文|每日财报  苏锋

随着传统厨电进入饱和期，新兴品类厨电成为业内关注的焦点，其中洗碗机最值得期待。

洗碗机是自动清洗碗、筷、盘等餐具的设备。在市面上的全自动洗碗机可以分为家用和商用两类，家用全自动洗碗机只适用于家庭，主要有柜式、台式、水槽一体式及集成式。

而商用洗碗机按结构可分为柜式、罩式、篮传式、带传式、超声波5大类，为餐厅、宾馆、机关单位食堂的炊事人员减轻了劳动强度，提高了工作效率，增进清洁卫生。

懒人经济崛起

国家统计局数据显示，2021年，中国人均GDP突破8万元，同比增长12.5%；社会消费品零售额达44万亿元，同比增长12%，居民生活水平大幅提升。消费升级背景下，人们的消费倾向由必选转为可选，购物目的由功能型转向改善型。据《麦肯锡2020消费者调查报告》，国内中产阶级城市人口数量持续提升，品质消费人群规模有望持续扩大。

另一方面，随着当前社会压力增大、生活节奏加快，中青年工作时间拉长、家务时间不断压缩，更倾向于选择能够解放双手的产品，从而提高生活质量。根据国家统计局调查，2018年居民家务劳动日均时间为1小时26分钟，较10年前减少17 分钟，而就业工作时间则增加了28分钟。

洗碗机的家务替代效果明显，更受中青年青睐，根据时趣洞察引擎报告，90、95 和85后为洗碗机的主要消费人群。

《每日财报》注意到，洗碗机作为厨电领域的热门新兴品类，近年来入局者数量不断攀升。据中怡康数据，2021年全渠道洗碗机品牌数量达227，型号数量达1663，多方入局加大品类教育力度，竞争加剧的同时共同做大行业“蛋糕”。

与此同时，精装修市场进一步带动行业扩容。

经过2016-2018年的爆发式增长后，洗碗机精装修市场仍然保持较快增长，2021年精装修市场洗碗机配套项目个数为742个，同比增长44.9%，配套规模为 54.16万套，同比提升46.1%，目前配套率已近20%。洗碗机在零售市场的高速发展促进消费者在购置新房时要求工程端配套洗碗机，而工程端的高配套率又会反过来促进零售端的发展，最终形成良性循环。

2020年欧美洗碗机渗透率基本在70%以上，同属东亚文化的日本洗碗机渗透率也有30%左右。相比之下，2020年我国洗碗机每百户保有量为2台，厨电更新周期基本在 11-13年，目前仍以新增需求为主，预计2021-2026年行业销量CAGR为24%。

行业均价角度，短期产品升级带来均价提升，但是鉴于当前洗碗机线下均价已破 7000 元，全渠道均价也在5000元左右，从消费者接受程度考虑预计未来提价幅度不大，假设每年保持 1%的提价幅度，2021-2026年行业销额 CAGR仍有25%。

渠道优势推动国产品牌走强

从技术层面看，德系品牌虽然工艺更为精进，但是国产品牌通过进口生产设备和生产平台，也已经突破了技术瓶颈；从产品策略来看，国产洗碗机本土化程度更高，精准聚焦用户需求，产品迭代速度更快，同时采用套系化战略发挥积聚多年的品牌及渠道优势，在中高端市场不断挤占西门子份额；从渠道策略来看，国产品牌在渠道利益分配、把握核心渠道资源及组织架构方面都更具优势，在工程渠道资源投入也更大，充分享受精装修渗透率提升红利。

2022Q1，西门子在线上、线下市场的市占率分别为 20.52%/45.53%，同比下滑 6.92/1.26pct，线上市场美的已经反超 西门子成为行业第一，2022Q1美的市占率达 22.12%；在线下市场方太、老板电器与西门子差距不断缩小，2022Q1二者市占率分别为 16.59%/15.94%。

在中高端市场中，国产品牌的竞争力不断增强，据奥维云网数据，22M1-M5西门子在5000-6000元、6000-7000元洗碗机线下市场份额分别为20.34%、40.77% ，同比下滑32.14/11.16pct，其中在5000-6000元市场，方太、老板反超西门子成为行业TOP2，22M1-M5的份额分别达29.81%/28.41%，同增 22.89/9.72pct；在超高端市场，西门子在消费者心中仍占据较强心智，保持一定的领先优势，但COLMO表现较为亮眼，22M1-M5在8000元以上市场中占比达 19.48%，同增8.66%。

国产厂家的品牌力虽稍弱于西门子，但是依托在产品力和渠道力方面的核心优势，集中度有望得到进一步提升。

方太、老板及美的等国产头部品牌均积极布局精装修市场，方太虽然在洗碗机精装市场份额有所下滑，但多年来仍保持配套率第一的地位，2021市占率达 45.6%。

老板电器则凭借多年来在工程渠道的布局成功在 2020H1反超西门子位列洗碗机精装修市场第二品牌。根据奥维云网数据，近年来老板电器在洗碗机精装修市场保持TOP地位的同时份额不断提升，2021H1市场份额达25%，同比+9pcts。

从供给侧来看，过往洗碗机普及受无法解决消费者痛点制约，消费者痛点主要集中在价格、产品尺寸及性能方面。2015 年，我国洗碗机的均价为 5608 元，彼时其他大家电均价在 2000-3000元左右，居民人均收入水平还不足以支撑洗碗机成为刚需品类。

随着洗碗机尺寸适应及产品性能升级，产品价格带丰富也给予消费者更多选择空间。当前价格仍是普及的关键要素，行业规模及国产化率提升有望带来较高的费用分摊，降本空间大。在此基础上，国内洗碗机渗透率有望快速提升，带动本土品牌释放业绩。