记者 | 孙梅欣

虽然受消费市场整体环境影响，但顾家家居上半年的业绩仍呈现增长。

顾家家居(603816.SH)近日公布的2022年中期业绩显示，上半年实现营收90.15亿元，同比上升12.47%；归属上市公司股东净利润8.9亿元，同比上升15.32%；归属上市公司股东扣非后净利润7.8亿元，同比上升17.19%。

顾家家居上半年的基本每股收益为1.08元，同比上升13.68%；加权平均净资产收益率10.72%，同比减少0.05个百分点；总资产约150.5亿元，同比减少5.58%。

可以看出，这家头部软体家居企业的业绩仍在上行，但相比去年各项核心财务指标的大幅上涨，今年的业绩增速已放缓。

从收入类型来看，顾家家居的家居制造主业收入占比在提高，上半年实现收入83.55亿元，同比上升13.94%，占总营收比例超过95%。相比之下，虽然信息技术服务的毛利率超过80%，但营收同比下滑了2.53%。

在家具制造业务中，沙发仍是营收主力，上半年营收47.08亿元，同比上升14.37%。不过这一增速，相较于去年同期70%的上涨出现了放缓。同时，虽然沙发在家具制造总营收中的占比仍超过53.7%，相比去年56%的占比有小幅下滑。

相比之下，顾家家居的床类产品是各项业务中增速最快的品类，营收为17.23亿元，同比上升23.75%；集成产品营收14.59亿元，同比上升4.86%。

在定制家具业务方面，顾家家居今年上半年的增速为20.65%，实现营收3.54亿元，这一板块2021年的营收增速超过了100%；另外红木家具营收0.4亿元，同比下滑24.15%。

从业务布局的范围来看，顾家家居境内业务受影响较大，上半年营收为50.99元，同比增速为6.24%，而去年同期的增速为56.48%。

相比之下，顾家家居来自境外的营收增速好于境内，收入为36.67亿元，同比上升24.12%。但在利润率方面，境外业务毛利率为19.87%，低于整体利润率水平。

相比全行业2021年普遍呈现的毛利率下滑的情况，顾家家居上半年保持了平稳，整体毛利率为28.44%，比去年上半年同期增长0.13个百分点，比去年全年28.86%的毛利率水平下滑了0.42个百分点。

具体到各项业务，毛利率表现基本维持稳定，其中红木家具和信息技术服务的毛利率则出现下滑，幅度超过7个百分点和5个半分点。

不难看出，和去年上半年顾家家居快速扩张、业绩大增的情形相比，今年增长呈现出一定下滑趋势。

顾家家居在中报中提到，地产景气度下行、全球通胀下消费需求相对疲软、疫情反复等外部环境影响下，中小型家居企业短期可能采取低价倾销策略，同时家居消费市场吸引跨界者和国外软体家具厂商进入，市场竞争加剧、低价倾销策略，都会导致行业平均毛利率下滑，从而对公司经营带来不利影响。

同时，由于顾家家居有大量境外业务，外销业务主要以美元结算，汇率波动也对公司业绩带来一定影响。

另外，从2020年开始持续的原材料价格波动、房地产行业波动、疫情反复的风险、国际贸易摩擦等给软体家具外销业务带来的不确定性，仍是现阶段持续影响顾家家居业绩的重要因素。

顾家提到，公司目前采用“1+N+X”的渠道战略，成立整装家装渠道拓展部，X渠道进入实质性的业务发展阶段，并且根据各品牌、品类的发展阶段匹配渠道组织，由品类负责制，转变为品牌负责制。

目前顾家旗下有包括顾家家居、顾家工艺、顾家布艺、顾家睡眠中心、KUKA Home、顾家定制、Natuzzi Editions、Natuzzi Italia、Lazboy等品牌。

今年8月，顾家集团还和红星美凯龙达成战略合作，未来在品牌入驻、联合营销、展会方面展开深度合作，上述顾家旗下品牌会进入红星美凯龙全国商场、完善渠道布局。

而在境外业务上，顾家家居也在增强人员力量。就在近期，顾家家居陆续从美国爱丽室和美国Lazboy挖来资历颇深的高管。而顾家家居正是Lazboy在中国市场的合作伙伴，搭建了Lazboy在中国的销售平台。

其中，从爱丽室聘请的Rick Coppola曾是销售总裁，加入管家后担任美国东海岸地区和墨西哥地区执行副总裁，Halle Carroll则是原Lazboy的客户经理和销售代表。加入顾家后，担任美国西部销售副总裁。

可以看出，在境内市场增速放缓之时，顾家在重新调整境内外的销售渠道，并且加大在美国、南美等地区的布局与扩张。未来这些渠道布局是否让强顾家家居保持增长，还需市场的检验。