近日，国盛证券发布研究报告称，激光雷达全球市场将达百亿美元，汽车将取代工业与机器人成为其最大应用领域。此外，报告认为随着自动驾驶等级的提高，以及世界范围“高等级自动驾驶离不开激光雷达”观点认知的逐步统一，未来3年激光雷达产业将加速发展。

据沙利文数据，2025年激光雷达全球市场将达135.4亿美元，较2019年实现64.5%的CAGR（年化复合增速）。此外，汽车领域应用市场规模5年后将超工业与机器人领域。Yole数据显示，激光雷达市场规模（工业与机器人、智能基建和汽车三领域合计）2022至2026年CAGR高达25%，2026年三应用市场规模合计将达57亿美元，其中汽车和工业与机器人市场规模分别为29亿美元和24亿美元。

激光雷达被称为“自动驾驶之眼”，是通过发射激光来测量物体与传感器之间精确距离的主动测量装置。就自动驾驶而言，另一种主流方案以摄像头为主，采用该方案的汽车公司以特斯拉为主。报告称，激光雷达具有绝对优势，并且难以被替代。类似隧道和车库等弱光环境下，摄像头算法实现L3甚至更高阶的自动驾驶在技术原理上存在一定缺陷。

近年来，加入激光雷达赛道的玩家越来越多，国外头部玩家的份额有所下降。海通证券研报数据显示，2018至2020年，美国天宝导航（Trimble）、瑞典海克斯康（HexagonAB）和Velodyne份额分别下滑3%、2%和4%。

市场份额下滑的背后，天宝2020年净利润也有所下降。据公司公告，天宝2020年归母净利润为3.90亿美元，同比下降24.19%。2021年以来公司净利润不断恢复，但资本市场预期却受挫。今年2月，摩根大通股票分析师列出了在俄乌严峻局势之下可能表现不佳的公司，其中就包括天宝。3月，木头姐掌管的ARK（方舟投资）大幅减持天宝约46.8万股，套现约3200万美元。另外，据公告8月15日披露，天宝公司高管近日净卖出7600股。

此外，有数据和研究机构显示，车载未来将成为激光雷达应用的主流方向，而天宝和海克斯康属于传统测绘技术公司，意味着这两家公司将面临市场竞争格局变动的风险。

Velodyne则是最早布局激光雷达的国外玩家，2020年通过SPAC方式登陆纳斯达克，成为最早上市的激光雷达公司。2018年前后，Velodyne在无人驾驶激光雷达领域占据近80%市场份额。随着国内新兴玩家的涌入，Velodyne市场份额被侵蚀。8月15日，花旗将Velodyne目标价从2美元下调至1.7美元。

反观国内，本土激光雷达公司逐渐崛起。海通证券研报数据显示，禾赛科技和速腾聚创2019年起均获得1%的市场份额，并持续扩大。其中车载激光雷达市场方面，据Yole数据统计，2021年全球车载激光雷达市场法雷奥份额第一，达28%。速腾聚创、大疆、图达通、华为和禾赛科技份额分别为10%、7%、3%、3%和3%，国内公司合计达26%。

速腾聚创2014年于深圳成立，车载激光雷达市场份额国内第一，全球范围仅次于法雷奥。速腾聚创技术上的进步离不开顶尖的人才资源，2019年该公司从法雷奥挖来了LeiLei Shinohara博士，负责推进车规级激光雷达量产。之后，其又挖来了四名顶级Tire1激光雷达专家。据统计，截止2021年底，速腾已获得40余款车型定点，其中包括广汽埃安LX Plus、智己L7、威马M7、小鹏G9、路特斯等。

行业第一梯队的禾赛科技同样成立于2014年，天眼查信息显示，公司已完成至D+轮融资，总融资额度超5亿美元。禾赛科技实现突围的重要原因之一是自建工厂，禾赛科技CEO李一帆认为，自建工厂一定程度保证产品的创新能力与迭代速度。据禾赛科技官微消息，禾赛128线半固态激光雷达AT128获得理想、集度、高合和路特斯主机厂总计数百万的量产定点，并于今年下半年在“麦克斯韦”超级工厂量产交付。

目前，激光雷达还面临技术尚未成熟和维修成本较高的问题。极端雨、雪和雾霾天气会影响其发射光束，同时后期维修费用也较高。此前特斯拉CEO马斯克便吐槽激光雷达，昂贵且没必要。此外，8月有网友爆料称，小鹏P5单颗激光雷达维修费用高达9000多元。