文|每日财报 吕明侠

每日互动成立于2010年，作为一家数据服务商，就业务来看，一方面涵盖了面向企业的用户增长、品牌营销、风控与增能，另外一方面还布局了政府的公共服务合作，具体包括基础推送、用户画像等。过去多年来，在数智浪潮的社会趋势下，每日互动迎来了发展机遇，但也遭遇了“积羽沉舟”的经营挑战。

4月15日晚，每日互动（300766.SZ）发布2021年年度报告。报告期内，公司实现营业收入6.01亿元，同比增长19.76%；实现净利润1.14亿元，同比增长58.48%。

客观而言，短期内每日互动或已卸下业绩低迷的重压，这与其推进的三层业务模式和三块领域的拓展息息相关，但长期来讲，“三领域”能否持续盈利依然是一个重大考验。

“多米诺效应”仍延续

据《每日财报》了解，“D-M-P”是每日互动的三层业务逻辑，即是其三层利润中心，底层“D”是指数据获取，中层“M”是指数据治理，上层“P”是指数据应用。在此商业模式框架下，通过推进增能与风控服务、品牌营销、公共服务三块领域的进展进而改善了经营困境。

在增能与风控服务领域，公司实现营业收入9341万元，较去年同期增长72.75%；在品牌服务领域，公司品牌服务实现营业收入2715万元，较上年同比增长32.25%。据悉，2021年，每日互动推出“个灯魔盘”，将“数据智能五步法”产品化落地，为品牌客户实现智能化高潜预测，提升广告投放效能。

在公共服务领域，覆盖全国近2500个区县客户，实现营业收入2.03亿元，较上年同期增长59.19%，直接类客户留存率超80%。

值得注意的是，纵使每日互动去年业绩向好，但其股价却依旧“低沉”。截至4月18日收盘，股价报12.90元/股，市值仅剩51.61亿元，较上市后最高点蒸发超7成。《每日财报》认为，业绩与股价分化运行的局面或与其此前两则风波有千丝万缕的关系。

其一，每日互动上市之后财务业绩极速变脸。

数据显示，2016年至2018年，公司营收分别为1.77亿元、3.33亿元、5.39亿元，同比增127.7%、88%、62%；归母净利润分别为0.34亿元、1.47亿元、2.49亿元，同比增217%、328%、69%。

但自从每日互动2019年3月登陆资本市场后，业绩尤其归母净利润便上演“大变脸”。2019年，公司归母净利润0.76亿元，同比大降69.46%。2020年净利润再降5.25%，这种短期从高速成长到剧烈减速的反转，或严重挫伤了投资者的预期和信心。

其二，“萝卜章”事件的破坏效应。

2020年底，就在业绩日益衰微之时，每日互动时任服务事业群数据增能部门经理李立，通过伪造印章等方式虚构公司与客户的多份销售合同及相关结算单据，公司未及时发现上述合同及业务虚假，对相关销售收入进行了确认并据此编制财务报表。

该行为造成了每日互动2019年三季报、年报，2020年一季报、半年报、三季报存在虚假记载。相关业绩报告中的营业收入和利润总额进行了不同程度的虚增。

东窗事发后，引发了阶段性的负面连锁效应，公司原本计划最早在去年9月执行的定增方案也彻底告吹。自此，其此后股价走势基本可以概括为“反弹力度有限，下跌趋势不改”。

还有隐患或暗藏

近日，《关于加快建设全国统一大市场的意见》（以下简称《意见》）正式对外发布。其中，《意见》在提到“打造统一的要素和资源市场”时指出，加快培育数据要素市场，建立健全数据安全、权利保护、安全认证等基础制度和标准规范，深入开展数据资源调查，推动数据资源开发利用。

但一边，每日互动就因其从事推送和大数据业务涉及个人信息安全，且数据量巨大，在其财报中就有提示：存在数据资源安全风险、业务合规性风险、政策监管风险。

作为离数据最近的角色，“数据安全”也成为各大数据公司必须面对的红线。事实上，每日互动在上市期间还遭到过证监会的严苛审查，在其招股书中的各项风险提示中，“不当使用互联网信息”、“数据资源安全”等条目多次出现。

据招股书披露，每日互动对用户信息进行匿名化和去标识化处理后，使其无法重新识别个人信息主体，公司就可以将平台大数据用于互联网增值服务与商业化变现。

可在精准营销中也不一定能和品牌广告达到100%的匹配，一旦迈过红线，用非法途径了取得了完整的用户信息，虽然极大增强了用户信息与广告推送的成交率，却也涉嫌违反《网络安全法》等条例。

在未来，其实包括每日互动在内的所有大数据公司，都要重新审视“产生数据的用户、用来商业化的数据、用数据进行营销的企业”这三者关系。“前事不忘，后事之师”，否则违规事件怕还会“颠倒重来”。所以回到眼下，于每日互动而言，能否实现持续性盈利增长才是接下来真正的考验，也或是外界投资者所关注的焦点。