记者 | 于淼

6月30日早间，天齐锂业（002466.SZ）发布公告宣布，公司计划自6月30日至7月6日期间在全球发售约1.64亿股H 股，其中，香港发售股份约为1641.24万股，约占全球发售总数的10%；国际发售约为1.48亿股，约占全球发售总数的90%，发行价区间为69.00港元至82.00 港元，募集资金规模不超过134.48亿港元，或将成为港股今年最大一笔IPO。

6月30日，天齐锂业A股收盘价为124.8元/股，由此计算，港股发行的最低价为A股现价的47%。

天齐锂业同时披露了H股招股书，此前备受关注的基石投资者名单揭晓。

除已经公布的首位基石德方纳米（300769.SZ）之外，市场猜测的中创新航科技股份有限公司（下称“中创新航”）和LG Chem, Ltd（下称“LG化学”）也位列其中，此外还有中国太保（601601.SH）、太平洋资产管理有限责任公司、四川能投(01713.HK)及金山(香港)国际矿业有限公司，按发售价69港元计算，七家公司合计认购天齐锂业H股7105.04万股，总投资金额为49.03亿港元。

二级市场方面，6月30日收盘，天齐锂业股价报收124.80元，上涨1.63%，最新市值约为1843.30亿元。

长协合作方成基石投资者

事实上，天齐锂业潜在基石投资者早露端倪。

6月27日，天齐锂业首家基石投资者揭开面纱。德方纳米官宣，拟使用自有资金不超过1.60亿美元（包括经纪佣金、香港联合交易所交易费及证监会交易费等），作为基石投资者参与认购天齐锂业在联交所的首次公开发行股份，并拟与天齐锂业、摩根士丹利亚洲有限公司、中国国际金融香港证券有限公司及招银国际融资有限公司共同签署《基石投资协议》。

值得一提的是，就在德方纳米此次官宣的三天前，天齐锂业才刚披露其全资子公司成都天齐锂业有限公司（下称“成都天齐”）与德方纳米的长协合作。

根据天齐锂业6月24日的公告，成都天齐与德方纳米达成碳酸锂产品的供需交付计划，双方约定在 2022年7月至2024年12 月期间，由卖方成都天齐根据买方德方纳米的需求分批次交付，销售单价按照双方约定的定价机制执行；此外，买卖双方将于每月30 号前以邮件或订单的方式确定下个月的交货数量，并允许在合同约定的年度总供货量出现 20%下浮偏离。

界面新闻记者注意到，在德方纳米官宣参与天齐锂业H股发行的同一日，天齐锂业披露了与LG化学的长协合作，这也引发了市场对LG化学或也有望参与天齐锂业H股发行的猜测。

6月27日晚间公告显示，成都天齐与LG化学签署了氢氧化锂购销合同，双方约定自 2023年1月1日起至 2026年12月31日，由成都天齐向 LG 化学销售单水氢氧化锂，销售数量按照合同的约定，并由卖方根据买方需求分批次交付，销售单价按照双方约定的定价机制执行。

此外，还有投资者联想到更早前同样与天齐锂业签署过长协合同的中创新航。

今年5月初，中创新航曾与天齐锂业于签署了《战略合作伙伴协议》，双方约定就电芯及电池材料、新材料、锂盐、锂矿等领域开展共同投资、合作研发等多领域的合作；同时该公司还与天齐锂业子公司成都天齐签署了《碳酸锂供应框架协议》，约定自2022年6月至12月，由成都天齐向其销售电池级碳酸锂。

时至今日，天齐锂业终于揭晓答案，三家长协合作公司都成为了该公司H股基石投资者。

值得一提的是，德方纳米、LG化学和中创新航均为天齐锂业下游企业，分别由天齐锂业为其提供碳酸鋰、电池级碳酸锂和氢氧化锂。

其中，德方纳米的核心业务包括纳米碳酸铁锂、磷酸铁锰锂及锂补充剂等产品的研发、生产及销售，产品广泛应用于新能源电动汽车、储能及消费电子领域；中创新航主要从事电动汽车（EV）电池及储能系统（ESS）产品的研发、生产及销售；LG化学则以石油化工产品、先进材料及生命科学为主营业务。

在业内人士看来，天齐锂业与三家下游客户企业的深度绑定，有利于保证该公司渠道和长期价格的稳定。

此前冲刺港股曾遭暂停

公开资料显示，天齐锂业是以锂为核心的新能源材料企业，于2010年登陆深交所，主营业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。

财务数据方面，虽然天齐锂业在2021年和今年一季度都有不错的业绩表现，但从该公司近五年的业绩情况来看，其盈利能力并不稳定，且负债压力较大。

据同花顺数据，天齐锂业在2017至2021分别实现营收54.70亿元、62.44亿元、48.41亿元、32.39亿元和76.63亿元，同比变动幅度分别为40.09% 、14.16% 、-22.48%、-33.08%和136.56%；分别实现净利润为21.45亿元、22.00亿元、 -59.83亿元、-18.34亿元和20.79亿元，同比变动幅度分别为41.86% 、2.57% 、-371.96%、69.35%和213.37%；其资产负债率分别为40.39%、73.26%、80.88%、82.32%和58.90%。

今年一季度，天齐锂业分别实现营收和净利润为52.57亿元和33.28亿元，同比大增481.41%和1442.65%，资产负债率为51.85%。

此前曾有业内人士分析，天齐锂业负债压力较大与其近几年大手笔收购矿权有很大关联，而赴港上市或有助于该公司缓解债务压力，但港股投资者会否买单仍是未知数。

2018年11月，天齐锂业曾首次冲刺港股并获得证监会批准，彼时该公司拟发行3.28亿股境外上市外资股。

不过，由于天齐锂业同年曾斥资40.66亿美元（价折合人民币约258.93 亿元），收购了一家智利矿业化工企业Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（下称“SQM”）23.77%的股权，其中有高达35亿美元资金均来自借贷，为其带来了不小的债务压力，此后该公司又接连遭遇行业周期调整、盈利能力下滑，以及SQM产能收益尚未兑现等因素影响，此次赴港上市计划不得不宣告暂停。

今年1月28日，天齐锂业再次递交赴港上市申请。

6月2日，天齐锂业收到证监会批复，被核准发行不超过约4.25亿股境外上市外资股；6月19日，天齐锂业通过港交所上市聆讯，摩根士丹利、中金公司、招银国际担任联席保荐人。 

至此，天齐锂业此次港股IPO进程已扫清一切障碍，待完成本次发行后，该公司将成为深交所和港交所两地上市的公司。

招股书显示，天齐锂业拟将约88.65亿港元的上市募集资金用于偿还SQM债务的未偿还余额、拟将11.70亿港元用于安居工厂一期建设投资、拟将7.85亿港元用于偿还若干境内银行贷款利息，拟将12.02亿港元用于营运资金以及一般公司用途。

数据显示，截止6月10日，天齐锂业SQM债务尚未偿还的本金总额约为11.3亿美元。

此外，天齐锂业H股定价日预计在2022年7月7日或前后，并于7月12 日公布发行价格，于7月13 日在联交所挂牌并正式开始上市交易。