记者｜于浩

8月15日，斗鱼（NASDAQ:DOYU）发布了2022年第二季度财务报告。财报显示，2022年二季度其总净收入为18.332亿元，较2021年同期的23.368亿元同比下降21.55%，较2022年一季度环比增长2.1%。 

营收的同比降低与直播打赏监管政策下，斗鱼对直播业务的交互与运营做出调整有关。二季度其直播收入同比下降18.8%至17.683亿元。由于对新商业化模式进行探索，斗鱼广告和其他收入也从去年同期的1.587亿元下降至6490万元，同比下降59.1%。 

营收虽降，但盈利能力有所提升。二季度斗鱼毛利润为3.090亿元，2021年同期为3.065亿元，毛利率由13.1%提升至16.9%；二季度净亏损也由2021年同期的1.817亿元降至3880万元；非美国通用会计准则下斗鱼二季度录得净利润2350万元，2021年同期则为亏损1.45亿元。

斗鱼财务副总裁曹昊指出，“该季度平台通过细化投入产出比考核，进行成本控制和费用优化，使得游戏分区精细化运营的效果开始显现，单个游戏的投产比逐步改善，公司毛利率持续提升，净利层面实现了扭亏为盈。”

成本控制最为明显的成效即为收入分成和内容成本、营销成本两项主要成本项的收窄。财报显示，收入分成和内容成本从去年同期的18.07亿元下降27.2%，至13.15亿元；营销成本则由去年同期的2.95亿元下降43.2%至1.68亿元。

收入分成和内容成本下降的一大原因在于斗鱼版权策略的调整，即采取选择性采买版权策略，从流量贡献、收入贡献、相关成本等角度分析和评估每个赛事投资回报率，确定版权出价。这一策略意味着，对斗鱼而言，版权费用不断走高的头部电竞赛事优先级有所降低。

另一方面，斗鱼选择以自制内容生产、丰富社区内容以弥补头部赛事的空缺。二季度，斗鱼《王者荣耀大师赛S5》再次成为官方合作赛事。在大众化赛事方面，斗鱼面向高校群体推出的《2022青年精英赛》共计有103所高校参赛，有1.8万高校学子报名，组成近3000支战队。

在缺失了部分头部赛事版权的二季度，斗鱼的用户数据同比有所下降。斗鱼第二季度移动端平均MAU为5570万，2021年同期为6070万。2022年第二季度的季度平均付费用户为660万，2021年同期为720万。 

现金储备方面，截至6月30日，斗鱼的现金及现金等价物、受限制现金、短期和长期银行存款为66.85亿元，截至3月31日上述款项总额为63.15亿元。 

或受财报中亏损收窄、Non-GAAP扭亏为盈的影响，截至发稿前斗鱼盘前股价上涨11.20%，报1.39美元/ADS。