文|新经济e线

一方面，新的市场进入者仍在继续涌入，另一方面，个人系基金公司旗下产品发行难屡屡再现。4月28日，同泰基金公告称，同泰自主创新混合型证券投资基金募集期限届满，未能满足基金备案条件，基金合同不能生效。值得注意的是，同泰自主创新是今年以来第10只募集失败的基金，也是内首只发行失败的主动权益类基金。该基金为偏股混合型基金。

此前，同泰自主创新还经历了一次发行延期。3月26日，同泰自主创新混合基金发布募集期延长公告表示，该基金于2022年1月28日开始募集，原定募集截止日期为2022年3月28日。现为充分满足投资者的投资需求，根据有关合同规定、协商，决定将延期结束基金的募集，募集截止日由原定的2022年3月28日延期至2022年4月27日，即2022年4月28日起不再接受认购申请。

包括同泰自主创新在内，今年来同泰基金已有两只基金募集流产。2月16日，同泰基金旗下偏债混合型基金——同泰同享宣告募集失败。该基金定位于“固收+”产品。同样，公司在宣布募集期延长之后，同泰同享最终仍以失败告终。

另据中国基金业协会近日披露的数据显示，截至2022年2月底，我国公募基金资产净值为26.34万亿元。基金管理人数量合计达到152家，相比2021年末增加1家。查阅证监会网站发现，新增的1家公募基金为泉果基金管理有限公司。该基金于今年1月末获批核准，为个人系基金公司。其创始人为原东方红资产管理创始人王国斌、东方红资管前总经理任莉等人。

泓德、睿远遭“双杀”

Wind统计还表明，当前已有基金产品发行的个人系公募机构共计19家。截至今年一季度末，包括货币基金在内，19家管理人合计管理规模约3314亿元，较2021年四季度末的3661亿元，环比下降347亿元，降幅近一成。

若剔除货币基金的话，19家管理人合计管理规模约3310亿元，较去年四季度末的3658亿元，环比减少348亿元，减少近10%。同期，今年一季度基金市场规模较去年四季度末小幅缩减，总规模近25.08万亿元，环比减少1.48%。可见，个人系公募管理基金规模降幅大幅超出行业整体水平。

新经济e线注意到，特别是作为个人系公募领头羊，泓德、睿远两家基金公司今年一季度更是遭遇业绩和规模“双杀”，在管规模均大幅缩水超百亿元。

泓德基金资产规模，来源：Wind

截至今年一季末，泓德、睿远两家基金公司非货币管理规模各为746.52亿元和520.97亿元，分别位列个人系公募第一大和第二大。不过，较去年四季度末的981.37亿元和633.96亿元，两家基金公司规模均大幅缩水234.85亿元和112.99亿元，环比降幅分别高达23.93%和17.82%。

其中，泓德基金于2015 年2 月获批成立，为国内首家个人系公募基金公司。其第一大股东为公司总经理王德晓，持股比例为25.91%。据悉，王德晓曾任阳光保险集团前副董事长兼副总裁、阳光资管前董事长兼总经理、华泰资管总经理等职。

据新经济e线了解，2020年为泓德基金的高光时刻。截至2020年四季度末，公司旗下31只基金管理规模突破千亿元大关，为1167.75亿元，行业排名41/144。不过，进入2021年，公司基金规模已跌至千亿元以下。到2022年一季度，其管理规模再下台阶，行业排名也退后至60/149。今年，泓德基金仅发行了一只偏股混合新基金——泓德产业升级，已于2月8日成立，基金募集规模仅为3.19亿元。

从业绩表现来看，截至今年一季度末，泓德基金旗下多达11只主动权益型基金（A/C合并计算）净值跌幅超过两成，并大幅跑输同期业绩比较基准，分别包括泓德丰润三年持有、泓德臻远回报、泓德卓远A/C、泓德卓远、泓德睿泽、泓德丰泽、泓德远见回报等。其中，泓德睿泽和泓德丰润三年持有今年一季度末管理规模分别高达84.75亿元和85.92亿元，分别位列公司旗下主动权益型基金规模榜第一和第二位。

同样，在经历了2020年和2021年的高速发展之后，睿远基金今年也遭遇“急刹车”。在过去三年，成立于2018年10月29日的睿远基金保持了每年发行一只爆款基金的节奏。旗下三只基金分别为睿远成长价值（A/C合并）、睿远均衡价值三年（A/C合并）、睿远稳进配置两年持有（A/C合并）。但截至目前，睿远基金今年来尚没有新基金发行。

睿远基金资产规模，来源：Wind

截至今年一季末，睿远成长价值（A/C）、睿远均衡价值三年（A/C）、睿远稳进配置两年持有（A/C）年内净值回报率分别为-25%、-25.08%、-19.70%、-19.75%、-5.99%、-6.07%，也都跑输了同期业绩比较基准。

作为睿远基金掌门人，公司总经理陈光明曾任东方证券资管理董事长；副总经理傅鹏博曾任兴全基金副总经理、总经理助理、研究部总监、基金经理，汇添富基金首席策略师。两人持股比例分别为55%和12%。

个人系公募发展阵痛

新经济e线注意到，从创始人和主要股东的从业经历来看，大部分个人系公募的核心成员均有多年公募基金任职经验。但不可否认的是，个人系公募创业之初，亦面临搭建强大投研团队需要时间、对核心基金经理依赖度较高、投资风格较为聚焦不一定适应阶段性市场行情等，发展阵痛在所难免。特别是当市场持续震荡缺乏赚钱效应时，个人系公募面临的困难更加突出。

如与睿远基金同一时期成立的同泰基金就远没有前者幸运，今年来已有2只基金发行失败的惨痛经历。公开资料显示，同泰基金成立于2018年10月11日，公司发起人股东分别包括刘文灿、刘韫芬、上海蓝尚投资管理中心（有限合伙）、王雪梅、马俊生，各持股38.20%、32.00%、20.00%、4.90%、4.90%。其中，公司董事长刘文灿曾任华夏基金财务部总经理、办公室主任、稽核总监；董事刘韫芬曾任国投瑞银运营部副总经理；总经理马俊生曾任平安证券副总裁、华泰联合证券总裁。

但成立至今，同泰基金管理资产规模仍在百亿元以下徘徊。哪怕是最高时的2021年四季度末，旗下基金规模合计也仅34.71亿元。截至今年一季度末，包括一只新成立基金在内，公司基金规模缩水至26.52亿元，环比降幅超过两成，达23.6%。其行业排名也从2021Q4的131/149进一步落后至今年一季度末的136/149。

相比之下，部分个人系公募集中优势资源，在发展方向上鲜明地展现出核心人员的投资能力圈与市场号召力（募资能力），比如睿远基金、东方阿尔法基金聚焦发展偏股基金，蜂巢基金和博远基金则重点发展债券型基金。

除了泓德、睿远两大龙头以外，截至今年一季度末，在管非货币基金规模超过百亿元以上的个人系公募机构还有汇安基金、惠升基金、蜂巢基金、中庚基金、淳厚基金、东方阿尔法基金、恒越基金，分别为442.69亿元、358.54亿元、349.29亿元、257.97亿元、252.71亿元、111.60亿元、108.25亿元。

从基金规模变动情况来看，惠升基金、蜂巢基金、中庚基金三家个人系基金公司在今年一季度均录得正增长，环比增幅分别为14.61%、5.09%、5.06%，较去年四季度末分别增加了45.70亿元、16.92亿元、12.42亿元。

同期，余下四家公司管理规模均有不同程度的下降。特别是恒越基金、东方阿尔法基金均较去年四季度大幅下降超过两成，分别达26.35%和20.75%，规模分别缩水38.73亿元和29.21亿元。

相比之下，主打固收产品的汇安基金环比降幅在10%以内，为6%，旗下债券型基金合计管理规模达328.74亿元，占比超过七成，高达74.26%。公开资料表明，汇安基金成立于2016年4月25日，全部由自然人持股。其中，公司董事长何斌曾就职于北京市财政局、北京京都会计师事务所、证监会基金监管部、曾任国泰基金副总经理、建信基金督察长等职，其持股比例为40.6%，为第一大股东；总经理刘强曾任北京刚正国际投资有限公司副总经理，持股4.5%。

与此同时，今年一季度末非货币基金管理规模不足百亿元的个人系公募机构合计达10家，特别是达诚基金、尚正基金、凯石基金、合煦智远基金、明亚基金、易米基金等6家基金公司规模均在5亿元以下，后两家更是低至0.38亿元和0.12亿元。

业内认为，在公募行业白热化的竞争态势下，个人系公募基金更需要探寻适合自己的发展路径，形成鲜明特色，此举才有望赢得一席之地。