记者 | 胡颖君

今年三月下旬以来，受股债双杀拖累，银行理财一反“稳健”常态，出现不同程度的净值波动，甚至大面积“破净”。时至二季度末，随着股市触底反弹，部分产品收益修复明显，银行理财破净压力已经大幅松解。

Wind数据显示，截至6月30日，全市场存续的26760只银行理财产品中（剔除近六个月无净值），有1026只累计净值在1以下，破净产品占比3.83%，较3月下旬减少约7个百分点，而在管理人为理财公司的12131只存续产品中，破净产品数量为738只，占比6%，较3月下旬减少近10个百分点。

“理财产品破净收敛的主要原因是股市的反弹。目前债券市场仍在持续震荡调整，纯固收产品收益率较为疲软，近期表现较好的主要是固收加和混合型以及权益型理财产品。”一位券商银行业首席分析师告诉界面新闻记者。

近一个月以来净值回血最快的的确当属权益类理财产品。Wind数据显示，理财公司发行的存续产品中，有9只产品六月以来回报率超10%，其中，收益率前六位均为权益类理财产品。

光大理财旗下三只权益产品“霸榜”。其中，光大理财阳光红新能源主题产品、阳光红ESG行业精选近一月回报率超20%，两只产品净值均从水下跃居至水上。另一只产品阳光红卫生精选最新净值虽只有0.7775，但近一个月收益率也达到19.62%。

招银理财招卓系列权益产品紧随其后。其中，招卓消费精选、招卓专精特新、招卓沪港深精选净值均重新回到1以上，且近一个月收益率在12%-15%之间。

界面新闻记者从业内采访获悉，部分理财公司在4月下旬权益市场跌至阶段低位后悄然加仓，小幅提升权益资产配置比例，含权益较多的混合类和权益类理财产品净值反弹显著。

“进入5月以来，通过股票配置模型和对市场趋势的研判，我们对股票和混合型产品开始逐步增加仓位，并在看好的行业里适当进行侧重，通过灵活调整和精准研判，较好的把握了本轮市场的转折点，取得了较好的阶段业绩。”一位股份行理财公司相关负责人告诉界面新闻记者。

上述负责人表示，今年以来，尽管面对疫情、地缘政治等多重负面因素的集中冲击，对混合和股票产品中的股票行业进行了适当均衡的配置，在产品风险仓位方面也做了策略调整，在一季度的市场回撤中较好的控制了产品波动。

中信建投分析师杨荣指出，目前银行理财资金仍主要配置于固定收益类资产，多资产投资能力的缺乏，导致理财产品难以抵御单个大类市场的单边下行风险。如何逐步解决理财过分依靠固收投资“单条腿走路”的问题也是理财子公司面临的一大挑战。理财子可以加大对ETF基金和偏股混合型基金的研究与调研力度，力求在“固收+”的加号部分做出亮点、做出特色，为下一步做大混合类产品、探索发行权益类产品打好基础。

信银理财相关负责人此前对界面新闻记者表示，短期来看，固收类产品在今后一段时间内仍将是主打产品。但随着客户逐渐适应波动之后，将对产品收益提出更高的要求。因此，为客户提供更多样化的配置策略和产品选项是大势所趋。目前信银理财已经大力发展“固收+”产品，目前已推出“+”权益、转债、FOF等资产的产品，随着产品规模不断增长，未来将逐步加大权益类资产投资力度。