文 | NBS新品略  吴文武

可惜了！昔日家喻户晓的“彩电大王”厦华电子告别A股，引发了市场关注和热议。

6月23日晚，厦门华侨电子股份有限公司（退市厦华，原证券简称“厦华电子”，600870）发布公告称，截至2022年6月23日，公司股票已于退市整理期交易满十五个交易日，退市整理期已结束。

厦华电子公司股票将于6月30日被上交所予以摘牌，公司股票终止上市，这意味着已经上市27年的厦华电子将告别A股。

6月23日是厦华电子退市的最后一个交易日，其股价再次上演了“过山车”走势，早盘大幅跳水一度跌停，但午后强势反弹，并一度冲击涨停板，收盘定格在每股0.6元，最终市值为3.14亿元。

厦华电子，曾被誉为“彩电大王”，是如何走向巅峰？后来为何走向衰败，如今黯然退市？又给我们留下了哪些商业启示？

01 昔日“彩电大王”

在如今竞争十分激烈的电视机市场里，早已没有了厦华电子的身影。

如果将时间拉回到二十多年前，厦华电子有极高的市场地位，在那时的中国彩电行业中有一句很有名的话：北有青岛海尔海信，南有厦门厦华夏新。

厦华电子的诞生与崛起有着时代背景，中国改革开放后，电视成为中国家庭了解娱乐信息的窗口，需求量猛增。在上世纪70年代，当时主要是日本进口的黑白电视为主，黑白电视成为80后一代的儿时回忆。

紧接着，中国电视进入彩电时代，当时国外品牌彩电价格太贵，为国内品牌提供了生存空间。长虹、康佳、TLC、海信、厦华电子、熊猫电子等国产彩电品牌都是在这样的背景下诞生的。

1985年12月，厦华电子成立，定位为一家专业的电视机生产企业。

值得关注的是，厦华电子可是中国第一台等离子电视的制造者，也是中国第一家率先从CRT电视(老式显像管电视)转型为平板电视的企业。

厦华电子在广告和营销方面也不惜重金，请了陈道明代言，特别是那句“有了厦华等离子，真想再活500年”的经典广告语，让厦华家喻户晓，厦华更是许多中国家庭的第一台彩电。

1995年，厦华电子在上交所上市，一时风光无限，巅峰时期的厦华电子年营业额达到30亿元，当时的厦华电子是全国电子百强企业之一。

值得一提的是，厦华电子曾是中国最大彩电出口企业之一，在出口市场数据上，曾将TCL、创维、长虹、海尔、海信、康佳等彩电品牌甩在身后。

上世纪80年代、90年代是厦华电子的巅峰时期与高光时刻，甚至被行业誉为是“彩电大王”、“彩电霸主”等称号。

02 “彩电大王”沦落到卖肉，经历了什么？

可是好景不长，厦华电子渐渐地变了，甚至后来主业还变成了卖肉。让人们很好奇，昔日“彩电大王”到底是怎么了？

巅峰时期的厦华电子不满足于只做彩电生产企业，开启了疯狂的业务多元化战略。

1995年厦华电子与广州通信研究院宣布合作，决心实现GSM手机国产化，进入手机行业，1998年，厦华电子的手机开始量产，后来手机业务发展很一般。

后来，厦华电子逐渐进入计算机、显示器、传真机、系统集成、微波通信设备、电子商务等。1999年，厦华电子更是将手机、计算机两大业务列为和彩电生产并重的支柱业务。

本以为厦华电子的业务多元化战略能推动其发展更上一层楼，可进入2000年之后，厦华电子的主营业务都走向了下坡路。

2003年、2004年厦华电子连续两年亏损，厦华电子决定重新捡起彩电业务，重新确立战略定位，向平板电视转型，利润大增，有了起死回生之气势。

万万没想到，平板电视市场竞争十分激烈，从2006年至2008年的三年，厦华电子累计亏损近20亿元。2008年5月，厦华电子戴上“*ST”的帽子，面临退市风险。

雪上加霜的是，厦华电子也从此陷入了债务泥潭。

从2014年开始，厦华电子的相关资产及“厦华”系列商标租赁、转让给了福建民营企业万利达，其中“厦华”系列商标更是以1200万元的价格贱卖。

近些年来，听到厦华的声音越来越少，厦华也积极开展重组自救，仅在2015年，重组对象就多达3个，分别是游戏行业的火瀑云、互金行业的爱财网，以及第三方支付的苹果信息，无一例外，全部流产。

最近几年，厦华甚至靠着出售厂房来过日子了。

更让人意外的是，在退市前期，厦华电子的主营业务已经跟电子产品制造毫无关系了。

厦华电子2021年财报显示，公司主营业务是农产品供应链管理业务，主要产品为肉类产品，包括进口冻牛肉、进口冻猪肉和国内鲜牛肉，2021年冻肉业务营收1.35亿元，占公司总营收的比例接近90%。

就这样，昔日“彩电大王”走向衰败，如今主营业务变成了卖肉，时至今日，黯然摘牌退市。

03 厦华电子，何以至此？

近几日，厦华电子退市的消息引发了市场热议，有网友调侃发表评论称，“厦华当初就不应该上市，主要是起名没起好，厦华下滑……”，更有网友评论称：一手好牌打得稀巴烂！

那么，厦华电子为何从昔日“彩电大王”衰败至今？在NBS新品略看来，主要有以下四个方面的原因。

第一，失败的多元化业务。

厦华电子在业务鼎盛时期，在彩电业务板块取得了辉煌成绩，当时正是彩电业务发展黄金时期，厦华电子选择了业务多元化策略。

前文所述，厦华电子进入手机、显示器、计算机等硬件产业，甚至还进入了电商业务，每一个新业务都要投入相应的资源及资金成本，在手机市场无法与当时的诺基亚和摩托罗拉竞争，在计算机业务领域更是无法与崛起的联想及国外计算机品牌竞争。

厦华电子的多元化业务战略很疯狂，进军了多个业务领域，钱花了，如今来看，没有一个是成功的。

第二，数次业务转型失败。

其实后来厦华电子也意识到自身的问题，先后进行了数次转型，比如重拾平板电视市场，取得了短暂的辉煌，但还是没能挺过激烈的市场竞争。

后来厦华电子转型重组，甚至瞄准了游戏行业，电子支付，甚至还瞄准了互联网金融，这些行业都有其各自特殊性及监管要求，厦华电子完全不具备这方面的优势。

厦华电子数次业务转型跨度都很大，本来就陷入债务泥潭，也没有更多的资金实力涉足新行业，一次次的业务转型失败，只能加速其走向下坡路。

第三，激烈的市场竞争，没有抓住行业发展的新窗口。

厦华电子所在的彩电行业，竞争一直白热化，是一个红海市场，不仅要面临国内同品牌的竞争，也要面临国际电视品牌的竞争，厦华电子在竞争中渐渐败下阵来。

不过在NBS新品略看来，厦华电子走向衰败有一个重要原因是没有抓住行业发展的重要窗口期。比如在液晶平板电视发展期，后来的数字电视及互联网电视发展窗口期更是错过了，如今进入了智能电视时代，厦华电子早就彻底掉队了。

第四，厦华电子自身经营管理决策存在重大问题。

从业务多元化，到后来变卖资产、商标、厂房，每一步都反映出了厦华电子公司经营管理层在经营管理决策方面存在重大问题，对行业前景的研判、新业务行业的了解，资源及资金的投入分配等。

一家企业的经营发展如何，也是管理层在经营及管理等多方面能力的体现，一旦决策失误，不及时挽救，只能加剧企业走向下坡路。

04 厦华电子败局商业启示录

厦华电子曾作为彩电行业的知名品牌，后来发展走向了下坡路，业务亏损，陷入债务泥潭……如今摘牌退市。厦华的故事又留给了我们哪些商业启示？

在NBS新品略看来，厦华并不是唯一一个渐渐衰落的彩电品牌，但厦华电子却是一个值得深入研究的案例，留下了以下三条商业启示。

启示一：企业多元化业务策略并非万能，一定要守住主业。

厦华电子依靠彩电业务崛起，曾畅销国内外，主营业务收入为公司贡献了绝大部分市场经营收入，这在当时是被许多同行，乃至是外界所羡慕的。

厦华电子不满足于主营业务只生产彩电，开启了十分疯狂的多元化业务策略，虽然大多聚焦于电子制造领域，但过度分散，本以为多生孩子好打架，结果成了一个大摊子，多元化业务并非万能。

企业应该要守住主营业务，发挥核心科技优势，其实有很多企业都进行业务多元化，比如联想的主业是计算机，后来也曾涉足手机，也曾红极一时，但后来还是及时止损，联想也将更多精力聚焦主业，至今还是全球计算机巨头。

没有了主业，犹如无根之木，能走多远，充满未知数，紧跟时代发展，在主业上不断创新，做大做强，走稳走远。

启示二：企业重组切勿跨度太大，一定要有优势组合效应。

前文所述，厦华电子后来多次进行业务转型，考虑收购多个行业的标的企业，厦华电子的传统优势在于电子产品制造，游戏、电子支付、甚至是互联网金融，这些行业与其本身业务没有交叉。

厦华电子并没有重组成功，即使重组成功，行业跨度太大，不能形成优势资源互补，完全是进入一个新行业。就算是现在厦华电子主业改为卖肉，仍是一个大跨度。

所以企业合作、业务合作、重组合并等，一定要形成优势组合效应，才能实现倍增效应。

启示三：不紧跟时代发展，只能被市场和消费者抛弃。

厦华电子并不是唯一一个走向衰败，消失在消费者记忆中的彩电品牌，无论哪个行业都会有企业大起大落。

后来电视进入液晶平板时代，互联网时代，智能时代等，进入电脑时代，如今智能手机时代，人们获取娱乐及资讯的方式改变很大，传统的电视已经被抛弃了。

如今消费进入了年轻时代，而且每一代年轻人都有自己的生活方式和消费方式，抓住时代发展的脉搏，至关重要。

中国电视已经进入智能时代，未来仍有发展机遇，但可惜的是，电视机市场已经没有了厦华电子。