一，以岭药业布局了通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三个创新专利中药，治疗范围涵盖了心脑血管疾病中最常见的缺血性心脑血管病、心律失常、心力衰竭三个适应症，并成为我国心脑血管病临床用药市场的主流产品。

从医疗终端产品份额情况看，米内网数据显示，以岭药业的通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊在2020年公立医疗市场中成药心血管疾病用药排名中，分别排名第2名、第5名和第13名。

感冒呼吸疾病领域则是另一个非常重要的细分领域，以岭药业布局了连花清瘟胶囊/颗粒和连花清咳片。

2020年获批用于新冠肺炎治疗之后，连花清瘟的销售额和市场份额大幅提升。米内网数据显示，连花清瘟产品在2020年公立医疗市场中成药感冒用药领域所占市场份额为33.5%，销售排名位列第1名。

除了以上产品，以岭药业的津力达颗粒可有效治疗2型糖尿病，夏荔芪胶囊可用于前列腺领域，同时还在抗衰老、神经系统、肿瘤领域也布局了系列产品。

总的来看，以岭药业目前共有13个专利中药，其中，8个列入国家医保目录，5个列入国家基本药物目录。

结语

目前以岭药业所处的中药行业正迎来政策支持，前景是比较值得期待的，该公司的业绩也在最近两年里延续了增势，并且上了一个大台阶。

不过，以岭药业的股价在短期内持续大幅疯涨更多还是资金的炒作行为，后续需要注意股价回落的风险。