记者 王玉

中信证券首席经济学家诸建芳周二表示，中国经济最困难的时刻已经过去，预计三、四季度单季经济增速水平将重回强势，全年仍有望实现接近5%左右的增长。

他表示，3月份以来，部分重点城市受疫情冲击，致使短期经济景气快速下行，上半年经济增速可能与年初既定的目标差距不小。不过进入下半年，随着常态化核酸检测的铺开，疫情防控与经济增长之间的统筹将会做得更好，一揽子稳增长政策也将充分释放出效果。

“我们认为中国经济最困难的时刻已经过去了，大体上来看，二季度是全年经济增长的一个低点，到下半年我们预计政策会全力以赴，经济会急起直追，会力争把二季度损失的经济增长夺回来。”诸建芳在中信证券举办的2022年资本市场论坛上称。

“尽管在困难年份，主流国际机构倾向于低估中国经济的韧性和反弹的动量，但是我们认为不应丧失对中国经济增长的信心。”他说。

“我们预计在稳增长政策合力的支持下，供需循环将快速修复，二季度经济同比有望实现微幅增长，三四季度GDP增速将拾级而上，有望实现6%左右的较高水平，全年仍有望实现接近5%左右的增长。”

诸建芳指出，首先，从4月中旬后，全国新冠疫情进一步得到有效控制，目前上海已经基本实现社会面清零，并全面复工、复产、复市，全国经济也开始进入复苏进程。

从金融数据看，5月份已经明显可以看到边际上呈现较为显著的修复状态。中国人民银行6月10日发布数据称，5月份，金融机构新增人民币贷款1.89万亿元，同比多增3920亿元；社会融资规模增量为2.79万亿元，同比多增8399亿元。

从实体经济运行来看，主要指标如工业、服务业、投资、消费、进出口、房地产等数据明显地呈现一致性向上回升的状态。

国家统计局数据显示，5月，社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅比4月收窄4.4个百分点，规模以上工业增加值同比增长0.7%，比4月回升3.6个百分点。5月，全国商品房销售金额1.05万亿元，同比下降37.7%，降幅比4月收窄8.9个百分点。

“虽然房地产那些指标是负增长状态，但是它也是在收敛的，负增长的状态也有明显的改善。”诸建芳说。

此外，他指出，中央的稳增长“态度坚决”，稳增长政策不是短期的阶段性托底，相关政策具有连续性、持续性，旨在充分对冲疫情以来的经济缺口，未来稳增长政策有望持续加力，增量创新政策工具将不断推出。

“实际上在这一轮的稳增长（政策）实施当中，还有一个‘扶上马，再送一层’的政策，它有一定的富余，如果实施当中从经济数据反映出来力度不够，政策可能还会有进一步的出台。”他说。

对于市场担心的通胀问题，诸建芳表示不用过于担心。“虽然下半年CPI会有所体现，或将在三季度开始突破3%，但是总体来看中国的通胀不会那么明显。此外，我国的经济环境也不具备发生大幅输入性通胀的基础。”

他进一步指出，发生大幅输入性通胀需要三个条件：一是汇率制度缺乏弹性，二是被动地接受国际大宗商品价格的波动，三是国内流动性也同时明显过剩。以上三方面条件，在我国当前的经济环境中都不具备，并且随着国内经济体系日益成熟，宏观政策调控能力也明显增强，预计能有效应对当前的输入性通胀挑战。