民生加银基金孙伟：4只在管产品单位净值跌破1元，“金牛奖”常客为何让投资者亏了钱？|界面新闻

文｜面包财经

因六连获得“金牛奖”而闻名的民生加银基金孙伟，今年以来的业绩表现不太乐观。

年初以来截至2022年6月17日，孙伟在管产品收益率均告负，平均回报率-19.57%（初始基金口径），大幅跑输业绩基准。

图1：孙伟在管产品年初至今业绩表现

其中，金牛奖基金民生加银策略精选混合年内收益率在同类基金中排名靠后；规模最大的民生加银成长优选股票的单位净值跌至0.84元以下。另外，多个在2020年发行的产品，目前基金单位净值跌至不足1元。

分析相关基金持仓，除了今年以来股市走弱的外部原因外，部分产品持仓趋同、风控意识不足，可能是净值集体回撤的重要内因。

昔日“金牛”基金年内大幅回撤

基金经理孙伟于2012年加入民生加银基金，现任公司成长投资部总监、权益资产条线投资决策委员会成员，其代表产品为民生加银策略精选混合。孙伟凭借着民生加银策略精选混合的优秀业绩，连续6年获得基金金牛奖。

民生加银策略精选混合成立于2013年，成立初期业绩表现一般，直到2014年7月孙伟接管该产品后，基金单位净值显著提升，从0.8元最高达到2021年年初的5.68元。

图2：民生加银策略精选混合单位净值走势

面对2022年以来的股市动荡，“金牛”基金的抗回撤能力却略显乏力。数据显示，民生加银策略精选混合A、C类产品年内截至2022年6月17日的回报率均低于-16%，在2207只同类基金中排在1700名以外。

图3：民生加银策略精选混合信息看板

2022年，相关板块遭遇较大幅度的估值下杀，民生加银策略精选混合重仓股出现较大幅度的亏损，其中东方财富在一季度跌幅超过30%，韦尔股份年初至今股价已接近腰斩。

此外，在2022年一季度重仓股中，三六零、立讯精密等股票从重仓股名单消失，这些股票都在今年一季度呈现出单边下跌趋势，期间均回撤超过20%，民生加银策略精选混合大概率进行了“杀跌”减仓。

图4：民生加银策略精选混合2022年一季度末重仓股

成长优选股票：“杀跌”减仓港股，22年一季度亏损近12亿元

孙伟管理的另一只基金民生加银成长优选股票成立于2020年11月，是民生加银基金旗下主动权益型基金中规模最大的产品。

基金进入稳定运营后，业绩表现并不乐观。截至2022年6月17日，民生加银成长优选股票的单位净值仅约0.83元，年内回撤18.94%，在736只普通股票型基金中排名598位，跑输业绩基准逾7个百分点。

图5：民生加银成长优选股票信息看板

分析发现，民生加银成长优选股票与孙伟的代表产品民生加银策略精选混合的重仓股的重合度较高，差异化持仓仅体现在少量港股配置上。

图6：近2个季度民生加银策略精选混合、民生加银成长优选股票重仓股比较

数据显示，民生加银成长优选股票自成立初期重仓持有腾讯控股，该股票从2021年2月一路下跌，期间最大跌幅超过60%；舜宇光学科技同样在今年出现单边下跌，一季度股价腰斩。两只港股或遭“杀跌”减仓，从2022年一季度末重仓股中消失，至此该基金的2022年一季度末的重仓股仅剩A股，与同期策略精选混合持仓完全一致，仅在配置比例上略有差异。

定期报告显示，民生加银成长优选股票在2021年共产生亏损2.92亿元，2022年一季度再度发生亏损11.95亿元，截至一季末累计亏损或接近15亿元。