记者|戈振伟
2022年上半年,随着电子烟相关政策的出台和落地,市场需求受到冲击,电子烟销量下跌,电子烟代工龙头思摩尔国际(06969.HK)的营收和净利同比均出现下滑。
8月24日晚间,思摩尔公布的2022年上半年业绩报告显示,公司营业收入56.5亿(人民币,下同),同比下降18.7%;经调整净利润为14.4亿,同比下降51.7%。
思摩尔称,公司净利下降的主要原因包括企业客户销售下降、毛利率下降以及销售、管理和研发费用的增长。
报告期内,思摩尔面向企业客户销售的收益为50.93亿元,同比下降21.6%。毛利率从去年同期的54.9%下降到47.9%。公司称,毛利率下降的主要原因来自不同毛利率产品的结构变化,收入下降导致固定成本占比上升、 以及部分产品价格调整等。
对于全年的业绩预期,思摩尔副总裁兼首席财务官王贵升在8月25日的业绩发布会上对界面新闻大湾区频道记者表示:“公司下半年在海外市场的收入相对上半年会有一个明显的提升,也希望这块收入能弥补国内市场收入的减少,总体上,公司今年下半年的业绩会好过上半年。”
2021年,思摩尔来自中国大陆的收入占比为40.2%。随着今年国内政策的落地,思摩尔的业绩增长点主要来自海外市场。
业绩报告显示,上半年,思摩尔在中国、美国两大主要市场的销售均大幅下滑。
扣除中国贸易商的出口销售,思摩尔在中国市场对企业客户的销售收入同比下降40.1%,收入占比从去年同期的40.8%下降到30.0%。美国市场则同比下降33.0%,收入占比从去年同期的34.6%下降至28.6%。
不过,思摩尔在欧洲地区的销售取得了高速增长。上半年营收中,中美之外的其他国家和地区收入占比为39%,与去年同期的23%相比,增加了16个百分点。
国家相关主管部门于2022年上半年相继颁布了《电子烟管理办法》与《电子烟》国家标准。电子烟行业开始步入规范发展阶段。
最新的《电子烟管理办法》规定,从事电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等生产经营活动,应取得生产企业许可证。报告期内,思摩尔已有三家子公司已获颁生产许可证。
电子烟相关业务是目前思摩尔的主要收入来源。据沙利文报告,2021年思摩尔在全球市场份额占比继续扩大至22.8%,超过第二名至第五名的总和,继续保持全球最大的电子雾化设备制造商地位。
面对电子烟市场这块巨大的蛋糕,比亚迪电子、立讯精密等制造业巨头相继入场,后来者在资金储备和技术研发实力上不遑多让,对思摩尔的电子烟代工龙头地位构成了一定的挑战。
思摩尔国际董事会主席陈志平表示,科学技术是思摩尔发展的原动力,坚持创新才能构建长期竞争力。
基于此,思摩尔按预定计划持续加大研发投入,尤其在基础研究、新型材料研究、雾化医疗等领域。今年上半年,公司研发费用投入为6.04亿,较去年同期上涨156%。截止6月30日,思摩尔拥有研发专家1472人,研发人员占比超过40%,在全球有14所基础研究院投入运营。
思摩尔认为,通过持续投入研发,可以加强公司的专利壁垒,这被视作公司的核心竞争力之一。思摩尔目前全球专利布局申请专利达4337件,其中上半年新增申请达929件。
思摩尔在雾化领域已有一定技术积累,同时在探索雾化技术在医疗、健康领域的场景应用。
在医疗雾化领域,思摩尔已在美国成立全资控股子公司专注于呼吸药产品的研发。目前,已与全球最大的药物制造公司之一达成协议,开发两款雾化药品,如产品顺利获批,有望未来几年上市。
此外,思摩尔在国内自研自造的首款雾化给药装置,已经进入国内审批通道。
股价表现上,思摩尔国际(06969.HK)在25日下午一度跌超5%,股价接近历史底部,截至当日收盘涨1.05%,报15.46港元/股,最新市值940亿港元,不及巅峰时期的五分之一。
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