文|华夏能源网

华能又亏损了。

华夏能源网获悉，7月26日，华能集团旗下主体上市公司华能国际（600011.SH）公布半年报，2022年上半年公司营收1168.69亿元，同比增长22.68%；归母净利润-30.1亿元，同比下降167.6%。

对于上半年增收不增利，华能国际解释称，上半年原煤采购综合价为840.27元/吨，同比上涨41.20%，致使公司境内火电厂售电单位燃料成本同比上涨50.49%，达376.70元/兆瓦时，进而亏损。

值得一提的是，在此前的2021年度，华能同样因为煤价暴涨燃料成本居高不下而巨亏，其净利润亏损102.6亿元，同比上年大幅下滑325%。

纵观整个2021年，全国煤电企业电煤采购成本同比额外增加6000亿元，煤电企业巨亏超1000亿元，华能巨亏情理之中。如今2022年时间过半，煤价依然居高不下，华能续亏似乎也在意料之内。

但是，种种迹象表明，华能面临的隐忧，远不是续亏那样简单。

华能亏的有点多

日前，同属五大发电集团旗下上市公司的华电国际（600027.SH）发布业绩预告称，2022年上半年，公司实现盈利14.59亿元至17.91亿元。

华能国际与华电国际，一亏一盈，对比鲜明，反差极大。

在2021年度，华电国际亦曾业绩大跌，净亏损达49.7亿元，同比下降211.8%。彼时，华电国际总装机5335.6万千瓦，其中煤电装机占比79%，达4236万千瓦。

而同期，华能国际净亏损达102.6亿，公司总装机为1.19亿千瓦，其中煤电装机占比77.6%，达9212万千瓦。

从中可见，2021年华能国际与华电国际煤电装机比例差不多，但华能的煤电装机量是华电的2倍。在燃煤成本上涨的背景下，华能的亏损也是华电的2倍左右。

按这个逻辑算同样的账，今年上半年两者面对相同的燃煤成本环境，以华电国际净利润为参考标准，华能国际亏损应不超过20亿元，但实际数字却远高于此。

诚然，今年上半年华电国际业绩还有参股股权收益增加及资产处置收益等因素的影响，但华能与华电业绩严重分化已是不争的事实。与华电相比，华能亏得实在有点多。

如果再将华能国际与其他家兄弟央企相比，还可发现更多的业绩分化问题。

华夏能源网注意到，截止2021年，国家能源集团旗下上市公司国电电力（600795.SH）总装机容量为9980.85万千瓦，其中化石能源装机占比为83%，装机量达8291.8万千万。与之对应的，2021年国电电力净亏损18.45亿元。

国电电力煤电装机比例高于华能国际，煤电装机量与华能差距不大，但其亏损却远小于华能。

综合上述对比可见，虽然同属五大发电集团，彼此间境遇却大不同。华能落魄如此，日子实在不好过。

新能源转型未了局

央企发电不仅仅是一桩买卖，更与民生、经济紧紧相连。因此，对于五大发电集团而言，几个季度甚至一两年的亏损，本不是一个不得了的事情。

但是，在“双碳”目标提出之后，形势发生了根本变化。发电央企一边要电力保供、保民生稳增长，一边还要推进自身的新能源转型。而新能源转型很“烧钱”，发电央企如果长期亏损、巨额亏损，又拿什么去做转型呢？

就正在接连亏损的华能而言，截至2022年6月30日，华能国际总装机容量1.22亿千瓦，其中，清洁能源装机容量较2021年底提升了1.94个百分点，达到24.33%。

之前国家曾要求发电央企到2025年底前实现清洁能源装机占到总装机的50%。为此，华能集团计划到2025年新增风光新能源装机8000万千瓦，就此目标而言，当前华能的进度显然是太慢了。

是华能对发展新能源装机不重视吗？非也。

早在2018年舒印彪接掌华能董事长一职后，就雄心勃勃地制定了“两线”计划，其中，“北线”计划投建“风光煤电输用”一体化大型清洁能源基地，规划新能源资源约2500万千瓦；“东线”计划投建沿海省份海上风电，规划海上风电资源2000万千瓦。

现如今，华能的“两线”战略以及“2025年底前新增风光新能源装机8000万千瓦”都推进地极为缓慢，加之现年64岁的舒印彪已经超龄服役并临界退休，如此局面之下，华能集团的新能源装机还能不能完成任务，已然是疑窦丛生。

站在华能身后的“小弟”华润电力（00836.HK），或许可以给“老大哥”鼓鼓劲，给点正面激励。

华夏能源网注意到，2021年华润电力火电业务亏损59.42亿港元，但是可再生能源发电板块则实现了83.81亿港元的盈利。在发电央企一片哀号声中，华润电力却因新能源发电实现了盈利，这是一个活生生的正能量例子。

面对持续不断的亏损和新能源转型未了局，华能是时候放手一搏了！