文|侃见财经

加仓石油股，成了巴菲特今年的惯性动作。

但是高油价是否能维持却要画一个问号。

8月2日，西方石油发布了2022年中报以及二季度业绩，财报显示今年上半年营业收入192.68亿美元，同比增长67.71%，净利润86.31亿美元，基本每股收益8.71美元；其中，今年二季度西方石油实现营收107.35亿美元，同比增长78.6%；净利润则为37.55亿美元，同比涨幅超过了3600%。

西方石油业绩的发布，外界似乎才理解了巴菲特投资西方石油的坚定的信心。从今年巴菲特的投资轨迹来看，继续买入石油股应该是巴菲特未来较长一段时间的策略。

押注石油股，押注油价继续上升，是巴菲特对市场的判断，那么未来巴菲特会不会走眼？是否会重蹈买入航空股的覆辙？

一方面这取决于国际油价的走向，另外一方面取决于购入公司的业绩是否具有可持续性。

实际上，从去年开始，巴菲特的对于石油股的投资就不断地在加码，进入今年二季度，尤其是7月份。巴菲特的买入动作明显有所加剧。仅7月11日、12日、13日三天，巴菲特就连续三次共购入了2.5亿美元西方石油的股票。当然他的购入行为并没有停止，7月14日、15日、18日继续买入了1.12亿美元西方石油的股票，截至目前，伯克希尔持有西方石油的股份已上升至19.4%。

据悉，按照美国的权益会计法则，一旦投资者拥有一家公司20%的普通股，那么就应该将公司收益的一定比例计入自己的业绩当中，这也就是俗称的“并表”。

当然，市场也有分析认为，巴菲特持续买入西方石油是为了完全收购，并非只是单纯的投资。Truist证券分析师Neal Dingmann称，如果西方石油的信用评级重新回到投资级，那么巴菲特就很有可能对西方石油展开全面收购。

另外，值得注意的是，西方石油今年以来也开始展开一系列的回购，而且随着西方石油利润的增厚，继续偿债也将会是大概率事件，届时西方石油信用评级重回投资级将会是大概率事件。

截至目前，西方石油的动态市盈率仅为5.38倍。也就是说，可能巴菲特依旧认为西方石油整体被低估了。

除此之外，国际油价的走向也成为是否继续投资石油股的重要标准。最近，随着市场对于经济衰退的担忧，布伦特原油、NYMEX原油也没能继续维持在高位。

截至8月5日，NYMEX原油的价格为88.53美元，跌破了90美元的关口；而布伦特原油则为94.66美元，距离125美元的高点，跌幅明显。

值得注意的是，巴菲特二季度已经开始出现亏损了。

当地时间8月6日，伯克希尔哈撒韦公司公布二季报，财报显示该季度伯克希尔哈撒韦的营收为761.8亿美元，上年同期691.14亿美元；净亏损为433.76亿美元（约合人民币2933亿元），上年同期盈利284.25亿美元；运营利润92.83亿美元，上年同期66.86亿美元。值得注意的是，本季度伯克希尔在投资和衍生品方面的亏损高达530.38亿美元，其中股票帐面亏损高达668.6亿美元（约合人民币4521元）。

在财报当中，我们发现伯克希尔提醒投资者，不要过度关注公司财务报告中投资收益的波动。财报指出，“任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的。其提供的每股净收益数据可能会对那些对会计规则知之甚少或一无所知的投资者产生极大的误导。”

综合而言，我认为从巴菲特投资苹果来看，伯克希尔很少有关注投资标的一个季度或者一两年的变化，因此我觉得还是要拉长时间轴去看巴菲特的投资。