7月20日，经历了停牌、中止审查、修改重组报告书、恢复审查等一系列波折后，康耐特（300061.SZ）跨界定增并购方案获得有条件通过。

证监会并购重组委给康耐特的审核意见为：请申请人补充披露标的公司业务模式是否存在侵犯消费者知情权、公平交易权、个人信息安全权的情形，请独立财务顾问、律师核查发表明确意见并提供相关证明文件；请申请人补充披露配套募集资金投入对业绩补偿的影响；请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。

康耐特此前公告显示，公司计划采用定增与现金相结合的方式收购旗计智能100%股权，总额为23.4亿元。同时向珠海安赐共创股权投资基金管理企业、上海君彤熙璟投资合伙企业、樟树市铮翔投资管理中心及博时资本管理有限公司设立的康耐特1号专项资产管理计划、康耐特2号专项资产管理计划等不超过5名特定对象发行股份募集配套资金12.3亿元。

今年5月11日，康耐特发布公告称：公司申请拟以发行股份及支付现金方式购买上海旗计智能科技有限公司100%的股权并募集配套资金暨关联交易中止审查，证监会同意了该事项。

6月2日，康耐特又提交了一份新的重组报告书。彼时，有媒体报道称，证监会已叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。虽然在5月13日，证监会新闻发言人邓舸表示，目前再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。但是康耐特还是迅速修改了重组标的的行业类别。将重组的标的资产的行业类别由“其他金融业”修正为“零售业”。

当时除了康耐特，多家涉及跨界重组的公司都修改了自己的重组标的所属行业。恒信移动（300081.SZ）宣称将重新认定收购标的行业分类，由“广播、电视、电影和影视录音制作业”（R86）变更为“专业技术服务业”（M74）；宝通科技（300031.SZ）申请由“C29橡胶和塑料制品业”变更为“I64互联网和相关服务”；世纪华通（002602.SZ）公告澄清此前重组不属于跨界重组。

2015年以来，跨界定增成为上市公司并表拉高盈利与圈钱的趋势。此举遭到业内人士质疑。而不少公司为了并表拉高业绩，重组的标的都是估值超高的热门行业，如文娱影视、手游、互联网金融等。

今年3月，证监会就已经对上市公司跨界定增第二产业的项目进行收紧监控，对该类项目进行“专项核查”。

虽然康耐特等公司的重组事项过会，显示证监会并未真正叫停以上四个行业的跨界定增，但中泰证券认为，证监会对于刻意挂边热点行业的态度十分谨慎，强调重组报告书中的行业认定要更符合自身实际情况，同时对于主营业务的专用名词的使用特别注意要与行业相匹配，再者，对估值的客观性、准确性体现出了高度的重视。

最近的并购重组案例也证明了证监会对跨界定增政策的缩紧与对实业经济转型的支持。6月8日，证监会叫停了暴风科技（300431.SZ）并购稻草熊影业的方案；6月23日，西藏旅游（600749.SH）、华塑控股（000509.SZ）和永大集团（002622.SZ）3家公司也宣布终止正在进行的重组。这3家公司拟收购的标的皆是互联网金融类企业。

与此不同的是，6月22日证监会无条件通过坚瑞消防（300116.SZ）收购沃特玛电池；6月29日有条件通过合众思壮（002383.SZ）收购长春天成与招通致晟；7月20日无条件通过东方园林（002310.SZ）收购中山环保与上海立源。这数起并购案涉及制造、通信、环保等领域，与文娱影视、互联网金融等估值虚高的轻资产行业相比，其均属于估值正常、有利于经济转型、契合科技发展的行业范畴。

康耐特7月21日复牌高开低走，从开盘的涨幅超过9%开始一路下跌，全天振幅达18.59%，收盘报27.61元，下跌4.26%。这或许预示着，未来“脱虚入实”将成为监管层与市场共同认可的价值所在。