记者 | 吴绍志

随着公募基金二季报披露结束，持有公募牌照的券商和券商资管公司各项数据同步出炉。

整体来看，截至二季度末，11家公司共管理公募基金7528.06亿元，相比于一季度末增长632.85亿元，排名座次相比于一季度末并没有发生变化。

具体到各家公司，作为券商资管业中最为聚焦公募业务的公司，东证资管公募基金规模位居榜首，为2390.08亿元，相比于一季度末缩水7.44亿元，一季度环比减少299.71亿元，已经连续两个季度出现收缩。

财通资管、中银证券紧随其后，规模分别达1421.82亿元、1232.48亿元。与东证资管不同的是，两家公司都以债券型基金为主，债基占全部规模的比重都在70%以上。

同时，华泰资管公募基金规模也逼近千亿，为972.33亿元，较一季度末增长196.92亿元，其中规模占比最大的是货币基金。继去年11月华泰紫金天天发改造之后，今年5月华泰紫金货币增利也改造完成并生效，前者规模达702.02亿元，二季度期间份额增加超90亿份；后者规模达75.27亿元。

从规模变动来看，相比于一季度末，11家公司中仅东证资管、国都证券两家公司出现缩水，其余公司都表现为不同程度的扩张。

此外，财通资管、国泰君安资管、中泰资管都实现了超80亿元的规模增长，分别为174.40亿元、91.72亿元、86.43亿元。

去年4月，国泰君安资管收到中国证监会换发的经营证券期货业务许可证，成为三年多来首家获批公募业务许可的券商资管。现如今，其获得公募牌照已经一年多时间，基金数量从2021Q2的7只增加至2022Q2的17只，公募基金规模由232.18亿元增加至439.36亿元，同比增长约90%。

公募业务的表现自然离不开基金经理。截至二季度末，券商资管中共有8位权益基金经理管理规模超百亿。

东证资管的孙伟、李竞、王延飞、张锋、张伟锋规模靠前，前三名管理规模超200亿元。

与其他基金经理不同的是，张伟锋相对年轻，目前仅与王延飞共同管理东方红睿玺三年A/C，此前曾与李响、周杨共同管理东方红睿华沪港深，于今年6月3日离任。

除了东证资管的6名基金经理，财通资管的姜永明、中泰资管的姜诚也坐拥百亿规模。

在分析上半年市场波动剧烈的原因时，姜诚认为，根源或许是投资者整体性的焦虑。焦虑的点在哪里？源自对“效率”的极致追求。效率如何体现？最好是买入即涨，卖出即跌。如何做到买入即涨，卖出即跌？需要在边际信息追逐赛中占先。有哪些边际信息需要关注？包括但不限于：货币政策动向，稳增长政策预期及落地效果，疫情的反复，国际资本流动，还有永不缺席的基本面“景气度”。

展望未来，姜诚对于长期市场走势都较为乐观，消费、成长板块获得关注。

姜永明表示，疫情角度来看，前几年市场受益于抗疫成果，但是今年疫情带来的次生伤害已经逐渐形成市场共识。从现在的趋势看，政策重心开始着力于经济的恢复，后面的管控方向会更加精准。那么消费场景的复苏就具备了一定的条件，但恢复的过程一定是逐步改善的，真正的右侧可能出现在四季度，叠加低基数，未来有望迎来业绩和估值双击。其次，成长股中TMT板块持仓较多，TMT已经调整接近两年，下跌的尾部效应比较大，但是行业竞争格局稳定和清晰，疫情影响了公司增速，看长一些，这类公司的潜在涨幅还是比较客观的。

张锋认为，此轮经济周期大概率已经触底反弹，但在金融下行周期里，宏观总量难有大的空间，欧美经济衰退对国内的影响将在下半年至明年逐步显现，货币和流动性较为宽松。大盘蓝筹价值股难以有较好表现，而在与估值相匹配的结构性的成长中将出现更多绝对收益机会。风险则在于国际大宗商品在调整之后再度上涨，国内CPI也出现快速上行，导致成长股的估值再度收缩。