文|鞭牛士 顾砚

近日，有消费者在网上投诉，1199元买的泡泡玛特Molly大娃存在污渍、掉漆、磕损等严重质量问题。

虽然拥有一批狂热的盲盒爱好者，但消费者对泡泡玛特“积怨已久”。在黑猫投诉上，泡泡玛特的投诉量高达8623例，在小红书等社交平台上也有不少网友因为其质量问题和售后态度宣布“退坑”。

泡泡玛特的盲盒价格在上涨，品类、联名也更丰富，但泡泡玛特产品在二手市场的溢价空间不断缩减，大量盲盒跌破原价。

此外，IP缺乏内容支撑也是泡泡玛特面临的重要问题。泡泡玛特创始人王宁曾表示，泡泡玛特目标是在2023年成为国内最像迪士尼的公司，可不断透支的Molly等IP们，能撑起泡泡玛特的迪士尼梦吗?

霸王条款收割消费者?

“我买过多款泡泡玛特玩具，质量真的挺令人失望。”近日，有消费者在接受采访时表示，花费1199元在泡泡玛特买的一个Molly珍藏系列400%大久保的娃娃质量问题严重，手柄有污渍擦不掉，掉漆起皮，娃娃的面罩还有磕损。

“好多款都有瑕疵，平时忍忍也就算了，可这次买的娃娃比较贵，质量太差了，实在无法将就。”

消费者也向泡泡玛特客服投诉，对方却表示“只维修不换货”，维修需要2-3个月时间，并且不能保证修好。

上述问题并非个例，在黑猫投诉上，泡泡玛特的投诉量高达8623例，其中关于盲盒质量的投诉不在少数。

投诉内容包括，在微信小程序上花5999元购买的“大娃”脚部有明显掉漆;在泡泡玛特商城购买SKULLPANDA糖果怪物小镇系列盲盒，开出隐藏款呆呆魔法师一打开眼镜就是断裂的;整盒端的亚当斯系列盲盒，共12个，其中8个都有掉漆、破损等等。

从去年4月份开始，泡泡玛特以原材料和人工成本增加为由不断提价，基础款盲盒从原来的59元，一路提价至69元、79元，甚至89元。但价格不断上涨，质量却跟不上，这也引起了一批消费者的不满。

除了越来越多的质量问题，让消费者不满的还有泡泡玛特的售后。

“时间线拖的太长了。”购买过泡泡玛特盲盒的陈怡告诉鞭牛士，她曾在泡泡玛特小程序上购买了一整盒“Duckoo 野营系列”，到货时发现其中一款的羽毛断了。

联系客服售后，对方表示“无现货，要等”。3个月之后，陈怡再次追问客服，对方回答“还是没有现货”。

小红书网友“倔强的杨三姐”则感慨泡泡玛特“年后每一次售后都很累”，并表示此次收到的盲盒都有明显瑕疵，想换货却被告知没备品也不给登记。她同时指责泡泡玛特“双标”——热款可退，雷品不退只换。“为了抽热款抽到的五个雷你也一起退啊!”

杨三姐认为，自己被泡泡玛特“分级”了。

“分级”是盲盒玩家的猜测，他们在体验几次泡泡玛特售后后，认为会被按照售后次数的多少给消费者提供不同的售后方案，一旦申请的售后次数多，就会面临最差的方案。

“我也是因为换货次数多被分等级的那个，热款一律没备品，不给登记、不给补券，要么退货退款要么换别的雷款。”小红书网友“春风意”也认为，“明明是品控的问题却给消费者分等级。”

针对泡泡玛特分级消费者的声音一直都有，但官方并未对其作出过明确回应。

水涨船高的价格、越来越多的质量问题、分级的售后，消费者的不满情绪不断叠加，不断有用户宣布退坑，告别泡泡玛特。

当盲盒不再“保值”

“盲盒”起家的泡泡玛特一直争议不断。

今年1月，泡泡玛特和肯德基推出Dimoo联名盲盒套餐，售价99元。该盲盒共7款，包括6个常规款和一个隐藏款，其中，稀有的隐藏款出现的概率是1:72。为了集齐整套盲盒，有消费者一次性花费10494元购买了106份套餐，引发广大网友争议。

泡泡玛特和肯德基也因此被中消协点名，称肯德基作为食品经营者，利用限量款盲盒销售手段，诱导并纵容消费者不理性超量购买食品套餐，有悖公序良俗和法律精神。

根据天眼查数据，去年12月，泡泡玛特曾因一款单品售价79元的长袜盲盒虚假宣传被罚款20万元;今年3月，因促销活动出现问题，泡泡玛特被天津市滨海新区市场监督管理局处以5万元罚款。4月，天津泡泡玛特文化传播有限公司，因违规抽奖销售，被杭州市拱墅区市场监督管理局罚款5万元。半年内被处罚三次。

为了抽到自己喜欢的款式，或概率更低的“隐藏款”，抽盲盒让人上瘾。而一旦消费者抽中热门款和隐藏款，往往会带来不同程度的溢价。

但由于消费者新鲜感的下降等因素影响，目前泡泡玛特盲盒在二级市场的价格正经历跳水。

“196元收了12个基础和1个隐藏。”琪琪向鞭牛士分享其在二手平台的收获，而一个全新泡泡玛特盲盒价格则在59元以上。

“娃价一天天跌。”经常在二手平台“收娃”的何文新表示，现在除了几个大IP新出的系列和绝版的价格还稳得住，其他基本上都再跌，而有的基础款，二手市场价格甚至跌到个位数。甚至一部分系列的隐藏款，价格也没撑住。

比如，泡泡玛特大热系列Labubu怪物嘉年华隐藏款“美人鱼”曾在闲鱼上售出7800元高价，如今在二手平台不到2000元。

除了盲盒，泡泡玛特推出的MEGA收藏系列“大娃”价格也不断下探。

发售价为5999元的泡泡玛特Keith Haring1000%，曾溢价至8800元，目前在二手平台仅5000元，黄牛的出货价格也从7xxx降至6666元;泡泡玛特樱桃小丸子联名1000%“发售即破发”，目前，二手市场价格均低于其发行价5999元;原价599元的黑白毕奇现在更是156就能带回家。

为什么泡泡玛特不再“保值”?

其一，巨大的出货量削弱了泡泡玛特的溢价空间。

2018年，泡泡玛特仅Molly这一IP的国内销售额就超过2亿，Molly系列产品卖了400万个。2019年，Molly系列产品销售额为4.56亿元，保守估计卖出了700余万个Molly系列产品。出货量近乎翻倍。

去年6月，泡泡玛特发售的MOLLY×海绵宝宝，还未被市场消化，紧接着就又发售调色盘款，西瓜，太妃，数量众多，市场高端消费者已无力支撑。

此外，盲盒市场混乱也成了泡泡玛特价格下跌的主要原因。

目前，直播间、线下文具店都有网友买到假货，“好家伙，我买之前没做功课，花一百买了两个祖国版(盲盒)”。

“祖国版”就是我们常说的“盗版”，该说法源于手办圈，潮玩沿用了这个概念。

据了解，网上有专门售卖泡泡玛特“祖国版”的店铺，直接在链接上标明，价格一般是十几到二十几块不等，甚至还有隐藏款可以挑选。

“价格真的很美丽”，有网友分享自己在拼多多购买的祖国版盲盒，表示“质量我是可以接受的”，也有网友表示祖国版“站柜无压力”。

另外，娃友们联手发起抵制黄牛行动，在出二手时减少溢价，并且秉持“高价不买”原则，一定程度上也压低了二手市场价格。

巨大的出货量，混乱的市场，消费者联合抵制黄牛等等都促使其溢价空间缩减。

泡泡玛特会如何打造IP?

王宁曾表示，泡泡玛特目标是在2023年成为国内最像迪士尼的公司。

而迪士尼的IP之所以“能打”，很大程度上源自他们有相对丰富的人设和故事背景，泡泡玛特主要IP 的故事还能讲多久呢?

Molly是泡泡玛特最重要的IP之一，在遇到Molly之前，泡泡玛特连续五年亏损，自2016年Molly加入以来，公司营收就不断攀升。据泡泡玛特最新发布的2021年年报，2021年，Molly实现收入7.05亿元，同比增长97.6%。

不过，值得注意的是，当前泡泡玛特的老IP已经开始出现疲软现象。Molly带来的收入占比已经开始下滑，从2018年的41.6%下降至2021年6月的11.5%，Molly作为头部IP的生命力逐渐流失。

泡泡玛特的另一大IP Dimmo，在2021年的收入占比已超越Molly，达到11.6%;新的大热的SKULL PANDA以10.3%收入占比排名第三。

但这从另一方面也证明IP的生命力短暂，也因为设计者灵感问题，很难让每一系列盲盒都让消费者满意。

比如，SP的“密林古堡”系列，就得到盲盒玩家的长时间追捧，但之后的“熊猫热潮”“人生如戏”和近期的“夜之城”系列就没能续写第一代的辉煌。

而Molly发售的新品“放空的一天”被指和以往作品外观相似，网友认为泡泡玛特已创新乏力。

泡泡玛特的IP们之所以没有长久的续航能力，主要是因为其在IP的开发上有一定的局限性，旗下的IP背后没有足以支撑的故事内容。

全球“媒体特许经营产品畅销榜”上，全球最有价值的IP top30中，除了Hello Kitty，其他都是内容IP。

退坑泡泡玛特玩家葭葭向鞭牛士表示：“泡泡玛特的IP是有自己的宇宙，但问题是每个IP都有自己的宇宙，没有完整的故事线和世界观。”

“目前市场上比较受欢迎的盲盒形象偏可爱型、偏女性受众、偏简单造型，但这类盲盒没有太多内容支撑，虽第一眼讨喜，但时间长了容易审美疲劳。”消费赛道的投资人姚平在接受开菠萝财经采访时也表示，

泡泡玛特似乎也意识到自己的问题，疯狂和全球知名IP合作，发售联名款。去年以来，泡泡玛特就和火影忍者、哈利波特、迪士尼公主等合作推出系列盲盒，希望借由成熟的IP内容来丰富自己。

但成熟IP一方面不属于泡泡玛特，一方面已经有各种其他玩具收藏产品，成熟的IP能带来一定流量，却不能根本解决问题。

潮玩、玩具收藏依然有很大市场，但大玩家泡泡玛特能否找到新的增长点?而“空白的”Molly们能撑起泡泡玛特的迪士尼梦吗?