记者｜赵阳戈

今年3月上市的立航科技（603261.SH），半年报表现如何？

数据显示，立航科技2022年上半年营业收入为9603.31万元，较上年同期增幅为10.07%，净利润948.09万元，同比下滑了26.6%，上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.51亿元。2022年上半年公司的研发投入为634.54万元，较上年同期增长了53.71%。

但从第二季度表现来看，当季营收为6243.06万元，同比下滑16.87%；净利润为703万元，同比大降59.32%。

半年报显示，立航科技主要从事飞机地面保障设备开发制造、航空器试验和检测设备开发制造、飞机工艺装备开发制造、飞机零件加工和飞机部件装配等业务。公司主要产品涉及挂弹车、发动机安装车、发动机运输车、APU安装车、综合检测车、数字化装配定位系统等。同时，为保持公司竞争力，在现有存量业务基础上，公司持续跟进新型军机配套保障设备研制项目、飞机起落架项目、飞机挂架项目、飞机吊舱、天翼-1无人机项目及片状放大器分系统腔内放大工程等项目，部分项目已进入试验阶段。

立航科技的主要产品是军品，主要销售均采用直销模式，妥妥的军工概念，诸如产品挂弹车和发动机安装车等广泛配套于我空海军现役及新一代战斗机、轰炸机及运输机，公司已是我国军机地面保障设备领域最具竞争力的企业之一。

6月份时，曾有中泰证券军工首席分析师陈鼎如、广东正圆投张萍、长城基金翁煜平和杨宇、申银万国研究所军工首席分析师韩强及高级分析师武雨桐对立航科技进行调研。当被问及主要核心技术时，立航科技自己在研发方面建立了完整的科研生产体系，并在电液伺服控制、传感器与检测、基于PLC液压缸同步控制、多轴运动机构同步控制技术、轮式全方位运动控制、大型结构件焊接变形控制、机电液一体化，六自由度运动调姿、智能挂装、飞机装配等技术方面积累了丰富的经验，形成了深厚的技术积淀。当问及公司订单量情况时，立航科技表示“随着十四五期间军备需求产能释放，公司产品订单保持稳定增长”。

另外，在立航科技IPO时，曾有一个募投项目“航空设备及旋翼飞机制造项目”，项目投资金额5.5亿元，公司拟使用募资2.65亿元，项目建设期2年。据悉该项目新增设备160台(套)，占地面积为70598.1平方米，总建设面积为96983.01平方米，包括研发中心1栋，生产车间5栋，员工宿舍1栋，并配套建设停车库(地上)，物管用房，厂内道路，绿化等辅助工程及设施。项目完全达产后，预计平均年营业收入为4.5亿元，平均年利润总额为1.44亿元，税后内部收益率为28.56%，投资回收期6年(含建设期)。

那么，在2022年半年报中可以看到，该项目目前的进度为15.97%。

按照中泰证券研报的表述，立航科技是国内较早从事部装业务的民营企业，在飞机部装领域具备一定的先发优势和技术积累。同时，公司是市场上较为稀缺的飞机地面装备供应商，在地面装备自动化领域取得了较高的技术成果和较好的市场突破。公司积极加大研发力度，在侦察吊舱、武器挂架、起落架以及片状放大器和无人机领域均取得了一定的研发成果，有望持续打造新的业绩增长点。

半年报披露后，7月29日，立航科技股价收于46.76元/股，跌7.95%，距今年3月底时创下的74.54元的新高累跌37.27%。