文|每日财报 楚风

随着上市公司2022年半年报密集披露，相关参股的基金公司的业绩情况也随之出炉。《每日财报》查阅56份半年报后统计发现，今年上半年A股市场震荡剧烈，基金公司业绩表现“冰火两重天”，其中26家净利润有所增长，30家净利润出现下滑。

在52家基金公司中，大型公募“强者恒强”，盈利能力突出，前10大基金公司赚取了一半以上的利润，其中有6家半年净利润超过十亿元。招商基金、建信基金和华安基金也表现出较强的韧性，净利润取得两位数增长。

在公募行业马太效应下，中小公募正奋力追赶，整体营收出现正增长，但净利润增速出现明显分化。多家中小公募业绩增速呈现两位数，5家增速超过50%，4家扭亏为盈，也有部分中小公募营收与净利润双降，5家陷入亏损。

前十大公司利润占比过半

今年上半年，A股市场震荡加剧，上证指数曾一度跌破3000点，虽然大盘在5月份迅速反弹，但公募基金依然出现较为明显的亏损，权益市场规模也有所缩水。据基金业协会数据，股票型基金净资产缩水1075.08亿元，混合型基金净资产缩水6380.78亿元。

《每日财报》梳理56份半年报后发现，基金公司半年度业绩出现忧喜参半，其中26家净利润同比正增长，30家净利润有所下滑。其中，大型公募仍然表现出强大的盈利能力，部分公司净利润略有减少。

据统计结果，公募行业至少有17家公司净利润超过5亿元，其中有8家净利润出现下滑，9家净利润同比增长。招商基金、建信基金和华安基金表现较强韧性，净利润同比增速分别为21.68%、18.51%和13.33%。

在此之间，业绩排名前10大的基金公司盈利能力极为突出，赚取了一半以上的利润。52家基金公司合计净利润为186.46亿元，而前10大基金公司合计净利润就达到110.55亿元，占比59.28%。

还有6家基金公司净利润超过10亿元，分别为易方达、工银瑞信、富国基金、华夏基金、汇添富和广发基金，其中易方达作为行业“一哥”，半年净利润达到17.26亿元。相对于去年同期，兴证全球和天弘基金退出“十亿元俱乐部”行列。

值得注意的是，工银瑞信和富国基金净利润排名进入前三名，但公募规模并未在行业前三名。截至今年二季末，工银瑞信和富国基金公募规模分别为8209.86亿元、9308.76亿元，分别排名第10位、第7位；非货规模分别为4512.32亿元、6450.73亿元，分别排名第10位、第4位。

《每日财报》注意到，专户管理规模为工银瑞信和富国基金贡献不菲的利润。据工商银行和海通证券半年报，工银瑞信和富国基金管理总规模分别达到1.78万亿元、1.4万亿元。以此计算，工银瑞信专户规模约为9590亿元，富国基金专户规模约为4691亿元。

理财魔方联合创始人兼首席金融专家马永谙还对《每日财报》表示，基金公司业绩除了与规模相关，还与货币基金占比有关。有些基金公司规模虽大，但大部分是货基，整体业绩肯定就不高了。另外，基金公司业绩还与公司的投研能力、明星基金经理的数量，甚至是运气相关。

诺安和农银汇理净利明显下降

在A股市场欠佳的背景下，中小型公募整理营收水平表现良好。在30家公布营收的中小公募中，共有19家营收取得正增长。不过从盈利水平来看，5家净利润同比增长超过50%，另有10家净利润大幅下滑。

在54家基金公司中，净利润位于1-5亿元的中小型公募共有13家，合计净利润为24.49亿元。此间，大成基金、国投瑞银和财通基金净利润增长较为显著，增速分别达到55.35%、71%和67%；诺安基金、农银汇理净利润同比下滑42.29%、57.84%。

今年上半年，诺安基金管理规模增加105亿元，其中货币基金规模增加132亿元。在权益基金中，诺安基金对“网红”基金经理蔡嵩松依赖较大。蔡嵩松管理规模达306.16亿元，占权益规模比例63.45%。

不过，蔡嵩松管理的产品在同类中排名落后。以其代表作诺安成长混合为例，今年二季末，该产品规模266.36亿元，净值收益率为-23.32%。直至8月30日，该产品亏损幅度加大，年内收益率为-31.26%。

农银汇理公募规模跌破2000亿元，半年规模减少164.07亿元。从历史数据来看，农银汇理在2021年二季末创出历史高峰，管理规模一度达到2656.78亿元。

中小公募首尾差距拉大

在54家基金公司中，净利润低于1亿元的中小公募共有24家，其中有10家净利润取得正增长，净利润增速首尾分化严重，最高的增速近乎翻两倍，最低的同比下挫170%。另外有4家扭亏为盈，5家陷入亏损。

具体来看，西部利得、浙商基金和中海基金净利润增速显著，分别达到98.43%、193.51%和81.48%。而永赢基金、鑫元基金、东吴基金、国金基金、久泰基金和江信基金净利润“腰斩”，九泰基金净利润更是大幅下降170%。

仅从公募规模来看，截至今年二季末，永赢基金和鑫元基金管理规模都是增长的，分别较年初增长10.46%、24.81%，但净利润却分别同比下滑49.29%、57.81%。《每日财报》发现，两者共同的特点是固收规模占比较大，今年上半年规模增长也主要靠固收产品。

与此同时，中信建投、方正富邦、瑞达基金和东兴基金半年净利润实现扭亏为盈。其中，方正富邦盈利1485万元，方正证券在半年报中指出，“为成立以来最佳业绩”。瑞达基金实现营收162万元，净利润却达到472万元。

南华基金、富安达、九泰基金、摩根士丹利华鑫和江信基金净利润陷入亏损，其中富安达和摩根士丹利华鑫的业绩由盈转亏。

国投瑞银的股东国投资本在半年报中指出，在热点板块轮动速度不断加快的市场行情下，“基金赚钱，基民不赚钱”的现象明显，成为影响基金行业发展的重要因素，基金管理公司普遍开始思考如何服务好数量庞大的客户群体，实现行业发展和客户价值增长的同频共振。