作者：于墨林

7月21日一条消息让我大吃一惊，打造萌萌哒天团的北京星路天下文化传媒有限公司获得了2000万元的投资，估值达到1.49亿元。一家文娱公司估值达到1.49亿没什么，但神奇的在于星路天下2015年营收仅有10.58万元，亏损了557.69万元，在这样的情况下，是什么吸引投资方了呢？

从“偶像古风天团”到布局“VR电影”

星路天下2013年建立，旗下业务涵盖艺人经纪业务、网络综艺节目 /影视剧制作与发行、演出活动经营及活动策划、唱片制作与发行、新媒体内容制作等版块。现有全约签约艺人9人，旗下萌萌哒天团是其重点打造的以音乐加电影于一体的原创少女偶像团体。

增资前星路天下股权结构图

今年1月，星路天下获得了梅花天使创投的千万级Pre-A轮融资，当时计划A轮估值达到2亿元，不过现在看来，1.49亿的估值离2亿还有一段距离。

这可能与今年的资本寒冬有关，另一方面也可能与其还不成熟的盈利相关。不过能在投资机构收紧投资融资环境紧缩的环境下依然能够融到钱，说明星路天下创始人的融资能力还是非常不错的。

据悉，尽管星路天下主要业务包括偶像明星IP的包装制作、网络剧及影视剧的制作、发行，影视与游戏的联动性开发，其主要产品古风女团萌萌哒天团歌曲全网播放量也超过7亿次，但暂时还没有收入。

星路天下2015年度营业收入10.58万元，净利润-557.69万元；截至2016年4月30日，北京星路资产总额637.59元，资产净额-333.14万元，2016年1-4月，营业收入29.43万元，净利润-162.38万元。不过根据公告显示，星路天下2016年预测净利润会达到2519.23万元。收入将会来自《帝都》网络大电影、VR网络电影、2D游戏、VR游戏、院线电影。

2016年星路天下收入预测表

星路天下这一次被看好，除了自身拥有的女团运营能力，更重要的是其在影视制作的同时将联合第三方游戏公司开发游戏，以电影、音乐为传播媒介，植入游戏来带动游戏的传播速度与广度，形成影游联动，并通过每周一首歌、一VR部电影、一款游戏打造出一个连载的影游联动生态布局。

对于能否真的做成一年50部VR电影，艺术生出身且做过男团的星路天下创始人王薛铭表示，目前采用2D电影套拍的模式，15分钟的VR电影制作需要15天，制作成本150万元。同时，因为他们有明星，是养成的大IP，所以可以拿IP来批量做内容，短期内不会烧钱烧死。

“他是一位非常聪明、商业模式梳理得很清晰的创业者，他踩对了女团、IP、二次元的点，现在又踩上了VR电影这个点。不过女团烧钱也很难出头，现在女团的投资风口也过去了，萌萌哒天团的运营处于停滞不前的状态。”一位娱乐行业资深人士对音乐财经分析道，运营偶像女团的难处在于女团招来的女孩特别难管，稍微培训得像样一点就跑了，没法放心砸钱去投在团体里的个人身上，只能打造团体IP而不是个人IP，加上媒体渠道分散，烧钱的同时团体又很难红，资本、创业者和负责运营的人都没有耐心，那只能是投资人喜欢什么就去做什么。

从上面的盈利点及模式不难看出，星路天下真正吸引人的不是女团，而是以古风女团为入口切入的具有强粉丝粘性的二次元产业。关于二次元的变现，目前其实没有很好的出路，大家都将目光聚焦到了院线电影、游戏。星路天下不同之处在于还有女团作为二次元与三次元的缓冲带，不过至于这个缓冲带究竟能带来多大的能量，还要看多方面的发展了。

不得已的跟风泛娱乐布局

这一轮投资星路天下的是一家名为升华拜克的生物股份有限公司，是升华集团的核心企业，完成投资后该公司将获得星路天下15%的股权。根据公告显示，目前升华拜克正要布局影视娱乐版块产业链，投资星路天下符合公司的泛娱乐战略发展需要，虽然星路的盈利能力存在不确定性，但短期内不会对公司形成重大财务影响。

这句话直接翻译过来就是，“我有的是钱，为了布局不赚钱没关系”。据悉，升华拜克2016年上半年的净利润预期为9270万元，与去年同期相比增加50%-90%。虽然有着充裕的资金来源，但其主营的农药、兽药及锆系列产品在近几年由于受行业产能严重过剩或使用量减少的影响，造成公司产品产量及销量下降，价格下跌，主营业务利润下滑，因此尝试布局泛娱乐，寻求新的赢利点。

所以此次投资星路天下，将为升华拜克未来艺人培养、商业推广等起到助力作用。星路天下将通过影视作品、音乐作品等方式打造独具特色的艺人团体，这些作品将成为升华拜克艺人教育板块的优质出口，在其市场推广中，也将帮助品牌更广泛地传播。同时，“萌萌哒天团”自身品牌价值也将得到提升，为公司艺人教育提供更好的品牌背书。

另外，除了投资星路天下，升华拜克还分别与别与韩国国际艺术学院、北京八八空间舞蹈文化艺术有限公司(以下简称“八八空间”)、海口经济学院签订了战略合作协议，所以升华拜克将未来的希望压在了目前火爆的泛娱乐上。

从签约的几家教育机构来看，升华拜克力图跟上今年的造星热潮，尝试打造自己的造型产业链。因为跨界，升华拜克只得投资艺术培训机构，从中挑选优质人才再送往舞台。根据资料显示，星路需要为升华拜克推荐的艺人优先提供优质演艺机会。但是这条造星产业真的可行吗？

曾有在娱乐行业从事十多年的人向音乐财经表示，很多外行做女团只学会了皮毛，认为去过韩国进修就已经达到基本素质，只要唱一些快节奏的歌拍MV就可以吸引无数的眼球，但现在之所以没有一个女团成功走出来，就是因为不专业的人抓不到女团的根本，而这个根本就在于内容。

所以虽然升华拜克的目的在于建立造星产业，但其实不如利用星路的二次元资源，在二次元进行深耕细作，也许效果会更好也说不定呢？