记者｜马悦然

半年报出炉，背板龙头中来股份（300393.SZ）业绩一扫去年亏损的阴霾。

8月4日，中来股份公告，上半年实现营收46.38亿元，同比增长95.46%；净利润2.31亿元，同比增长642.89%；扣非净利润2.11亿元，同比增长43.3倍。

中来股份称，上半年国内外光伏市场火爆，单玻组件需求旺盛，背板需求呈现较大增长。

受该消息影响，8月5日，中来股份股价开盘走高。截至当日收盘，中来股份上涨6.24%，报18.05元/股，总市值197亿元。

中来股份主营业务为光伏背板、N型高效单晶电池和组件的研发、生产与销售，以及分布式户用光伏领域的光伏应用系统的设计、开发、销售与运维。

太阳能背板位于太阳能电池板背面，对电池片起保护和支撑作用，是重要的封装材料按材质，可分为玻璃板（透明背板）、聚合物材料（多层背板）两大类。

上半年，中来股份的光伏背板获得13.5亿元收入，占总营收的29.1%；毛利率在其三大业务中最高，达到25.88%。

同期，光伏应用系统板块营收21.84亿元，占总营收比重达到47.1%，占比最大，同比增长181.32%。但这一板块毛利率为16.89%，低于背板近10个百分点。

中来股份的组件收入比重为23.8%，较上年同期下降约8个百分点；组件毛利率仅为3.93%，远低于其他两大业务。

上半年，中来股份现金流发生较大变化。截至6月底，该公司经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，上年同期为1.62亿元。中来股份称，主要因业务量增加、支付材料采购款增加所致。

截至6月底，中来股份负债合计110.03亿元，资产合计153.6亿元，负债率达71.61%，与一季度相比再度上升约3个百分点。

中来股份正在布局上游硅料业务，计划140亿投建年产20万吨工业硅及10万吨高纯多晶硅项目。但中来股份去年业绩亏损、且从未涉及过计划投资的颗粒硅，这一举措给该公司带来了一些争议。

去年，中来股份实现营业收入58.2亿元，同比增长14.45%；净亏损3.13亿元。

申万宏源证券在研报中称，受上游原材料涨价，多数订单为锁价长单等因素，中来股份去年电池、组件业务均处于亏损状态。

在产品数据方面，中来股份上半年背板产品累计发货约184 GW。其中，FFC双面涂覆背板累计发货超过110 GW，双面涂覆背板产品出货量同比增加约140%。

目前，中来股份5000万平方米背板产能正在建设释放中，该公司后续还将建设年产2.5亿平方米通用型背板项目。

中来股份自2019年开始量产N型TOPCon电池及组件，是国内最早实现该技术电池GW级量产的企业之一。自2016年以来，该公司N型产品累计出货量约5.8 GW。

截至报告期末，中来股份在泰州累计投建的TOPCon电池产能3.6 GW。N型技术被认为是下一代电池技术发展方向，TOPCon是其中技术之一。

在户用分布式市场，中来股份控股子公司中来民生累计与110个市/县/镇签署了合作框架协议，拟建容量达到约10.75 GW。上半年，中来民生向合作伙伴上海源烨交付了656.97 MW 户用光伏电站。

6月，中来股份终止了自身印尼1 GW电池和1 GW电池组件项目，主要因新冠疫情、市场环境变化等原因。中来股份认为，项目建设周期及预期效果存在较大不确定性。