记者 | 李昊

8月31日，家具板块震荡走高，索菲亚（002572.SZ）盘中触及涨停。截至收盘，公司股价涨8.19%。

前一日（8月30日）索菲亚发布2022年半年报，期内公司实现营业收入47.81亿元，同比增长11.19%；实现归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比下降7.64%。

索菲亚主营业务为全屋家具的设计研发及生产销售，旗下品牌包括定位中高端市场的“索菲亚”品牌，定位高精人群的“司米”和“华鹤”品牌，定位大众市场的“米兰纳”品牌。其中“索菲亚”品牌为公司的主要收入来源，期内实现营业收入40.73亿元，占总营收的85%。

2021年下半年索菲亚推出“整家战略”，今年上半年公司深化整家战略落地，并开拓门窗和墙地市场。整家战略提高了客单价，报告期内索菲亚工厂端平均客单价17,494元，同比增长29%。

分渠道来看，零售渠道是索菲亚的主要渠道，并在整装渠道、大宗业务渠道方面寻找新的增长点。

整装渠道是公司重点发力的新渠道，通过推出专属产品和价格体系，与零售渠道形成差异。公司整装渠道的主要销售额来源于“索菲亚”品牌，期内该品牌症状收入为3.26亿元。公司整体的整装渠道营业收入同比增长167.26%。

大宗业务渠道方面，主要服务工程客户，单体合作项目产品套数多、合同总价高。受到房地产景气度较低的影响，今年上半年公司大宗业务整体收入有所下降，其中“索菲亚”品牌的大宗收入为4.49亿元，同比下降14.77%；“司米”品牌的大宗收入为2.46亿元，同比增长21.14%。

从产品来看，衣柜依然是索菲亚的主要营收来源，约占总营收的82%；橱柜营收第二，约占总营收的11%。不过报告期内这两项产品毛利率均有所下滑，分别减少3.97个百分点、2.45个百分点。

索菲亚表示衣柜产品毛利率下滑原因有三：一是大宗业务定制衣柜产品毛利率较上年同期大幅度下降；二是受板材、装饰纸、包材等原材料价格上升，以及宏观经济环境的影响，定制衣柜毛利率较上年同期下降；三是配套产品家具家品收入占整体收入比例提升，家具家品毛利率较定制产品低，拉低定制衣柜及其配套产品毛利率。

至于橱柜及其配件毛利率下降，索菲亚表示主要为受房地产市场调控、新冠疫情等宏观经济环境的影响，橱柜大宗业务毛利率较上年同期下降，导致橱柜及其配件毛利率下降。

国金证券8月31日研报认为，索菲亚毛利率短期承压，下半年有望修复。公司上半年整体毛利率同比下降2.8个百分点至32%，主因原材料价格高位、大宗渠道竞争加剧叠加产品结构变化所致。预计随着提价全面落地叠加配套品规模效应显现，公司下半年毛利率有望迎来修复。

索菲亚的十大股东显示，今年二季度香港中央结算有限公司（北向资金）、MORGAN STANLEY&CO. INTERNATIONAL PLC.（摩根士丹利）分别减持公司2430.46万股、157.21万股。不过社保基金1106组合、基本养老保险基金一二零六组合、社保基金17052组合、全国社保基金五零二组合均加仓进入前十大股东之列。

从二级市场表现来看，7月8日索菲亚副总经理杨鑫申请辞职后，公司股价7月11日-7月12日连续两日跌停，随后保持低位震荡，直至8月31日触及涨停。