记者｜马悦然

A股史上“最贵新股” 禾迈股份(688032.SH)首次收盘价跌破发行价。

4月25日，A股大盘走低，光伏板块股票也大跌。截至收盘，禾迈股份下跌10.42%，报收515.97元/股，总市值206亿元。

这一收盘价较其上市发行价已跌去7.5%。去年12月7日，禾迈股份以557.8元/股的价格在科创板上市，募资超50亿，并创造A股史上最高的发行价格。

年报显示，禾迈股份去年营收约7.95亿元，同比增加60.64%；归属于上市公司股东的净利润约2.02亿元，同比增加93.78%。

禾迈股份最主要的两大收入来源是微型逆变器及监控设备、电气成套设备。其中，微型逆变器及监控设备营收4.51亿元，较上年同期增加130.7%，占比约56.6%，为主要营收来源。

去年，禾迈股份微型逆变器出货量达40.44万台，同比增长128.22%，毛利率达54.3%。

逆变器作为光伏发电系统的核心设备，可以将太阳能板产生的可变直流电压，转换为市电频率交流电。

目前，光伏逆变器市场主要以集中式逆变器和组串式逆变器为主，微型和其他类型逆变器占比较小。

根据市场机构Maximize Market Research对全球微型逆变器市场规模的研究，全球最大微型逆变器制造商Enphase的市场占有率约20-25%，禾迈股份市场占有率仅约1%。

市场不乏禾迈股份股价被高估的声音。截至今日收盘，禾迈股份市盈率下降至102.3倍，此前市盈率超200倍。市盈率是评估股价的水平是否合理的指标之一，通常20-30倍是正常区间，过高意味着价值被高估的可能。

目前微型逆变器在国内市场较小。迈股份去年境外收入达4.28亿元，同比增长163.35%，占比超过53.83%。

东吴证券表示，禾迈股份60万台新产能将于今年8月投产，总产能达100万台，预计该公司微逆将继续保持高速增长，2022年出货超80万台，超100%增长。