文|杠杆游戏团队

因为一个盲盒帖文，名创优品再上热搜。

据媒体报道，近日，名创优品西班牙Instagram账号发布了一则“公主系列公仔盲盒”帖文，在该贴文中，中国旗袍公仔被错误地翻译为“日本艺伎”。

该账号下出现大量反对声音。网友表示：名创优品分不清旗袍和艺妓服饰？中国旗袍和日本艺妓服饰有明显区别！

8月9日晚，名创优品官方微博发布致歉声明称，名创优品总部收到网友反馈后，第一时间要求西班牙代理商团队删除了该贴文，并对当地社媒代理运营机构采取了处罚措施，立即终止了合作关系。

还有网友注意到，名创优品在淘宝旗舰店的一款名为“帝王国玺”的产品，在宣传页面内将“李世民”打成了“李世明”。

8月12日，针对上述情况，旗舰店客服人员对潇湘晨报记者表示，会尽快反馈给专员，并表达了歉意。

名创优品可以说是一家挺"奇葩"的公司。

从名字、装修及店内风格到产品，都给人非常日系的感觉，一些产品连外包装、说明书都是日文，实际上它是一家地地道道的本土公司。

天眼查显示，名创优品由叶国富于2013年创立，其前身可能蜜友们更熟悉，叫哎呀呀。

据公开报道，叶国富去日本旅行时受到启发，转而将饰品店商品范围扩大到日用百货，不仅是名字上翠花变露西，而且整体风格完全日系化，打造全新的品牌。

但实际上去看名创优品的成功之处，离不开"高周转"、加盟模式和互联网金融，这三个关键词。

截至今年一季度，其国内门店数已经超过了3000家，全球门店数量更是突破了5000家；不过，在经历了迅速扩张之后，最近一年名创优品的增速明显放缓，业绩增长乏力之余，最近三年还亏损超过了20亿。

招股书显示，名创优品在2019-2021财年（2018年7月1日-2021年6月30日）收入分别为93.9亿元、89.8亿元和90.7亿元，分别亏损2.94亿元、2.60亿元、14.29亿元（2021财年大幅亏损是因涉及优先股的公允价值变动形成的亏损）；

若按照非《国际财务报告准则》财务指标，分别录得经调整净利润8.4亿元、9.3亿元和4.8亿元。同期，2019-2021财年名创优品毛利率分别为26.7%、30.4%、26.8%，2020、2021自然年公司毛利率分别为26.7%、29.3%。

近三年名创优品在衡量零售业的关键性指标——单店收入上，连续出现负增长。据招股书显示，2019到2020财年（2018年7月1日-2020年6月30日），名创优品单店收入从270万元下降到220万元，降幅达19.8%。

截至2021年6月30日止财年年度（2020年7月1日到2021年6月30日），集团单店收入继续下降至190万元，降幅达11.3%。

2019至2021财年，多了一千多家门店的名创优品营业利润却越来越少，相比三年前少赚了约60%。

此前IPO前日，名创优品旗下产品还被查出致癌物超标1400倍！

接着在美股上市不到两年，2022年7月，名创优品在港交所上市，当日破发，截至当日收盘跌超3%，报13.380港元/股，低于13.80港元的发行价。

前不久，沽空机构Blue Orca Capital还披露了一份关于名创优品的做空报告。该报告对名创优品的加盟商网络实际运营者、公司董事长转移上市公司财产、公司财务真实性等提出了质疑。

Blue Orca Capital指出，名创优品的数百家门店并非由独立的加盟商网络运营，而是“由名创高管或与董事长关系密切的个人秘密拥有和经营”，并指控名创优品“董事长通过不透明的加勒比海司法管辖区，作为一笔不正当总部交易的中间人，从上市公司挪用了数亿美元。”

名创优品回应称，该做空报告毫无依据，且包含有关公司资料之误导性结论及诠释。公司董事会正在审查该等指控，并考虑采取适当行动以保护所有股东的利益。

但其股价仍然受到重挫。做空报告发出当日，美东时间7月26日名创优品美股股价以6.13美元/股收盘，跌幅达15.98%。

不过，做空报告倒是其次，名创优品要面临的问题还有很多。