记者 | 吴容

编辑 | 牙韩翔

6月17日，九毛九发布公告称，其间接全资附属公司广州品芯悦谷企业管理有限公司（下称“广州品芯悦谷”）与买方Chen Rui女士就出售2颗鸡蛋煎饼80.85%股权签订了协议，作价为50.94万元人民币（下同）。

按照上述公告，出售公司（即广州两颗鸡蛋餐饮有限公司）在本公告日期由广州品芯悦谷拥有80.85%股权，广州玖晨慧商务咨询中心（有限合伙）拥有19.15%股权。该公司于出售事项后将不再为九毛九的间接非全资附属公司。

九毛九官网显示，2颗鸡蛋煎饼品牌于2016年推出，主打传统煎饼果子的改良升级产品，并注入年轻人喜欢的口味及元素，包括海苔、培根、芝士和小龙虾等。门店选址多在购物中心、商场等，装潢也走的是迎合年轻群体的潮创风格。大众点评显示，其人均客单价为20-25元。

近年来2颗鸡蛋煎饼通过“直营＋加盟”形式在广东、厦门等地拓店。据九毛九财报显示，截至2021年年底，2颗鸡蛋煎饼拥有自营门店为8家，加盟门店为17家，其中来自自营门店收入为1260.8万元，加盟门店的销售收入为1639.9万元（九毛九从加盟店获得的加盟费等相关收益为200万元）。

之所以出售2颗鸡蛋煎饼控股权，很大程度上和煎饼这一品类的发展瓶颈有关。

一位在广东的餐饮行业人士对界面新闻分析称，2013年前后餐饮行业涌现了一大批煎饼品牌，包括黄太吉煎饼、石小沫煎饼果儿、美妙食刻功夫煎饼、煎饼先生等。门槛低且简单易复制，是这一品类门店快速扩张的原因。不过好景不长，来到2019年左右，煎饼的热度下滑，不少品牌先后遭遇了关店。同时，新品牌注册也在锐减。根据某平台的数据显示，2019年煎饼企业的注册量减至2018年的一半。

在上述人士看来，煎饼品类风潮来得快去得快，除了和餐饮行业近年来变得像快时尚一样难以捉摸、生命周期变短外，其本身属性也局限了发展前景。

比如，煎饼作为非正餐的品类，购买大多集中在早餐或者宵夜时段，这就限制了其消费时段和场景；大多数煎饼产品容易受到配料的限制，如果没有及时的产品迭代，消费者容易吃腻，很难获得复购；消费者认知也是局限，煎饼品类在北方较为受欢迎，门店拓张至南方需要进行市场教育工作，更为关键的是，煎饼在消费者认知里是一种平民化产品，但升级之后单价在20元以上，消费者在尝鲜之后很难长期买账；另外，煎饼强调在门店现做，也会受到产能的限制。

在2颗鸡蛋煎饼身上也能找到这样共性。

界面新闻在其位于广州花城汇的门店留意到，由于希望保证酥脆口感，2颗鸡蛋煎饼采取现做，制作时间不短，完成一份煎饼的时间大约是3分钟，再加上点餐时间需要接近4分钟。现煎的特性以及煎饼锅的数量（该店在升级前仅有一口煎饼锅）极大地限制了其产能，如果按照店内营业时间（每天早上10点至晚上10点）来计算，一天一口煎锅最多只能做200个煎饼。这意味着，门店盈利能力会存在一定的天花板。而如果要进一步提升产能，就要增加锅的数量，同时人手也要增多，并付出更多的人力成本。

翻阅九毛九上市招股书和财报可以发现，2颗鸡蛋煎饼门店数最多的时候是在2019年，拥有65家门店（自营21家，加盟44家），来到2020年门店数减至46家（自营14家，加盟32家），去年年底仅剩25家门店（包括自营和加盟）。

从营收占比来看，2颗鸡蛋煎饼的收入占到公司整体收入不到1%。以2021年为例，公司营收为41.8亿元，而来自2颗鸡蛋煎饼的收入仅为3000万左右。

就九毛九目前的品牌矩阵战略而言，它将重点放在了太二酸菜鱼和怂火锅。九毛九财报显示，2021年公司净利润达到3.4亿元，业绩增长归功于太二酸菜鱼。过去一年里，这个品牌门店增至350间餐厅，也逐渐取代九毛九西北菜，成为主要收入来源（营收约占公司总营收的78%）。

此外，按照九毛九董事长管毅宏此前的说法，“在成功找到太二这个第二增长曲线之后，怂火锅会跑出第三增长曲线。”也就是说，“砍掉”2颗鸡蛋煎饼之后，九毛九将更有精力押注在太二酸菜鱼、怂火锅等赚钱的主力品牌上。